33家企业成绩单公布，和邦生物、安道麦、新安股份、诺普信……稳守头部阵营

2026年第一季度，国内A股农药板块33家核心上市企业整体经营业绩呈现明显分化态势，行业景气度触底回升的同时，不同企业受多重因素影响表现各异。其中，和邦生物成为本季度业绩涨幅最大的企业，归母净利润同比暴涨1286.79%，表现尤为亮眼。

整体来看，头部企业凭借规模优势和核心竞争力保持稳健发展，部分企业抓住行业机遇实现利润爆发式增长，也有不少企业受成本、市场、汇率等多重压力影响，业绩出现下滑甚至亏损，这种分化背后，是企业核心竞争力与行业周期共振的必然结果。

一季度，农药行业迎来提价周期，受中东地缘冲突推高国际油价、春耕旺季刚性需求释放双重影响，草甘膦等核心产品价格大幅上涨，其中草甘膦（95%）原药截至4月3日已上涨至3.18万元/吨，较年初上涨28.3%，行业景气度逐步回升，叠加部分企业重点产能释放，一批头部企业成为行业增长的核心动力。

其中，和邦生物表现最为突出，一季度实现营业收入13.88亿元，同比下降19.58%，但归母净利润达1.74亿元，同比暴涨1286.79%，核心得益于双甘膦、草甘膦、蛋氨酸等核心产品量价齐升，蛋氨酸产销量同步增加的双重利好，即便部分业务营收下滑，核心产品的盈利贡献仍足以支撑利润爆发，成为行业提价周期下的典型受益企业。

安道麦与新安股份则代表了头部企业的稳健回暖态势，两者凭借差异化优势充分享受行业红利，安道麦一季度实现营业收入72.06亿元，归母净利润5.69亿元，同比大幅上涨276.65%，其综合毛利率同比提升0.55个百分点至27.72%，全球化布局（欧非中东市场占比39%）有效对冲了国内需求波动，叠加产品结构优化、成本压缩，业绩回暖势头显著；新安股份一季度营收40.83亿元，归母净利润9628.06万元，同比暴涨190.61%，依托草甘膦价格回暖与产品结构升级，实现业绩强势修复。

联化科技、中旗股份虽仅借势实现阶段性增长，但也展现出不同的增长逻辑：联化科技一季度营收19.63亿元、归母净利润1.02亿元，同比均实现翻倍增长，核心依托2025年底新能源商业化项目正常交付，摆脱了对传统农药业务的单一依赖，开辟了新的增长路径；中旗股份凭借行业提价红利实现扭亏为盈，一季度营收6.48亿元、归母净利润67.28万元，同比增长22.5%、101.97%，通过优化产能布局、严控成本，成功走出盈利困境。

扬农化工作为行业龙头，虽一季度利润小幅下滑6.41%，但新项目产能爬坡、新型杀螨剂上市，高附加值创制药布局为长期增长奠定基础，展现出较强的发展韧性。

在行业分化格局下，一批企业凭借精准的市场布局、多元化业务拓展及内部管理优化，有效抵御行业周期波动，成为支撑行业平稳发展的中坚力量。这类企业的核心优势的是抗风险能力突出，不依赖单一产品或短期红利，通过长期布局构建可持续竞争力。诺普信是其中的典型代表，一季度营收26.31亿元，归母净利润7.53亿元，同比分别增长25.19%、20.04%，核心得益于蓝莓等新兴消费业务爆发，成为业绩第二增长极，与核心农药制剂业务形成“双轮驱动”，成功规避了农药行业的周期波动。

泰禾股份聚焦市场拓展与产品升级，一季度营收13.78亿元，归母净利润1.34亿元，同比分别增长33.42%、70.67%，成长势头强劲，海外市场拓展与高附加值产品占比提升，成为其盈利增长的核心支撑。在中坚企业中，可进一步展开两家代表性企业：利民股份一季度营收13.28亿元、归母净利润1.32亿元，同比增长9.65%、22.23%，核心依托代森锰锌、阿维菌素等核心产品量价齐升，同时积极拓展海外市场，市场份额稳步提升，是传统农药企业精细化运营的典型；中农立华一季度营收26.54亿元、归母净利润5492.49万元，同比增长4.81%、1.83%，凭借农药贸易优势，受益于原药价格回升，贸易端盈利稳步提升，其渠道布局的广泛性使其在行业波动中保持平稳，成为农药流通领域的标杆。江山股份、美邦股份等企业则分别依托市场开拓、产品结构优化实现稳健发展，共同构成了行业的“压舱石”，彰显了精细化运营的价值。

一季度，上游原材料、能源成本上涨及人民币汇率波动，成为制约部分农药企业业绩增长的主要因素，不少企业出现“营收增长、利润下滑”的反差态势，盈利压力显著加大。核心症结在于，原材料、能源价格涨幅远超部分产品价格涨幅，叠加汇兑损失影响，盈利空间被大幅压缩。利尔化学是这类企业的典型，一季度营收23.12亿元，同比增长10.85%，但归母净利润1.15亿元，同比下降24.82%，人民币升值导致的汇兑损失、原材料成本上升与部分产品价格下滑，三重压力叠加挤压盈利，经营现金流净额同比下降136.25%，凸显出企业成本管控与风险对冲能力的不足。

润丰股份与利尔化学处境相似，一季度营收31.91亿元，同比增长18.80%，但归母净利润同比下滑35.61%，上游成本上涨与海外拓展投入增加，直接拖累盈利表现。兴发集团、扬农化工、丰山集团等企业虽也受成本压力影响，但凭借自身优势，业绩波动相对温和，兴发集团一季度营收74.52亿元、归母净利润2.57亿元，同比增长3.09%、下滑17.37%，依托产业链一体化优势，一定程度对冲了原材料涨价压力，整体经营保持稳健；丰山集团一季度营收4.13亿元、归母净利润1340.17万元，同比增长28.29%、下滑18.16%，营收高增长但利润下滑，核心是原材料价格上涨幅度远超产品价格涨幅，产品结构优化尚未完全释放成效。苏利股份、广信农化则因成本上涨叠加部分产品销量下滑，业绩双重承压，其中广信农化虽核心产品价格有所上涨，但上游原材料采购价暴涨，仍难以对冲成本压力，这类企业的困境，折射出行业竞争中成本管控能力的重要性。

除成本和汇兑因素外，区域市场需求波动、产品竞争力不足及资产减值等问题，导致少数企业业绩大幅下滑甚至陷入亏损，成为行业发展中的薄弱环节。红太阳一季度业绩大幅下滑，营收6.73亿元、归母净利润320.10万元，同比分别下降20.57%、89.06%，核心受尼日利亚百草枯禁用政策影响，区域市场供需失衡、产品价格与销量双降，直接拖累业绩，反映出企业对单一市场、单一产品的过度依赖，抗风险能力薄弱。

贝斯美因核心产品市场需求疲软，营收与利润均大幅下滑；海利尔、湖南海利等企业或因市场竞争加剧、或因产品结构不合理，出现不同程度利润下滑。更值得警惕的是，雅本化学、颖泰生物等企业陷入亏损，其中颖泰生物一季度营收微增0.15%，但归母净利润亏损1974.67万元，同比下滑940.86%，汇兑损失、金融衍生品估值波动、存货跌价计提多重因素叠加，凸显其风险管控能力的短板；广康生化、ST辉丰等企业也因各类不利因素，盈利表现不佳，这类企业若不能及时调整战略，突围难度较大。

总体来看，2026年一季度农药行业的分化格局，本质上是企业核心竞争力的集中体现。头部企业凭借产品、产能优势抓住行业红利，稳健型企业依托精细化运营抵御波动，而部分企业则因成本管控不足、风险抵御能力薄弱、产品与市场布局不合理，陷入发展困境。后续随着春耕需求持续释放、行业供需格局进一步优化，具备核心技术、完善市场布局及成本控制能力的企业，有望持续抢占市场份额，推动行业向高质量、集约化方向发展，而行业洗牌也将进一步加剧，倒逼企业加速转型突围。