硫磺成本持续上涨，为何磷铵价格不涨反跌？

 硫磺成本持续上涨，为何磷铵价格不涨反跌？市场核心矛盾已从供应端彻底转向需求端。  

2025年11月8日至14日，国际磷铵市场下行趋势加剧，全球性需求疲软成为绝对主导。买方普遍持币观望，迫使供应商下调报价，关键价格点位失守。  

一、亚洲市场：中国价格破位，印度采购定锚  

本周，中国磷酸二铵（DAP）离岸价（fob）从700-705美元/吨降至690-700美元/吨，关键心理关口失守。尽管硫磺成本上涨，但无法扭转需求不足带来的跌势。磷酸一铵（MAP）出口市场更为冷清，供应商无法提供明确报价。  

印度市场出现关键采购。进口商Coromandel以699-700美元/吨到岸价（cfr）购入约5万吨中国DAP，为疲软的市场提供了新的价格基准。此笔交易反映了买方的谨慎策略：仅在确认低价时才会出手。  

东南亚需求持续低迷，巴基斯坦进口商则因库存充足且预期看跌，已开始亏本销售，市场信心严重不足。  

二、供应端动态：生产商降价求量，灵活销售  

主要生产商为维持出货，成交价格重心明显下移。  

中东：沙特Maaden向东非出售DAP，即期付款fob价格低至714-716美元/吨，显示其以价换量的迫切心态。  

北非：摩洛哥OCP向巴基斯坦的4万吨DAP销售采用“配方定价”，表明买卖双方均希望规避后市下跌风险。埃及与突尼斯的DAP离岸价也承压下行，评估价降至750美元/吨fob左右。  

三、其他区域市场印证全球疲态  

巴西：MAP到岸价稳定在650美元/吨cfr，但国内价格倒挂严重，抑制了进口需求。农民采购重点已转向下一季作物。  

欧洲：市场陷入僵局。德国、比荷卢地区交易活动稀少，有供应商为刺激需求报出超低远期价格。罗马尼亚因农民负担能力问题，基本退出DAP市场。  

美国：国内农民对磷肥兴趣淡薄，开始对内陆价格构成压力，预示未来可能进一步降价。  

四、后市展望  

当前市场已形成稳固的买方市场格局。成本支撑失效，需求真空成为核心矛盾。预计短期内，价格仍将以阴跌或震荡下行为主。市场参与者宜采取谨慎观望、维持低库存的策略，等待新的价格底部信号出现。

声明:本报告基于市场公开信息整理，仅供参考，不构成任何投资或交易建议。市场有风险，决策需谨慎。来源/农时达情报(转载注明出处)