旺季临近，尿素继续波折前行

尿素近期行情持续徘徊在底部阶段，本周后半程复合肥开工率或有所提升，加上出口持续进行，国内尿素或将出现阶段性窄幅上涨行情。

行情弱稳运行

国内尿素价格已接近阶段性底部，周内跌幅在30~100元/吨。目前，山东地区中小颗粒出厂报价1670~1680元/吨，河北地区中小颗粒出厂报价在1690~1700元/吨，河南地区中小颗粒出厂报价在1670~1700元/吨，安徽地区中小颗粒出厂报价在1690~1740元/吨，江苏地区中小颗粒出厂报价在1750~1770元/吨。供应方面，山西、河南等地的装置检修，日产量降至18.5万吨左右；需求方面，下游需求继续萎缩，复合肥行业开工变化不大，因成品库存较高且走货不畅，生产积极性有限，板厂区域性开工负荷下降，农业并无明显启动迹象。

上周国内尿素行情呈震荡偏弱态势，市场价格涨跌不一。据业内人士分析，尿素市场弱稳运行，一是需求端持续疲软，国内市场对尿素的采购需求进一步走弱，同时出口方面也未见明显增量，内外需均不给力，难以对尿素价格形成有力支撑。二是随着重大活动日益临近，部分地区环保管控力度加大，环保要求显著提升，受此影响，板材等部分工业领域的开工率出现下滑，生产规模缩减，进而导致对尿素等原料的需求阶段性减少。面对库存压力，部分厂家再次选择降价促销的策略，不过，在主流区域价格下探至一定低位后，市场成交情况逐步好转。

后市或将短暂回暖

国内农需即将进入秋季旺季，9月份需求有回升趋势，但整体提升有限，尿素企业库存去库能力缓慢。从供应端看，国内尿素行业开工率约为82.39%，环比下跌1.60%，不过仍高于去年同期水平，不同省区的开工率有涨有跌，内蒙古、山东等环比上涨，江西、贵州等地则下降。此外，从下游流通企业的运营情况来看，下游流通企业多数利润偏低甚至亏损，使得他们在尿素储备上比较保守，多以短期操作为主，这难以维持尿素回暖上涨趋势，本月大概率行情回暖较为短暂。

出口情况值得关注。就国际尿素市场而言，本月我国企业大概率会参与到印标尿素招标活动当中。近期，国际尿素价格呈现出下行走势，与国内现货价格的差距正逐步缩小。从国内出口数据来看，7月份国内出口量为57万吨，而9月份仍旧处于出口窗口期，若出口量在80万~100万吨，或许在一定程度上对国内尿素价格形成阶段性支撑，但后期配额主产销区企业较少，能否顺利出港仍需观望。

实际上，近期尿素行情基本处于每周“上折行”或“下折行”走势，目前，山东、河南地区小颗粒尿素低端出厂报价已跌至1650元/吨左右，本周阅兵结束后，局部工业生产恢复在即，整体需求缓步上升，尿素市场可能会迎来一波拉涨，但是由于秋季市场旺季比较短暂，尿素价格只是窄幅推涨。后续需要密切关注出口、需求及政策变化等因素对市场的影响。