磷酸二铵 | 支撑不足 市场横盘整理

磷酸二铵主流市场于5月底附近窄幅推涨，截止目前57%黄色二铵较5月底最低价窄幅上涨100-150元/吨。但随着夏季需求进入扫尾阶段，内销需求减弱，磷酸二铵涨势放缓，目前高位盘整中，目前64%华北出库价3870-3950元/吨，57%华北到站价3400-3450元/吨，实际成交商谈为主。但整体看基本面情况支撑有限，上行动力不足。

数据来源：隆众资讯

从成本来看，上半年磷矿石价格波动幅度有限，走势平稳，湖北28%品味磷矿石船板价一直稳定在980-1020元/吨附近，截止目前，湖北28%品味船板价同比去年同期价格大约有10.53%的上浮；硫磺的价格较去年同期是窄幅下降的，截止6月6日，长江港硫磺自提价是915元/吨。同比下降1.29%，近期硫磺价格持续在910-920元/吨之间震荡，24年整体波动幅度也不是太大；湖北合成氨价格最近走势下滑为主，端午假期临近及近期部分区域供需氛围偏弱影响，交投重心联动走低。因此磷酸二铵成本面仍有小幅下滑预期。截止目前，按照全部外采原料计算，湖北64%出厂成本3462元/吨，出厂毛利约为188元/吨附近。

磷酸二铵行业产能利用率对比表

数据来源：隆众资讯

据隆众数据统计，本周国内磷酸二铵行业产能利用率窄幅下滑至47.96%，环比下降3.49%，但同比上涨5.41%。分区域来看，湖北、云南地区开工均明显下滑，贵州地区开工环比提升。目前湖北三宁装置暂停，恢复时间待定、内蒙大地装置停车检修，预计6月中旬左右恢复；云南三环两条生产线轮换检修中；本周湖北宜化一条生产线检修后恢复生产。下周贵州地区磷酸二铵开工有望进一步提升，云南地区开工下周继续下滑，湖北及内蒙地区部分装置计划恢复，预计下周磷酸二铵开工向上提升。

需求来看，华北地区玉米肥需求即将结束，夏玉米播种时间基本在6月10日附近，目前下游采购谨慎，刚需跟进为主。秋季用肥时间尚早，提前备肥积极性一般，内销需求逐渐转淡。

但近期国际市场需求回暖，企业出口订单跟进，部分出口待发至7月份。虽然印度市场对中国货源仍持观望态势，但随着东南亚市场需求的跟进，目前中国出口离岸价格已上涨至520-530美元/吨附近，侧面提振国内市场情绪。

综合来看，磷酸二铵成本面并无较大变化，原料合成氨仍存下滑预期。行业开工同比去年同期也处在高位，除64%货源近期出口较好，大厂货源略显紧张，57%二铵供应充足。内销需求进入传统淡季，目前出口发运为主，国际价格继续走高，国际需求向好，企业暂无销售压力。短期内预计工厂价格保持稳定，贸易环节随心态变化，调整出货，但预计整体以稳为主。重点关注国际市场印度、孟加拉需求跟进情况及磷酸一铵市场近期价格走势。