2.5尿素日评：期货承压震荡，现货稳中趋强

国内尿素价格指数：

据肥多多数据测算2月5日尿素小颗粒价格指数为1800.91，较上一工作日上调1.82，环比上涨0.10%，同比上涨3.45%。

 尿素期货市场：

今日尿素UR2605合约开盘价：1784，最高价：1785，最低价：1771，结算价：1779，收盘价：1778，收盘价对比上一个交易日结算价-7，环比-0.39%，05合约山东地区基差+2；05合约今日增仓-5461手，截止目前持仓222810手。

国内尿素期货今日呈震荡偏弱态势。主要受以下因素影响：一是大宗商品市场整体情绪降温，削弱了对盘面的宏观支撑；二是当前供应压力持续，而节前工农业补库需求接近尾声，高价成交乏力，无法有效消化供应；三是远途物流运力缩减，跨区域货源流动性下降，部分企业为维持订单，可能采取小幅让利接单策略。短期来看，虽需求端因春节临近而阶段性放缓，但春耕旺季预期仍在，叠加多数企业待发订单充裕，价格下方支撑稳固，预计节前市场将维持大稳小涨、窄幅震荡态势。然而中长期视角下，行业整体高供应格局从根本上制约了价格上行空间。此外，出口政策动向及高层保供会议等相关消息频出，也为后市增添了不确定性。展望后市，市场对后续春耕备肥需求仍存预期，短期内尿素盘面大幅下行的空间或较小。综合来看，尿素主力05合约可讲的旺季预期故事较多，市场情绪支撑尚存，价格回调后关注新的预期变化为主。

现货市场分析：

今日国内尿素现货市场整体呈现持稳偏强走势。多数生产企业报价保持稳定，受昨日个别企业报价下调及市场情绪回暖的带动，新单成交有所好转。受此影响，今日主流区域部分企业小幅上调报价，节前整体收单情况良好。然而，市场也面临短期压力。随着春节临近，物流发运逐步缩减，远途运输受限，导致工厂订单有所积累，企业库存可能出现小幅回升。当前市场交投氛围趋于平淡，下游采购方观望情绪加重，买卖双方博弈加剧，预计短期市场将进入僵持整理阶段。后续需重点关注需求端采购的跟进情况、出口预期的变动，以及春季备货的实际需求跟进节奏，观察供需两侧的边际变化。

综合来看，当前尿素现货市场上游工厂报价多随市场情绪波动调整，下游接货好转但谨慎心态仍存，随着价格升至相对高位，下游对高价货源的接受度降低。过剩矛盾难以改善前价格大幅反弹驱动仍然较难看到，不过当前价格估值较为合理，后续备肥旺季下，需求预期尚存，对价格底部仍有一定支撑，短期或维持震荡整理，新仓建议等待回调机会逢低跟进为主，中长期关注宏观政策、期货市场板块情绪变动和新的需求释放契机等。

具体来看，东北地区价格稳定至1740-1790元/吨。华东地区价格上涨至1760-1800元/吨。华中地区价格稳定至1750-1930元/吨。华北地区价格稳定至1640-1790元/吨。华南地区价格稳定至1840-1900元/吨。西北地区价格稳定至1780-1910元/吨。西南地区价格稳定在1730-2020元/吨。

市场资讯动态：

2月5日：广东广州市场尿素接货参考价格1880-1890元/吨，较上一个工作日价格持平。

2月5日：广西南宁市场尿素接货参考价格1840-1870元/吨，较上一个工作日价格持平。

2月5日：河北石家庄主流送到参考1750-1760元/吨附近，较上一个工作日稳定。2月5日：河北文安送到参考1780-1790元/吨附近，较上一工作日稳定。

2月5日：省内工业出厂主流在1700-1720元/吨左右，今日商丘市场中小颗粒主流参考1750-1770元/吨，大颗粒参考1850-1860元/吨左右。

2月5日：今日中小颗粒荆门市场主流参考1770-1780元/吨，站台自提暂时参考1710-1730元/吨附近，大颗粒站台自提主流1910-1930元/吨。

2月5日：辽宁铁岭市场出库/汽提价格参考1740-1760元/吨，较上一工作日持平。2月5日：山东菏泽市场尿素接货参考价格1760-1770元/吨附近，较上一工作日上调10元/吨。

2月5日：山东临沂市场尿素接货参考价格1780-1790元/吨，较上一工作日上调10元/吨。

2月5日：咸阳市场主流价格参考1780-1800元/吨，较上一个工作日持平。