1.12尿素日评：宏观情绪支撑期价，需求谨慎压制现货

国内尿素价格指数：

据肥多多数据测算1月12日尿素小颗粒价格指数为1771.36，较上一工作日下跌5.91，环比下跌0.33%，同比上涨4.59%。

 尿素期货市场：

今日尿素UR2605合约开盘价：1782，最高价：1784，最低价：1764，结算价：1776，收盘价：1783，收盘价对比上一个交易日结算价+4，环比+0.22%，05合约山东地区基差-53；05合约今日增仓4468手，截止目前持仓236875手。

今日国内尿素期货市场呈现震荡偏强格局，其上行主要受宏观氛围回暖及关联商品走强带来的情绪提振。然而，现货市场对此反应谨慎，下游对当前市场价格抵触情绪较强，工农业需求都转为谨慎采购，市场成交活跃度下降，现货端的现实压力制约了期货市场的进一步上涨空间。短期来看，在价格持续上涨、情绪逐渐回落下，若后续缺乏新增利好驱动，市场预计将转入僵持整理状态，以等待需求的进一步释放。展望后市，市场对后续备肥需求仍存预期，加之宏观情绪回暖的边际效应支撑尚存，短期内尿素盘面大幅下行的空间或较小，但能否进一步上行突破关口有待考量。综合来看，尿素主力05合约可讲的旺季预期故事较多，市场情绪支撑较强，但现实需求跟进驱动相对减弱，暂时观望情绪持续性问题和是否出现新的预期变化为主。

现货市场分析：

今日国内尿素市场窄幅下行整理。当前市场价格下游复合肥工厂接受度有限，谨慎观望情绪较浓，拿货积极性减弱，市场交投活跃度有所下降。在新单成交不佳的情况下，部分企业小幅下调报价，短时市场或窄幅僵持整理。整体来看，在高供应与弱需求的格局尚未扭转的背景下，市场或暂时呈现僵持运行态势，等待后续需求的变化。后续需重点关注需求端采购的跟进情况、出口预期的变动，以及春季备货的实际需求跟进节奏，观察供需两侧的边际变化。 

综合来看，当前尿素现货市场上游工厂报价多随市场情绪波动调整，下游接货好转但谨慎心态仍存，随着价格升至相对高位，下游对高价货源的接受度可能降低。过剩矛盾难以改善前价格大幅反弹驱动仍然较难看到，不过当前价格估值较为合理，后续备肥旺季下，需求改善，对价格底部仍有一定支撑，短期或维持震荡整理，新仓建议等待回调机会逢低跟进为主，中长期关注宏观政策、期货市场板块情绪变动和新的需求释放契机等。

具体来看，东北地区价格稳定至1730-1770元/吨。华东地区价格下跌至1730-1740元/吨。华中地区价格稳定至1740-1920元/吨。华北地区价格稳定至1610-1790元/吨。华南地区价格稳定至1840-1880元/吨。西北地区价格稳定至1760-1830元/吨。西南地区价格稳定在1720-2020元/吨。

市场资讯动态：

1月12日：广东广州市场尿素接货参考价格1850-1860元/吨，较上一个工作日价格下调。

1月12日：广西南宁市场尿素接货参考价格1840-1850元/吨，较上一个工作日价格持平。

1月12日：河北石家庄主流送到参考1710-1720元/吨附近，较上一个工作日下调10元/吨。

1月12日：河北文安送到参考1740-1750元/吨附近，较上一工作日下调10元/吨。1月12日：省内工业出厂主流在1680-1700元/吨左右，今日商丘市场中小颗粒主流参考1740-1750元/吨，大颗粒参考1840-1850元/吨左右。

1月12日：今日中小颗粒荆门市场主流参考1740-1750元/吨，站台自提暂时参考1690-1700元/吨附近，大颗粒站台自提主流1880-1920元/吨。

1月12日：辽宁铁岭市场出库/汽提价格参考1730-1750元/吨，较上一工作日持平。

1月12日：山东菏泽市场尿素接货参考价格1730元/吨附近，较上一工作日下调10元/吨。

1月12日：山东临沂市场尿素接货参考价格1730-1740元/吨，较上一工作日下调20元/吨。

1月12日：咸阳市场主流价格参考1720-1750元/吨，较上一个工作日持平。