复合肥市场“旺季不旺”？成本与需求博弈下价格怎么走？

作者：农资导报石旭旭 2025/9/17 10:50:39

当前，复合肥市场正处于秋季用肥与冬季储备的过渡阶段，处于成本支撑减弱与需求释放滞后的双重博弈中。当前，复合肥主要原料价格走势较为疲软，其中尿素价格持续下跌，山东地区小颗粒尿素价格跌至1640元（吨价，下同），较8月初下滑6.82%，不过后期可降空间有限。磷酸一铵价格虽近期阴跌，但因硫黄高位震荡、磷矿石价格暂稳，高位成本居高托底，后期走势平稳。目前存在更大波动预期的产品集中在钾肥，近期钾肥市场因缺乏

当前，复合肥市场正处于秋季用肥与冬季储备的过渡阶段，处于成本支撑减弱与需求释放滞后的双重博弈中。

当前，复合肥主要原料价格走势较为疲软，其中尿素价格持续下跌，山东地区小颗粒尿素价格跌至1640元（吨价，下同），较8月初下滑6.82%，不过后期可降空间有限。磷酸一铵价格虽近期阴跌，但因硫黄高位震荡、磷矿石价格暂稳，高位成本居高托底，后期走势平稳。目前存在更大波动预期的产品集中在钾肥，近期钾肥市场因缺乏需求支撑，新单成交较差，跌幅明显，后期随着氯化钾到货量逐渐增加，价格不排除有继续走跌的可能。

氮磷钾原料的集体下滑，大幅弱化了复合肥原料成本支撑，同时加剧了复合肥价格波动压力，企业被迫降价情况增多。

进入秋季，复合肥产能利用率最高达到43.48%，而后因环保、企业库存压力出现主动降负的情况，目前维持在不足40%的水平，这并不符合旺季特征。同时，企业库存压力更为突出。数据显示，当前复合肥样本企业库存约为82.62万吨，同比增长4.78%。预计本月下旬复合肥企业将以降库为首要任务，且不排除压低成交价格来促进降库的可能。

在复合肥市场后期运行过程中，还需关注以下因素影响。一方面，关注国家政策的调整。比如对原料限价的时间可持续多久，出口的政策变化，以及国家淡季商业储备是否有调整，这些都将从心态方面影响市场走势。另一方面，天气与农作物价格对肥料市场也会有影响。目前，陕西中南部、河南北部和山东北部局部降水偏多，影响了玉米灌浆和棉花生长；江南大部的高温天气则对水稻灌浆和经济林果品质提升不利；这些天气因素通过影响局部区域作物产量，进而影响农户收益。此外，近期玉米、小麦等农作物价格偏低，也可能会挫伤基层农户的用肥积极性，压制短期需求。

综合来看，本月下旬复合肥市场发运量会有所提升，但价格方面出现波动，同时还需关注东北市场启动情况。