5.21尿素日评：出口利好消化，供需宽松难改弱势

作者：肥多多内容团队 2026/5/22 9:56:56

国内尿素价格指数：据肥多多数据测算5月21日尿素小颗粒价格指数为1860.91，较上一工作日上涨2.27，环比上涨0.12%，同比下跌3.84%。尿素期货市场：今日尿素UR2609合约开盘价：1840，最高价：1853，最低价：1824，结算价：1838，收盘价：1830，收盘价对比上一个交易日结算价-5，环比-0.27%，09合约山东地区基差-50；09合约今日增仓-14

国内尿素价格指数：

据肥多多数据测算5月21日尿素小颗粒价格指数为1860.91，较上一工作日上涨2.27，环比上涨0.12%，同比下跌3.84%。

尿素期货市场：

今日尿素UR2609合约开盘价：1840，最高价：1853，最低价：1824，结算价：1838，收盘价：1830，收盘价对比上一个交易日结算价-5，环比-0.27%，09合约山东地区基差-50；09合约今日增仓-14249手，截止目前持仓333637手。

今日尿素期货呈现窄幅震荡偏弱态势。一方面，美国总统特朗普对媒体表示，美国与伊朗的谈判已进入最后阶段，双方有望很快达成协议，中东局势缓和预期升温，引发原油大幅下跌，能化板块整体承压，尿素期货情绪受此拖累；另一方面，昨日的出口传闻利好已在今日基本消化完毕，而当前出口政策仍不明确，难以形成趋势性驱动，缺乏新的消息推动盘面继续上行，市场情绪逐步回归冷静。现货方面，今日市场交投氛围不及昨日，下游“买涨”意愿不足，对期货的支撑作用减弱。从基本面看，尿素供需格局依然偏弱：尽管部分装置停车检修导致日产有所回落，但同比仍处高位，供应压力并未根本缓解；需求端，农业需求正值季节性空档期，夏季备肥尚未大规模启动，工业需求同步萎缩，复合肥企业仅维持刚需采购，企业库存快速累积，整体供需维持宽松。综合来看，短期尿素期货仍将受高供应、弱需求的基本面压制，整体呈现震荡整理格局。后市建议重点关注出口政策动向、工业开工率回暖节奏、库存及待发订单变化，以及夏季集中备肥的实际启动时点。

现货市场分析：

今日国内尿素现货市场呈现稳中偏强运行态势。受昨日出口传闻驱动，现货市场情绪回暖，部分主流区域企业新单成交有所好转，多数企业采取封单惜售策略，今日出厂价格小幅上调。然而，下游需求端仍显乏力，市场交投氛围不及昨日，且对出口传闻存有疑虑；叠加当前企业库存大幅累积，供强需弱格局难改。从基本面看，供给端仍维持高位运行；农业需求处于季节性淡季，距离夏季集中用肥尚有一段空档期；工业方面，复合肥企业开工率呈趋势性回落，仅按需进行少量刚需补货，对尿素原料支撑有限。整体来看，内需跟进不足。短期而言，现货在低价刺激与出口传闻影响下出现阶段性好转，但其持续性仍有待观察；若无实质性利好因素驱动，行情大概率将延续偏弱整理格局。后市需重点关注工业需求支撑的持续性、企业收单及停售情况，以及出口政策变化的潜在影响。

综合来看，当前国内尿素现货市场整体呈现高位僵持偏弱格局。供应端开工率持续高位运行，高日产延续。需求方面，春耕用肥基本结束，农业需求进入阶段性空档期，拉动作用明显减弱；复合肥企业开工率呈趋势性回落，工业端仅维持按需刚需采购，整体需求支撑边际减弱。库存方面，企业库存虽有所回升，但绝对水平仍处历史同期偏低位置，工厂货源偏紧格局尚未完全缓解。政策层面，保供稳价仍是核心导向，严格的出口管制尚未松动，但国内外价差仍然较大，出口预期反复仍将扰动市场情绪。后市需重点关注复合肥企业开工变化、出口政策边际调整以及农业需求的启动节奏。

具体来看，东北地区价格稳定至1860-1900元/吨。华东地区价格上涨至1780-1830元/吨。华中地区价格上涨至1790-1870元/吨。华北地区价格稳定至1700-1900元/吨。华南地区价格稳定至1920-1960元/吨。西北地区价格上涨至1880-1910元/吨。西南地区价格稳定在1800-2180元/吨。