硫磺十年新高，肥价倒挂！农资经销商冬储咋破局？

进入12月，化肥市场最显著的特征便是原料价格的疯狂上涨。其中，硫磺价格的表现尤为抢眼。据市场监测，港口颗粒硫磺价格已突破4100-4300元/吨大关，创下近十年新高，较11月初涨幅超过30%。

据悉，这一暴涨态势主要受到中东主要供应国生产装置未完全恢复、国际现货资源持续紧张等因素的影响。外盘价格屡创新高，国内进口商面临的到岸成本压力与日俱增，进一步强化了市场的惜售与看涨心态。

此外，磷酸二铵市场报价随之水涨船高，局部到货出库价上调50-200元/吨，东北到货价已达4800元/吨及以上，河北部分出库价也在4580-4600元左右，湖北64%颗粒二铵主流出厂价稳定在4000-4050元/吨。

有业内人士表示，东北价格涨到4700-4800元/吨，这一价格水平较国家指导价4150元/吨高出近650元，价格倒挂现象十分突出，给冬储经销商带来了极大的经营压力。

与此同时，磷酸一铵市场也维持高位震荡。湖北地区55%粉状一铵主流出厂报价稳定在3350-3450元/吨，成本居高不下叠加冬储需求跟进，价格下行空间受限。

硫磺价格的飙升，对复合肥生产成本产生了显著影响。高塔复合肥和喷浆造粒复合肥在生产过程中，都会不同程度地使用硫磺及其衍生物作为原材料。硫磺作为关键原料，其价格波动会直接传导至复合肥生产成本。据行业数据统计，硫磺价格的上涨，使得每吨复合肥的生产成本直接被推高150-200元。

12月1日至7日，国内复合肥市场价格普遍上调30-100元/吨，不同类型产品价差保持稳定。具体来看，45%氯基、硫基复合肥主流出厂价分别处于2500-2750元/吨、2790-3200元/吨区间。其中，硫基复合肥受原料硫磺价格暴涨影响，涨幅尤为突出，45%硫基复合肥主流出厂价已突破3000元/吨，部分优质品牌报价接近3200元/吨。

此外，高氮类复合肥因下游小麦冬季追肥需求释放，价格随氮原料成本上涨而走高，市场关注度显著提升。

尽管复合肥市场价格全面升温，但供需层面的博弈仍在持续。从供应端来看，复合肥企业产能利用率稳步提升，近期平均开工率维持在38%-42%之间，企业以消化秋季肥尾单、发运前期订单为主，新单多是小批量试探性采购。市场重心逐渐向冬储转移，但尚未形成集中备货热潮。

从需求端来看，冬储需求虽在稳步释放，但尚未大规模爆发。尿素、磷肥、钾肥及复合肥各品类均处于供需博弈阶段，市场整体观望情绪浓厚。经销商对低价货源接货积极，但对高价货源仍持谨慎态度，新单跟进节奏分化明显。

综合来看，12月中复合肥市场将维持高位运行态势，价格仍有小幅上涨空间。支撑因素主要包括三方面：一是原料成本居高不下，硫磺、磷酸一铵、氯化钾等原料价格短期内难以大幅回落，为复合肥生产成本提供了强劲支撑；二是冬储需求仍在持续释放，随着春节临近，经销商备货窗口期逐渐收窄，补库需求有望进一步提升；三是企业产能利用率虽有提升，但整体供应相对平稳，难以形成阶段性过剩压力。

为此，面对当前复杂多变的市场环境，建议经销商根据自身销售节奏和库存水平灵活调整采购策略，避免盲目追高。可采取小单、分批补货的方式保障货源供应，降低经营风险。同时，生产企业应合理安排生产计划，保障原料供应稳定，并密切关注下游市场接受度变化，避免价格过快上涨对市场需求造成抑制。