煤炭市场浅析
一、节后市场走势
春节过后，煤炭市场呈现“小火”迹象，分析原因主要是过年期间动力煤的供需没有得到明显改善。市场中间环节库存低位，港口存货不及预期，价格走高，期货应声上涨；供应面，煤矿刚开始复工，供应不及需求复苏，下游补库拿货积极，部分煤矿开始上调价格。承接冬奥因素，市场基本面大有起势之趋。
二、政策来临
2022年2月9日下午15:00点，国家发改委紧急召集主产地能源局及大型煤企，对煤炭市场进行信息和方向定位。
会议主题：
1、肯定前期政策方向和努力成果；
2、强调增产稳价，要求煤企积极保供，引导煤电长协完成合同签订；
3、进一步强调限价：港口稳定在900元/吨以下，坑口稳定在700元/吨以下。
透析政策：
1、煤价大概率会调整到国家指导价格。内蒙鄂尔多斯地区的部分煤矿已经调整了出矿价格。
2、煤矿开工率及产量会相应的提升。
3、煤矿依然会优先保供电厂，现货资源偏紧形势下其他下游行业供应量短期内得不到有效保障。
三、后期市场走势
从节后上下游复产复工的节奏和程度看，需求恢复存在较大潜力，在中转港及内陆库存偏低的情况下春季复工仍有补库需求支撑。另外政策引导坑口增产稳价，后期取暖季接近尾声带动刚需支撑相应减弱。
基本面强+政策压制，基本是去年行情的翻版。节后供应和需求双增，基本面和政策力度的角逐，最终还是要回归到实际的供需关系上。短期看，政策压力下煤价回调已成定局，但资源偏紧形势需要煤矿切实的高产量来缓解。
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