尿素节后迎“开门红”，后市如何？

春节假期余温尚存，国内尿素市场已经率先回暖，多地尿素出厂报价以上涨为主，调涨幅度在10~60元/吨不等，处于阶段性高位区间。与此前的“小作文”炒作不同的是，尿素价格此波上涨是由于春耕临近，备肥刚性需求拉动所致。目前，现货市场交投氛围较好。

春节假期结束后，国内尿素现货价格上涨态势明显，调整幅度在10~60元/吨。目前，山东地区中小颗粒尿素出厂报价1780~1815元/吨，河南地区中小颗粒尿素出厂报价1770~1820元/吨，河北地区中小颗粒尿素出厂报价1780~1820元/吨，安徽地区中小颗粒尿素出厂报价1770~1790元/吨，江苏地区中小颗粒尿素出厂报价1830元/吨，山西地区中小颗粒尿素出厂报价1630~1740元/吨。

从供应端来看，尿素日产量在21.82万吨，开工率维持在87.45%高位水平。需求层面，现阶段工业需求暂时表现一般，但是农业领域正逐步进入关键时期，随着春耕旺季的日益临近，小麦返青追肥备肥即将开启，农业对尿素的需求正处于持续上升阶段。同时，部分工厂待发订单排至节后两周，基于此，尿素工厂价格坚挺，市场表现也暂时在跟随。

此波价格能够迅速拉涨的最主要的因素就是需求，今年春节时间较晚，节后仅一周便进入3月，随着我国自南向北气温的逐渐回暖，农业需求衔接远超往年同期，复合肥企业的开工率预计将实现快速回升。与此同时，2025年第四季度以来，尿素基层库存始终处于低位，一旦需求释放，市场短时间内会呈现火热状态。

当前国际局势不确定性攀升，美伊关系紧张致使国际化工板块价格大幅波动。2月18日，印度RCF公司公布了此前的尿素进口招标结果，此次招标要求最晚船期3月31日，招标量总共为150万吨，而总投标量却超过300万吨，最低价货源总量约为10.5万吨。而从公布的价格来看，东海岸最低报价CFR512美元/吨，约合人民币3537元/吨；西海岸最低报价CFR508美元/吨，约合人民币3509元/吨，远高于国内的尿素现货价格。

在国际价格拉涨的传导下，国内尿素也是受情绪化影响而上调价格，只是彼时在中国春节假期期间，市场流动性不足以支撑此炒作行为，但是给节后价格上调提供了有力支撑，只是国内出口政策尚未放松，国内尿素价格不会跟随国际市场大幅波动，基本停留在情绪层面的影响。

更为重要的是，尽管需求端比较强劲，但是供应端同样不容忽视，21万吨的日产压力仍然是市场看涨的核心阻力。此外，尿素期货在开盘时呈现高开并迅速拉涨的态势，不过随后上涨动力稍显不足，走势有所转弱，鉴于春耕时期国家保供稳价政策的要求，尿素价格上涨的幅度预计会受到一定程度的限制。

综上，短期来看，春耕旺季预期强烈，企业待发订单充裕且库存结构处于低位，节后工需复合肥、板材回暖，这些因素共同支撑尿素市场将维持坚挺偏强态势；中长期需关注宏观政策、淡储释放量、高日产累库、需求节奏以及国际局势形势等方面。