36家农药上市公司2025年中报透视：营收普涨之下，利润分化加剧

近日36家中国农药上市公司2025年中报披露完毕，纷纷交出″中考″答卷......

整体来看，农药行业自2023-2024年价格暴跌、库存高企、需求萎缩的三重打击后，2025上半年开始出现局部回暖、结构性复苏的迹象。

然而，本轮回暖并非全面向好，中国农药上市公司虽营业收入普遍增长，但利润端波动剧烈，企业之间差距进一步拉大，呈现″温和复苏、分化加剧″的新特征。

• 营收端普遍回暖，超七成企业实现增长

2025年上半年，农药行业整体步入温和复苏通道。26家企业实现营业收入同比增长，占比超七成。其中，利尔化学（+35.36%）、蓝丰生化（+40.89%）、苏利股份（+25.04%）等企业营收增幅居前，反映出在行情回暖、需求复苏的背景下，这些企业凭借产品结构优化、市场拓展实现了较快增长。

与此同时，仍有8家企业营收同比下滑，如和邦生物（-19.13%）、广信股份（-17.36%）、红太阳（-11.08%）。

• 利润端分化显著，24家企业净利润同比增长，扭亏与巨亏兼有

净利润方面，24家企业实现同比增长，10家同比下降。值得关注的是，利润端的分化程度远超营收端。先达股份净利润同比暴增2561.58%，联化科技、苏利股份分别增长1481.94%和1128.33%，利民股份净利润也实现了747.13%的增长，主要得益于前期低基数、产品价格上涨及费用控制见效。

然而，仍有10家企业净利润同比下滑。其中，红太阳净利润同比下降1081.73%，由盈转亏，成为本期业绩波动最大的企业；中旗股份同样陷入亏损，净利润下滑240.99%，反映出部分企业在产品价格疲软与行业竞争加剧背景下所面临的经营压力。

此外，颖泰生物、中农联合、丰山集团等企业扭亏为盈，显示出经营改善的积极信号。

• 21家企业营收与利润″双增″，稳健型企业营利波动维持±10%

在复杂的市场环境下，有21家企业实现了营业收入与净利润的双增长，表现出较强的经营韧性与综合竞争力。其中，润丰股份（营收+14.94%，净利润+205.62%）、利尔化学（营收+35.36%，净利润+191.21%）、利民股份（营收+6.69%，净利润+747.13%）等企业表现尤为突出，其背后是产品组合优化、成本管控及国际市场拓展的综合成效。

同时，一些企业尽管未实现大幅增长，但营收与净利润变动均控制在±10%以内，体现出稳健经营的特征。例如扬农化工（营收+9.38%，净利润+5.60%）、国光股份（营收+7.33%，净利润+6.05%）等，凭借稳定的客户基础与持续的技术投入，保持了相对平稳的发展节奏。