化肥产业链主产品周度分析（2023年3月6日—3月10日）

合成氨：本周国内合成氨市场主流高位运行，随着前期检修氨企陆续恢复，后期市场心态转变，高位陆续理性回落。上周末在两湖等南方地区检修氨企尚未恢复利好支撑下，两湖地区氨企出货无压力，随着春耕磷复肥刚需带动下联动拉涨意向较强，连续推涨后本周部分氨企出厂价已超过4600元/吨，刷新近年来同期最高价。在南方行情走高带动下，虽上周末河北田原化工因生产装置调整尿素转氨，前期因减量而报价走高氨企价格相继回落，但是与周边区域价差尚可，且北方其他周边地区在南方市场氛围带动下挺价观望意向较强，降价对市场影响有限。不过本周中后期，两湖检修氨企多相继恢复中，前期减量利好逐步消耗殆尽，加上前期采购支撑，在“买涨不买跌”市场氛围带动下下游观望情绪加重，高位回落后周边市场同样纷纷跟降，市场再次转弱运行。当前南方地区主流偏高，华北、华东局部短时挺价观望意向较强，不过随着高位继续松动回落，区域价差缩小后后市看空不减，继续关注市场供应调整情况。 

尿素：本周国内尿素行情僵持整理运行，整体波动幅度十分有限，以局部的灵活涨跌为主。周内区域调整幅度10-60元/吨不等，其中东北局部涨幅较大，主流区域中小颗粒价格参考2610-2750元/吨。 

周内国内尿素日产量16.9-17.1万吨高位运行，国储投放、出口受阻都进一步增加国内尿素供应，供应端利空持续存在，场内心态持续偏于谨慎。下游复合肥、板厂、局部农需均逢低跟进补货，大单成交鲜有听闻，另外尿素期货涨跌对下游商贸的入市节奏产生直接影响。供应端与需求端持续相互制约、相互博弈，局部上游工厂小幅下调价格后新单成交增加，但下游补货持续性较差，且多数企业仍面临收单压力，因此整体上涨条件依然有限。 

磷酸一铵：本周国内磷酸一铵市场稳中盘整运行。原料硫磺、合成氨价格继续稳中上涨，成本持续增压；下游复合肥市场采购心态谨慎，刚需拿货为主，需求提升有限。目前市场交投情况仍显一般，新单成交有限，部分企业受成本价格高位影响，报价上涨，且持有一定待发，也有企业暂停报价，市场成交重心窄幅上调，但整体变动不大，实际成交维持一单一议。 据悉，目前湖北地区55%粉主流市场价格在3250-3300元/吨附近，山东地区55%粉出厂价格在3400-3450元/吨附近。 

磷酸二铵：本周国内磷酸二铵市场稳中整理为主。原料磷矿石高位盘整，硫酸价格稳中上行，成本面支撑强劲；下游市场刚需拿货为主，采购心态谨慎，需求未见明显好转。目前部分企业暂停报价及接单，执行前期预收订单为主，待发多至3月下旬或月底附近；市场交投氛围依旧偏低，走货情况一般；供应方面仍显紧张，高品质货源依旧紧俏。据悉，目前湖北地区64%二铵主流市场价格在3800-3850元/吨附近，山东地区64%二铵主流出库价格在4000-4100元/吨附近，实际成交商谈。

氯化钾：本周氯化钾市场继续回落，行情萎靡不振。分开来看，国产钾方面，盐湖装置日产1.5万吨左右，较前期上涨。受天然气影响，烘干缓慢，市场价格在3450-3550元/吨，低端较前期跌50元/吨，厂家直供下游为主。进口钾方面，买涨不买跌气氛影响下，市场交投活跃度不高，部分中小型贸易商降价出货。买方市场占主导，市场低价频出，场内悲观气氛弥漫。62%白钾主流执行3550-3650元/吨，南高北低格局尚未改变，且存一定价差。老挝钾主流3380-3400元/吨，以色列钾主流3600元/吨。边贸市场，现货价格波动空间不大，期货多在预售中，后期到货情况尚不明朗，62%白钾价格在3450-3520元/吨。中欧班列货源分布较广，对港口及国产钾价格造成一定冲击，行情走势不佳。 

硫酸钾：本周硫酸钾市场弱势依旧，南北差异较大。北方曼海姆厂家成本压力仍存，出货缓慢，特别是受副产品盐酸影响，利润倒挂。50%粉主流出厂价格多在3800-3950元/吨，52%粉主流3900-4050元/吨，成交不畅。南方市场开工率较高，库存压力较北方来讲相对较小。50%粉出厂在4100-4200元/吨，52%粉主流4200-4300元/吨，实际成交价格偏低。厂家主发前期订单，新单收单不多，部分工业用肥为主。资源型硫酸钾装置生产正常，多数满负荷生产，价格方面存一定优势，供应相对偏紧。国投52%粉市场价格在3700-3800元/吨，前期订单陆续发运中。下游复合肥厂家开工率持续高位，但多以前期订单为主，新单跟进迟缓，对钾需求有限。硫酸钾市场供需均弱，缺乏利好因素支撑，短期高位逐渐弱化。 

复合肥：本周国内复合肥市场稳中盘整。原料面，尿素供应宽松格局不变，需求阶段性释放，价格窄幅震荡；钾肥市场维持下跌态势；磷酸一铵受原料价格继续上涨，成本增压。价格小幅上探，但下游需求提升有限；整体来看，原料震荡调整，成本支撑不减。复合肥企业转产高氮配比，返青肥消化库存为主，价格延续前期水平。业内关注转向玉米肥预收，企业召开区域订货会增多，政策多稳价提货优惠、部分保底。经销商分批操作为多，部分表现谨慎，故整体成交氛围略显僵持。内地部分出厂参考：45%s(3*15)3200-3300元/吨，45%CL(3*15)2850-3050元/吨，40含量高氮肥在2650-2850元/吨，48含量高氮肥在3200-3400元/吨。短时暂无其他利好，行情持稳整理。 

硫磺：本周国内硫磺市场区域差异化运行明显，首先在与港口货源存在一定价差及库存压力有所缓解下，为刺激出货国内多数硫磺生产企业出货价格继续上调，其中主要硫磺生产企业普光气田万州港售价涨至1320元/吨，在一定程度上刺激市场看涨热情。不过终端需求并无明显起色，并且伴随着前期低成本货源陆续抵港，国内各港口硫磺库存依旧维持相对高位，对此空仓贸易商入市谨慎，资金面对硫磺市场无刺激，本周下旬国内主要硫磺贸易区长江沿海一带进口散装颗粒商谈重心下滑至1300元/吨以内。3月9日大连恒力石化发起的新一单0.6万吨硫磺标售底价为1110元/吨，成交价1140元/吨，较3月2日标售价下滑86元/吨，交货日期为4月4日-4月8日，此价格相当于长江沿海1270元/吨附近，增加市场担忧情绪。整体来看，截止3月9日，中国硫磺价格指数1193，较3月2日涨28点。 

硫酸：本周国内硫酸市场延续上行走势。广东地区下游市场需求有所好转，部分矿石酸厂家出货顺畅，库存较少，且受原料硫铁矿价格上涨影响，酸价上调，现广东地区98%矿石酸主流市场价格在320-360元/吨附近。山东胶东地区主力厂家近期库存有所下降，出货情况好转，酸价上调，省内其余地区厂家观望为主，现山东地区98%冶炼酸主流出厂价格在80-220元/吨附近。湖北地区下游磷化工行业刚需支撑，主力酸厂目前库存低位，且本月下旬有装置检修计划，酸价上调，现湖北地区98%冶炼酸主流到厂价格在210-320元/吨附近。云南地区下游市场维持刚需采购，厂家多发运前期订单为主，短期内或持稳运行，现云南地区98%冶炼酸到厂价格在360-420元/吨附近。河北地区硫磺酸厂家近期出货尚可，且受原料价格支撑，酸价快速上涨，现河北地区98%硫磺酸主流市场价格在260-340元/吨附近。