旺季狂欢落幕，烯草酮价格理性降至10.6万元/吨！

中农立华原药显示，截至2025年10月19日，烯草酮原药内贸结束，前期库存消化周期中，等待新周期市场启动，报价10.6万元/吨。

截至2025年10月19日国内烯草酮原药价格走势（单位：万元/吨）

（数据来源：中农立华原药）

10.6万元/吨，这个数字，也为上半年持续数月的“旺季狂欢”按下了暂停键。

回顾2025年6月15日，烯草酮市场还因货源偏紧和出口订单旺盛而一片火热，价格一度飙升至14万元/吨的高位。

四个月间，每吨价格回落逾三万元。这场深刻的调整，标志着市场逻辑的根本性转变——从需求驱动下的狂热，回归到供需平衡下的理性。

要理解当前烯草酮的理性回归，必须首先厘清此前价格高企的逻辑。六月份的“狂欢”并非空穴来风，它是建立在三重因素的交织之上：

一是季节性刚需的集中喷发：六月是除草剂需求的绝对高峰，刚性需求为市场提供了最坚实的底部支撑。

二是供应偏紧引发的“囤货焦虑”：当“货源偏紧”成为市场共识，下游渠道的采购行为就从“按需购买”转变为“恐慌性囤积”，这进一步加剧了供应矛盾，形成“越缺越买，越买越缺”的循环。

三是出口订单的强力分流：大量未交付的出口订单，使国内产能需要同时满足海内外两个市场，如同在紧绷的供应线上又打开了一个泄压阀，极大推升了内贸价格。

这三重因素在第二季度形成共振，共同将价格推至非理性的高点。然而，这些支撑因素都具有明显的时效性，它们的消退直接导致了价格的理性回归。

进入10月，支撑烯草酮市场狂欢的三重因素已逐一松动，价格向价值回归成为不可逆转的趋势。

一是根本性转变：需求潮水退去

用药季节结束，意味着市场最核心的驱动力——进入10月烯草酮的田间实际需求已基本消失。市场的首要任务从“保障供应”转变为“清理库存”。失去了真实需求的支撑，任何高价都成了空中楼阁。这是价格回落的根本原因。

二是心态性逆转：从“囤货”到“出货”

市场参与者的心态发生了180度大转弯。持货商的核心目标从“持货待涨”急转为“降价出货”，以规避库存贬值和资金占用的风险。这种心态转变引发的抛售行为，成为烯草酮价格下跌的加速器。

三是外部性减弱：出口拉动效应消退

烯草酮前期积压的出口订单已基本执行完毕，出口对国内产能的分流效应显著减弱。生产端的压力得以缓解，供应量相对增加。同时，国际市场价格也可能面临回调，对国内市场的支撑减弱。

10.6万元/吨的报价，并非是烯草酮市场的终点，而是一个新阶段的起点。这个阶段的核心特征是“库存消化”和“价值重估”。

业内人士表示，当前烯草酮10.6万元/吨的价格正是在探寻淡季供需之间新的平衡点。这个价格将直接影响上游工厂的开工率和未来的排产计划。健康的库存出清是市场可持续发展的前提。当社会库存降至合理水平，而新一轮备货需求启动时，市场将迎来新的生机。

从14万元/吨到10.6万元/吨，烯草酮市场完成了一次完整的周期轮回。价格的回落，并非行业的衰退，而是市场机制下必要的理性回调。它深刻地提醒每一位市场参与者：狂欢终会落幕，唯有尊重供需、洞察周期，方能在起伏的波澜中行稳致远。此刻的平静，正是为了下一次的启航积蓄力量！