平稳运行下的复合肥市场暗藏汹涌

作者：《农资与市场》传媒石旭旭 2025/8/14 9:48:37

近期复合肥市场运行较为平稳，秋季旺季并未表现出明显特征，而风平浪静下也暗藏汹涌，复合肥短时还需关注什么？一宏观政策：绿色转型与稳价并存科学用肥对于保障粮食安全意义重大。近年来农业农村部实施化肥使用量零增长、化肥减量化、绿色种养循环农业试点等一系列重大行动推进化肥减量增效。对于复合肥企业而言会有几种变化：1、新增技术门槛：常规复合肥销量增长停滞，新型功能肥成为增长引擎，例如添加脲酶抑制剂、硝化抑制剂

近期复合肥市场运行较为平稳，秋季旺季并未表现出明显特征，而风平浪静下也暗藏汹涌，复合肥短时还需关注什么？

一

宏观政策：绿色转型与稳价并存

科学用肥对于保障粮食安全意义重大。近年来农业农村部实施化肥使用量零增长、化肥减量化、绿色种养循环农业试点等一系列重大行动推进化肥减量增效。对于复合肥企业而言会有几种变化：1、新增技术门槛：常规复合肥销量增长停滞，新型功能肥成为增长引擎，例如添加脲酶抑制剂、硝化抑制剂、生物刺激素等。2、行业集中度继续提升：传统复合肥产能加速向高效、绿色产品转型，部分中小型企业因成本压力面临淘汰，行业集中度有望提升。

另外随着国家对于化肥产品密集的政策干预，使得各产品波动幅度陆续收窄，稳定促进下游用肥为主导，因此行情波动放缓。

二

成本分析：原料分化

图1 复合肥主要上游原料价格单养分走势图（单位：元/单养分）

数据来源：隆众资讯

1、氮肥（尿素）：波动频繁，支撑乏力，当前日产量同比高位，供需矛盾突出，而出口炒作难改颓势，尿素涨价仅持续2-3天即回落，现偏弱整理，短时对于复合肥支撑减弱，影响部分高氮配比价格继续走低。

2、磷酸一铵：硫磺价格上涨推高磷肥成本，企业惜售停单，磷酸一铵报价居高整理，成为复合肥主要成本支撑。

3、钾肥：供应紧张但成交僵持：氯化钾港口库存低位，货源偏紧支撑价格，但下游复合肥采购积极性不足叠加限价影响，实际成交受阻。

综合看复合肥原料分化，但整体调整有限，相比下7-8月复合肥成本高于6月，因此复合肥企业备肥期间稳价为主，季节后期不排除让利促销现象。

三

8月僵局VS 9月需求释放

图2 复合肥产能利用率对比图（单位：%）

数据来源：隆众资讯

近期复合肥产能利用率逐步提升，据统计上周期提升至41.5%，产量增加明显，与此同时部分企业库存累积，整体看供应能力较为宽松。而需求端，下游经销商担忧“旺季落价”历史重演，提货缓慢，且二级商以及零售网点货源下沉缓慢，也压制一级商补货积极性，当前延后采购的操作较多，复合肥企业等待旺季转折，预计在8月下旬及9月全面启动，届时北方南方存在集中走货情况。但短时间内供需活跃的提升度并不能拉动复合肥价格。

综合看复合肥市场发展还需关注1、政策面的影响程度；2、原料趋势是否有大的突破；3、需求释放力度决定价格弹性。