出口、供应、需求多方博弈，尿素市场后市走向何方？

作者：肥料帮内容团队 2025/12/30 9:02:14

12月，国内尿素市场走出了一波先抑后扬、震荡走强的行情。月初，伴随前期利好因素减弱，市场承压偏弱运行；至中旬，受国际市场消息提振，交投情绪回暖，价格止跌回升。随后期货市场走强进一步带动现货氛围，市场活跃度提升，但在供需基本面压力下，价格持续上涨动力不足，行情转入博弈与震荡整理阶段。一、市场走势回顾：消息面提振，价格止跌回稳据行业数据显示，12月初，国内尿素储备节奏有所放缓，下游对高价接受度有限，虽

12月，国内尿素市场走出了一波先抑后扬、震荡走强的行情。月初，伴随前期利好因素减弱，市场承压偏弱运行；至中旬，受国际市场消息提振，交投情绪回暖，价格止跌回升。随后期货市场走强进一步带动现货氛围，市场活跃度提升，但在供需基本面压力下，价格持续上涨动力不足，行情转入博弈与震荡整理阶段。

一、市场走势回顾：消息面提振，价格止跌回稳

据行业数据显示，12月初，国内尿素储备节奏有所放缓，下游对高价接受度有限，虽然工业需求与少量出口发货形成一定支撑，但整体刚需采购力度不足，价格出现小幅回调。随后，河北、河南、江苏等多地发布环保预警，复合肥企业开工率随之下降，对尿素需求进一步减弱。工厂新单成交清淡，报价逐步下调。

转折出现在12月16日晚，印度发布新一轮尿素招标消息，市场情绪迅速受到提振，期货价格震荡上行，并传导至现货市场。主流地区尿素工厂新单成交明显好转，出货节奏加快。此外，受环保预警影响，局部地区尿素装置负荷降低，企业库存连续下降，为市场提供了底部支撑。截至近期，山东地区中小颗粒尿素主流送到价约1730元/吨，较上月同期上涨约6.13%。

二、供应分析：日产阶段性收紧，支撑企业挺价心态

从供应端看，近期国内尿素日均产量虽较前期有所回落，但仍处于历史同期较高水平，这与今年新增产能释放有关。当前产量仍处于年内相对高位，但自12月以来持续低于20万吨/日水平，供应呈现阶段性收紧。

一方面，西南地区气头企业陆续进入检修期，带来一定减量；另一方面，环保预警导致部分装置负荷降低，叠加个别工厂故障检修，行业日产量一度降至19万吨左右。供应收缩刺激了局部下游补库需求，工厂订单积累，进一步强化了企业的挺价心态。

三、需求观察：复合肥开工回落，工业需求支撑减弱

作为尿素重要的工业下游，复合肥行业近期开工负荷有所下降。分区域看，湖北、河南、河北等地受环保影响，装置负荷普遍不足，部分企业甚至阶段性停车；苏皖地区需求有限，部分工艺装置处于停车状态，仅高塔装置运行相对稳定；东北及西南地区生产较为平稳，以执行前期订单为主。整体来看，复合肥对尿素的工业需求有所减弱。

四、出口动态：配额管控影响显著，后续支撑有限

2025年11月，国内尿素出口量约为60.18万吨，1-11月累计出口461.61万吨，同比增幅显著。今年内连续四轮出口配额发布，在一定程度上缓解了国内供需压力。然而，在新增产能持续释放与政策调控背景下，尿素行业整体仍面临供需矛盾。近期印度招标消息虽提振市场情绪，但实际出口仍受配额管理制度约束，目前尚未发布新配额，前期出口订单逐步收尾，对当前行情的实质支撑已逐渐减弱。

五、后市展望：供需趋于宽松，短期或窄幅震荡

当前，随着部分检修装置复产，尿素日产量逐步回升，市场供应趋于宽松。而新单成交跟进一般，企业仍面临一定的库存压力。需求方面，农业刚需、工业采购及出口支持均呈现减弱趋势，但宏观面及消息面变化仍可能阶段性影响市场情绪。若无显著利好出现，预计短期尿素行情将延续窄幅偏弱震荡格局。后续需重点关注下游采购节奏、政策动向以及国际市场消息变化。