钾肥：国际、国内市场相互影响

近期，国内氯化钾市场呈现了两种价格并行的态势，在国家政策倡导下，主要的钾肥进口商以及钾肥生产商，多在针对下游复合肥工厂进行低价货源的供应，但市场的货源流通量有限，因此部分市场货源价格高居不下。

同时，国际市场氯化钾价格亦持续处于较高的水平，中国大合同的价格仍成为国际市场的洼地。

国际市场氯化钾主要参考地区包括了温哥华及波罗的海的离岸价格，东南亚以及巴西地区的到岸价格。从离岸价格的主流区域来看，虽然中间有小幅的波动，但整体的走势仍是处于向上拉涨的状态，且在6月份之后，温哥华及波罗的海的高低端平均离岸价格已经超过了300美元/吨的水平。

另外国际比较重要的区域在巴西大颗粒的到岸价格以及东南亚的标准氯化钾到岸价格，目前巴西大颗粒的最新到岸价格稳定在360-370美元/吨，东南亚标准氯化钾最新到岸价格在370-390美元/吨。从历史性的国际氯化钾价格来看，一般巴西大颗粒的到岸价格要明显高于东南亚标准氯化钾的市场价格，且在2025年开始巴西的价格亦略高于东南亚市场价格，但在近期，从2025年7月开始，巴西的大颗粒到岸价格保持了平稳的走势，故而东南亚市场价格后来者居上，超过了巴西的市场价格。

最后国际市场价格的另一新增关注点在于越南标准氯化钾的袋装离岸价格，多指东南亚的老挝钾的离岸价格，老挝钾多以周边区域发运为主，价格明显高于其他地区的离岸价格，标准氯化钾老挝钾的越南离岸价格在360-370美元/吨，基本与东南亚的到岸价格持平。

近期东南亚地区先后进行了氯化钾招标，在前期价格涨幅较为明显的情况下，印尼共计招标24.6万吨氯化钾，到岸价格为383美元/吨；而近期孟加拉国招标的氯化钾，报价多在385 – 472美元/吨（到岸价），但此次孟加拉国的氯化钾招标量在25万吨，投标量总计达43.1万吨，但最终中标价格尚未出台。

从国际市场的走势来看，即使是涨势逐渐转缓，但国际氯化钾的价格仍旧维持在较高的水平，且明显高于中国大合同到岸价346美元/吨。

根据国内氯化钾的到货量来看，在6-8月份中国大合同签订后，新到的货源并不充足，6月及7月份中国氯化钾的进口量不足70万吨，从8月份的预期到货来看，增幅并不明显，因此不排除国际氯化钾市场价格持续较高，主要的国际供应商以高价位国家供应为主，对中国的货源供应略有减少，故而国际氯化钾的市场明显影响了国内氯化钾的到货情况。

在国内氯化钾新货源补充量有限的情况下，国家政策方面仍将继续影响国内市场，主要的进口商以下游复合肥工厂供应为主，但加工及化工企业方面仍需要从市场正常采购，因此市场的少量流通货源价格持续高位，甚至有继续拉涨的走势。短期来看，国内氯化钾市场两种价格并轨的方式仍将继续。