止跌企稳，9月尿素将“大涨”？

9月2日郑州商品交易所尿素结算价小幅上涨；

9月3日国内尿素现货行情整体持稳，个别区域出厂报价试探性上调10元/吨。

以山东市场为例，中小颗粒出厂价1660—1700元/吨，临沂市场接货价约1710元/吨，菏泽约1700元/吨，大颗粒1780—1840元/吨。

9月3日尿素期货最新价格行情

尽管部分厂家尝试涨价，但市场反馈不佳——新单成交清淡，经销商备肥热情偏低，复合肥企业仅逢低少量跟进，胶合板企业维持按需采购，国内工农业需求暂未出现明显改善，制约价格进一步上行。

当前市场虽面临“工农业需求疲弱、下游采购积极性低、库存高位”的短期压力，但多重支撑因素下，9月尿素价格上涨概率仍大于下跌，不过“大涨”可能性较小，50—100元/吨的涨幅属合理预期。

核心支撑源于供需格局的阶段性改善，具体体现在：

据市场消息，8月下旬中国供应商获得第三次出口配额。

一些中国尿素生产商证实收到了额外的出口配额，预计该批总量将达到70万吨，使总分配量达到420万吨。

后续出口订单落地将直接拉动国内需求。

9月印度招标动态及中国尿素出口走向，是国际市场关注焦点，若印标采购量超预期，将进一步提振国内出口需求。

另外，其他氮肥出口间接分流尿素需求。

今年1—7月硫酸铵、氯化铵出口同比分别增加310万吨、47万吨，合计增量折合尿素等氮量约170万吨。

若叠加两元素复合肥、小包装氮肥出口，将进一步减少国内市场的“等效供应”，凸显尿素实际需求强度。

2025年预计新增产能406万吨，总产能将突破8100万吨 ，增速5.3%。

主要新增产能包括湖北三宁化工80万吨/年装置、内蒙古乌兰集团60万吨/年项目、新疆中能万源50万吨/年产能等。

但是，9月初山东、山西部分尿素装置启动年度检修，以缓解工厂库存及淡季销售压力，国内尿素日产预计降至18万吨左右，短期供应有所减少。

9月2日，尿素行业日产18.26万吨，较上一工作日增加0.11万吨；较去年同期减少0.1万吨；今日开工78.05%，较去年同期83.25%下降5.20%。

虽中旬后河北、河南等前期检修装置将恢复，且有1—2套新装置投产，日产或回升至19万吨以上、月底达20万吨。

但结合出口需求增量及“总氮量维度下尿素需求增长超供应”的判断，市场仍有望维持供需紧平衡格局，为价格提供支撑。

（数据来源:金联创）

随着冬小麦播种期临近，基层农户备肥、复合肥企业原料采购需求将逐步启动，成为后期尿素需求端的重要增量，进一步增强价格支撑力度。

另外，从用肥结构上看，复合肥高氮化和高塔化成为趋势，尿素会大量替代氯化铵，每年可能都会减少百万吨以上的氯化铵使用量和增加百万吨的尿素使用量。氯化铵和尿素的价格差距越拉越大。