尿素价格逼近1600元/吨，跌势“定局”还是短期阵痛？

进入6月，国内尿素市场延续了今年以来的弱势运行态势，价格一路下跌，期货基本面疲软，寒意弥漫。

多地出厂价跌破1700元/吨关键关口后，主产区报价进一步逼近1600元/吨，部分非主产区跌幅更达10-50元/吨，创下近三个月来的新低。

安云思数据却显示，截至2025年6月16日，除了东北区域因农业需求支撑逆势上涨30-50元/吨外，山西、山东、河南、内蒙多地大颗粒尿素涨幅集中也纷纷上调20-30元，小颗粒尿素出厂价格范围也多在1690-1740元/吨，较上周五上涨10-30元/吨，但是农资经销商普遍备肥热情不高，成交跟进有限。

业内人士表示，在日产量维持20万吨高位的背景下，这些局部地区厂家硬气的报价传递出来的不是价格触底反弹的信号，更多像虚火冲高。

市场对“尿素价格是否会持续下降”的讨论再度升温。这场由供需矛盾主导的价格博弈，正折射出化肥行业周期波动的深层逻辑。

为什么在5月下旬国家已经放松出口限制，夏收夏种用肥旺季与东北玉米追肥需求同步启动的多重利好因素加持下，尿素价格为什么还是不升反降，甚至跌势不止呢？

尿素价格的持续承压，核心矛盾在于供应端的“过剩常态化”。

中国氮肥工业协会尿素市场周报显示，据2025年6月10日调查，全国尿素日产量约为20.09万吨，开工率约86.61%，其中以煤为原料的尿素企业开工率为86.36%，以天然气、焦炉气为原料的尿素企业开工率为87.42%。库存方面，按照统计重点企业产能占全国94.84%计算，全国库存约107.63万吨，环比上涨1.64万吨，与协会去年同期统计的尿素生产企业库存24.45万吨相比上涨83.19万吨。

20.09万吨的高位区间，这一数据已接近2021年行业高景气周期的峰值水平。从产能结构看，近年来国内尿素产能虽未大幅扩张，但通过技术改造提升了单套装置的运行效率，叠加部分前期检修产能的复产，实际供应能力较前两年有显著的提升。

业内人士表示，当前在国内尿素高供应的环境下，需求是难以在短时间内消化掉如此高的产量的，供大于求的矛盾增加了国内尿素市场的压力。

所以，尽管东北区域因玉米追肥季带来阶段性需求的支撑（涨幅30-50元/吨），但西南区域因前期备肥充足、农业用肥延迟（跌幅10-50元/吨），整体需求还是呈现出了区域分化、总量疲软的特征。

尿素价格的持续承压的第二个因素是原料端的煤炭价格下行空间有限，成本支撑不足。

中国氮肥工业协会尿素市场周报显示，近期国内煤炭市场盘整运行，主产区煤炭供应稳定，多数地区报价平稳，个别地区小幅调整，市场流动性较以往略有提升，迎峰度夏临近，煤价有止跌企稳乃至回升的迹象。

目前无烟煤主流到厂平均价格888元/吨，环比下降0.11%，同比下降29.91%，比上月同期下降1.88%；气化烟煤主流到厂平均价格745元/吨，环比上涨0.81%，同比下降22.88%，比上月同期下降2.61%；预计短期内煤炭市场窄幅整理运行。

值得注意的是，国家发改委多次强调“坚决遏制煤炭价格大起大落”，并通过释放优质产能、加强市场监管等方式稳定煤价。这意味着尿素成本端出现“断崖式下跌”的概率极低，1600元/吨附近的价格已接近行业可接受的底部区域。

尿素价格的持续承压的第三个因素是农业用肥转淡。

尿素需求的短期波动主要由农业用肥季节主导，而中长期则依赖工业需求。

从农业需求看，6月是东北玉米追肥、华北夏玉米底肥的关键期，东北区域的需求支撑已在价格中体现（涨幅30-50元/吨）。随着7-8月用肥季结束，农业需求将进入传统淡季。复合肥企业将面临着库存积压与秋季生产准备的双重压力，开始大幅降低开工率（本周已经降到30%左右），工业尿素需求也急剧萎缩。

尿素价格逼近1600元/吨，跌势“定局”还是短期阵痛？

综合供需、成本、政策等多维度分析，尿素价格短期仍面临下行压力，但持续大幅下跌的空间有限，下半年有望迎来“弱反弹”。

短期（6-7月）：农业需求季节性转弱，叠加社会库存高位，价格可能继续向1600元/吨靠近，但煤头企业成本线（1600-1700元/吨）将形成强支撑，跌破1600元/吨的概率较低。

中期（8-9月）：随着秋季用肥季的临近，农业需求回暖将带动库存去化，叠加出口政策可能的边际放松（如法检流程优化），价格有望企稳回升，预计反弹幅度在50-100元/吨。

长期还是需要关注产能结构的变化，此轮尿素降价本质上还是产能过剩与需求增速放缓的阶段性矛盾，而非行业基本面的根本恶化。在成本支撑与季节性需求的共振下，尿素价格底部已经逐渐清晰。对经销商来说，理性看待尿素价格涨跌，随卖随采即可，不用不提前趁低抄底。