大合同“悬而未决”，钾肥市场“风向标”何时明朗？

上周，国内钾肥市场整体呈现出平稳态势，价格波动范围有限。氯化钾价格虽有小范围波动，但总体变化不大；硫酸钾市场依旧表现平淡，局部地区价格仍有回落迹象。当前，钾肥市场供需双淡的局面仍在持续，由于大合同暂无确切消息，市场成交较为冷清。在此背景下，预计钾肥价格短期内将延续稳定态势，波动幅度相对有限。

氯化钾市场近期整体偏弱运行，但局部价格出现小幅波动。尽管贸易商可售货源有限，但下游工厂采购积极性不高，导致市场成交陷入僵持状态。虽然整体价格重心出现松动迹象，但部分区域和品种价格仍保持相对稳定，甚至出现小幅反弹。

国产钾方面，厂家装置开工率处于低位。部分企业因检修而停车，导致厂内货源无法正常运输，现货供应较为紧张。目前，国产大厂氯化钾60%粉、晶的出厂价为2600元/吨，青海小厂57%粉的出厂均价为2350元/吨。这种供应偏紧的局面，一方面是由于企业检修导致的生产受限，另一方面也反映出市场对国产钾肥的需求仍有一定支撑，尽管整体需求疲软，但在局部地区或特定行业，对国产钾肥的依赖度依然较高。

进口钾方面，港口与口岸市场整体观望氛围浓厚，库存水平一般，交投活跃度欠佳。烟台、青岛等多地港口二级市场停报现象增多，大型贸易商与中间商存在价差，凸显市场对价格走势的谨慎。防城港、营口港同样成交不畅、交投疲软，区域需求特征有所显现。满洲里边贸口岸新货源零散，以兑现前期订单为主，库存稀缺、惜售明显，供应偏紧，价格呈现高位震荡态势，低价货源难寻。目前，港口60%老挝白粉自提均价3065元/吨，港口62%白钾自提均价3225元/吨，60%大红颗粒自提3300元/吨左右，边贸车板62%白钾报价2900元/吨（基本无货）。

与氯化钾市场相比，硫酸钾市场表现相对平淡，价格涨跌互现。硫酸钾企业新旧订单衔接不畅，并在低价货源不断渗透的情况下，市场价格重心进一步下移。

加工型硫酸钾方面，由于下游需求缓步推进，主要以刚需成交为主，企业面临着较大的销售压力。叠加前期部分企业为揽单导致利润被压缩，局部企业干脆降低产量。截至目前，国内曼海姆硫酸钾厂家开工率维持低位，厂内随着库存的累积，部分工厂销售价格出现了倒挂现象。曼海姆50%粉硫酸钾出厂均价为3600元/吨，曼海姆52%粉硫酸钾出厂均价为3780元/吨。加工型硫酸钾企业的困境，主要源于下游复合肥企业需求的不振。复合肥企业生产重心偏向高氮肥，对钾肥整体需求减弱，这使得加工型硫酸钾企业的订单减少，销售难度加大。

资源型硫酸钾方面，企业计划在近期进入全面检修，届时市场供应或进一步减少，价格可能获得支撑。新疆罗钾52%粉硫酸钾供固定客户前期订单的价格为3600元/吨，厂家暂无调价计划，但部分区域贸易商报价存在小幅波动；青海50%粉硫酸钾供固定客户前期订单，到站价为3450元/吨。资源型硫酸钾企业的检修计划，或将对市场供应产生一定影响。

综合考虑供需情况以及其他影响因素，在供需博弈、成本支撑、国际行情以及政策预期等多重因素交织下，后市走向充满不确定性。综合来看，钾肥市场短期内将维持震荡盘整格局，价格波动幅度或有所收窄，但不同品种及区域市场表现可能存在差异，需密切关注供需变化、成本动态以及国际市场走势。

从供应端来看，氯化钾市场呈现出供应紧张与局部宽松并存的局面，虽然港口库存总量尚可，但可流通现货有限，保税区货源尚未完全释放。国产钾因检修问题，短期供应难以大幅增加。硫酸钾市场方面，加工型硫酸钾企业开工率维持低位，资源型硫酸钾企业即将进入检修期，市场供应整体偏紧。

从需求端来看，下游企业采购谨慎，钾肥市场整体需求疲软。正值夏季备肥期，复合肥企业开工负荷整体偏低，叠加生产重心偏向高氮肥，对钾肥整体需求减弱。下游复合肥企业采购积极性不高，多采取“小单采购、随用随买”策略，市场新单成交以小单为主，大单交易稀少。这种需求疲软态势对钾肥市场价格形成较大压力，导致市场交投氛围谨慎，贸易商报价居高不下，但实际成交多以小单为主。

成本也是影响钾肥市场后市走势的重要因素之一。氯化钾市场，进口成本因国际价格联动而上升，国内生产成本也因企业检修等因素维持高位。硫酸钾市场，原料氯化钾价格虽有所波动，但整体成本压力依然较大。多数加工型企业利润下降，部分企业已进入亏损边缘。成本因素使得企业在定价时较为谨慎，价格下跌空间受到一定限制。

钾肥大合同的签订情况也备受关注。此前，市场多次传出大合同相关传闻，但均未成真，政策压力的存在使得市场对大合同消息保持谨慎态度。大合同的消息还是要等待官方的消息为准。

综上，钾肥市场价格整体或维持高位震荡，但跌幅可能收窄。氯化钾市场受进口成本支撑及国产钾检修影响，价格有望继续高位运行。然而，若保税区货源集中通关，可能会在一定程度上缓解供应压力，对价格形成一定抑制。硫酸钾市场方面，随着检修季到来，资源型硫酸钾供应减少，价格可能获得一定支撑；加工型硫酸钾则需关注氯化钾价格走势及复合肥需求恢复情况。如果氯化钾价格保持稳定或上涨，且复合肥需求有所回暖，加工型硫酸钾价格有望企稳回升；反之，若氯化钾价格下跌或复合肥需求持续疲软，加工型硫酸钾价格可能仍有松动可能。从市场成交来看，由于需求疲软，下游企业采购积极性不高，市场大单交易仍将稀少，小单采购、随用随买策略仍将是主流。贸易商在报价时将更加谨慎，市场价格波动幅度或有所减小。总之，国内钾肥市场后市走势充满不确定性，后期应密切关注港口进口量变化、大合同谈判进度，以及夏季备肥推进情况。