国产钾肥供给持续下滑

图1 2021-2025年中国氯化钾年度产量走势图（万吨；%）

数据来源：隆众资讯

中国钾肥的生产主要集中在青海地区，但在国内可开采的钾资源有限的情况下，国产氯化钾的产量呈现逐渐递减的状态。

预计2025年国产氯化钾的总产量可能仅在600万吨左右，这可能是近五年的最低水平。这一趋势背后，是中国钾肥生产主要集中在青海地区，但在国内可开采钾资源有限的情况下，国产氯化钾产量呈现逐渐递减状态。

回顾近五年中国氯化钾年度产量走势，2022年标志着国产氯化钾年度产量的高峰。自此之后，产量开始逐年递减。这种下降趋势主要源于国内可开采钾资源的有限性。

中国虽然钾肥储量居于全球第五位，但产量在国际上相对偏低。在国内钾肥消费量持续高企的情况下，中国形成了特有的钾肥供应形势：国产+进口+老挝反哺的三元格局。

从2025年的中国钾肥总的月度产量来看，在1-8月份国内钾肥的总产量达到了677.77万吨，同比增幅达到2.61%，但钾肥的总产量中包括了国产氯化钾的产量以及硫酸钾的生产产量。从单独的氯化钾产量来看，同比减少

图2 2025年1-8月份中国钾肥月度产量走势图（万吨；右轴：元/吨）

数据来源：隆众资讯

中国氯化钾的装置生产有相对明显的季节化。1-2月份的国产氯化钾产量处于较低的水平，但从8-9月份开始，国产氯化钾厂家装置则进入产量增幅期，故而往往下半年的氯化钾产量将略高于上半年的氯化钾生产产量。

另外，国内硫酸钾的产量略有增幅，在2024年下半年及2025年上半年新投产的硫酸钾厂家装置在前期均在持续大量生产中，但随着原料氯化钾采购艰难，且市场价格多在高位的情况下，加工型曼海姆硫酸钾厂家多数不堪重负，自8月份开始逐渐的减产或者停产检修。

资源型硫酸钾厂家装置多在传统夏季检修，因此在6-8月份资源型硫酸钾厂家开工率较低，无产量。因此从1-8月份国内硫酸钾的产量来看，在8月份，加工型曼海姆硫酸钾厂家装置开工极低且资源型硫酸钾厂家装置在夏季传统检修的情况下，8月份的产量处于今年度的最低水平。

作为国内钾肥龙头企业，盐湖股份2025年上半年氯化钾产量为199万吨，同比下降12%。销量178万吨，同比减少20%。但得益于价格上涨，公司氯化钾不含税销售均价达到3016元/吨，同比上涨26%。

9月1-3日接待投资者调研时，针对公司上半年氯化钾产量下降的原因，盐湖股份表示，主要受季节天气、卤水质量、生产要素保障等多重因素影响，同时综合考量稳产保供要求与市场供需关系。

另一家钾肥重要企业东方铁塔则表现较为积极。2025年上半年，公司氯化钾板块实现收入13.98亿元，同比增长19.01%。毛利率高达52.15%，同比提升11.08个百分点。上半年，公司实现氯化钾产量约59.69万吨，销售量约59.74万吨，基本实现产销平衡。

亚钾国际2025年上半年氯化钾产量达到101.41万吨，同比增长20%，销量104.54万吨，同比增长21%。公司毛利率同比增长8.4%至57.5%，净利率同比整张18.8%至33.8%。

国产钾肥产量下降是多种因素共同作用的结果，资源约束是根本原因。

经过多年高强度开发，高品位卤水占比持续下降。为保障锂盐业务扩张，部分卤水或被优先分配至锂生产环节，导致钾肥生产可用卤水量减少。

气候因素也不容忽视，今年3月青海出现近十年同期最低气温，较常年低3.9℃，导致卤水黏度增加，浮选效率下降。

环保政策加码，国际市场波动同样是影响因素。白俄罗斯Belaruskali和俄罗斯Uralkali因设备维护2025年计划减产约160-170万吨，导致国际钾肥价格上涨，中国钾肥进口成本增加。

预计国产钾肥产量短期内大幅提升比较困难，未来保障钾肥供应可能会从以下几个方面着手：

• 加强国内资源勘探与高效利用：包括保护现有可溶性钾资源，攻关低品位矿利用技术，以及开发利用难溶性钾资源（如含钾岩石制土壤调理剂）。

  
  

• 推进境外钾盐基地建设：鼓励企业在海外（如老挝、加拿大）投资钾盐项目，将其产品“反哺”国内，构建多元化供应渠道。

  
  

• 发展替代品种：积极发展硫酸钾镁肥、氯化钾镁肥等含镁钾肥以及低含量钾肥新品种，减少对纯氯化钾的依赖。