四季度国内尿素供应预期

作者：隆众资讯吴苑丽 2025/10/31 10:58:48

参照国内尿素四季度供需预期发展，在出口暂停的情况下，大概率是宽松形势。需求预计与往年相当，市场逢低采购为主，那么供应，宽松程度具体如何？当前日产提升缓慢10月中旬前后曾预期尿素行业日产，最快下旬将达到19万吨以上，月底月初将到20万吨附近的水平，时间已至10月末，因短时故障和停车企业的推迟复产，实际日产的发展远不及预期，目前还在19万吨以内，不过提升只是时间的问题。图1 国内尿素行业日产走势图（单

参照国内尿素四季度供需预期发展，在出口暂停的情况下，大概率是宽松形势。需求预计与往年相当，市场逢低采购为主，那么供应，宽松程度具体如何？

当前日产提升缓慢

10月中旬前后曾预期尿素行业日产，最快下旬将达到19万吨以上，月底月初将到20万吨附近的水平，时间已至10月末，因短时故障和停车企业的推迟复产，实际日产的发展远不及预期，目前还在19万吨以内，不过提升只是时间的问题。

图1 国内尿素行业日产走势图（单位：万吨）

数据来源：隆众资讯

停车企业陆续复产

停车企业的复产时间虽迟但不远，下旬部分企业已在陆续恢复，月底、上旬仍将有七八套停车装置恢复生产，至少能提升日产一万吨左右的水平，那么这是增加的产量。

表1 近期停车检修企业复产一览表（单位：万吨）

计划检修企业不多

11月算是尿素企业停车检修的淡季，气头企业的冬季错峰停车时间还未到，所以有检修计划的企业数量不多。截止当前，暂时只有两套装置在11月检修，停车时间在中旬和下旬，日度最高影响产量五六千吨附近，所以增加的产量多于减少的产量。

表2 11-12月计划检修企业一览表（单位：万吨）

若气头停车产量预期

上面是对于11月尿素产量的预估，12月的产量，假设按照同期气头企业的停车水平，结合已有计划的几家气头企业，暂无煤头检修的情况下，进行数据预估，四季度日产趋势大概率先升后降，12月中旬前后降至较低水平，不过理论日产依旧在19万吨以上，明显高于同期的不足18万吨。

图2 四季度国内尿素行业日产预期走势图（单位：万吨）

数据来源：隆众资讯

但是在实际发展中，总会有计划外的停车出现，去掉一定的故障损失量，再去预计11-12月的产量，如图3所示，每月可能也要比同期增加30-40万吨附近，供应预期依旧充足发展态势。

图3 国内尿素月度产量走势对比图（单位：万吨）

数据来源：隆众资讯

最后按照四季度的总产量预计，大约1780万吨，较同期的1706万吨，增加74万吨。再看四季度的出口，1-9月累计出口281万吨，按照不高于2023年425万吨的出口量计算，可能四季度还会出口140万吨附近，所以回看这个四季度的产量增幅，似乎比去年而言，市场供需宽松的情况好像没那么严重。但是这个数据，是在气头企业停车情况与同期相当，且有100多万吨的出口，且只考虑的四季度供应。今年本身是供应宽松的形势，前期累积的过剩压力已经存在，只不过单看四季度的话，过剩压力有一定缓解，但背负的压力仍然未减，且供应的水平还是在持续提升中，所以后期供需倾向的参考点还是看出口政策具体情况。