9.25尿素日评：尿素秋池水满，窄幅波澜待风起

国内尿素价格指数：

据肥多多数据测算9月25日尿素小颗粒价格指数为1680.91，较昨日下跌3.18，环比下跌0.19%，同比下跌12.74%。

尿素期货市场：

今日尿素UR2601合约开盘价：1677，最高价：1679，最低价：1671，结算价：1675，收盘价：1674，收盘价对比上一个交易日结算价+2，环比+0.12%，01合约山东地区基差-64；01合约今日增仓1736手，截止目前持仓301894手。

今日尿素期货市场整体低位企稳，呈现窄幅震荡态势。近期尿素主要受以下几方面因素支撑：一是“反内卷”政策预期炒作下带动相关商品走强形成情绪共振；二是市场传出印度再度招标，以及第四批尿素出口的消息影响市场情绪升温；三是国庆假期临近，企业预收进度加速，叠加山西区域装置减产缓解供应压力，共同推动市场短期情绪回暖。而今日现货市场维稳为主，多数企业报价稳定，交投氛围略有改善，企业积极预收假期订单，但下游心态仍偏谨慎，短期现货预计暂稳运行。整体来看，当前尿素自身基本面虽有改善预期但整体供过于求格局未变，后续新增产能与减产或有对冲，但下游工农业需求仅维持刚需采购，没有新的利好因素出现前各类需求仍然较为谨慎。短时市场仍处于震荡筑底阶段，需持续关注供需演变、成本支撑及宏观情绪变化。

现货市场分析：

今日，国内尿素市场行情持稳运行。受近两日期货市场偏强震荡带动，今日大多数企业报价稳定，市场交投氛围有一定改善迹象。不过当前基本面矛盾依旧突出，市场整体节奏偏缓，需求端多按需补库，大规模备货意愿不强，业者普遍持谨慎观望态度，虽然市场逐渐出现利好消息，但刚需支撑仍较为有限，上涨动力不足，大概率国庆节前市场稳中小幅波动为主。临近国庆假期，企业销售压力仍存，仍依赖新单支撑。在整体供强需弱的预期逻辑下市场谨慎心态尚存，当前没有明确政策扰动的前提下暂时维持弱稳震荡看待。

综合来看，当前尿素现货市场上游工厂报价多随市场情绪波动调整，下游接货谨慎心态仍存。短期内实际内需没有规模性释放契机，价格上行驱动不足，不过鉴于价格估值不高，继续深跌风险或有限，短期维持震荡看待，后续关注期货市场板块宏观情绪和储备需求释放情况。

具体来看，东北地区价格稳定至1650-1680元/吨。华东地区价格稳定至1590-1630元/吨。华中地区价格上涨至1610-1760元/吨。华北地区价格稳定至1490-1690元/吨。华南地区价格下跌至1710-1790元/吨。西北地区价格稳定至1780-1800元/吨。西南地区价格稳定在1660-2000元/吨。

市场资讯动态：

9月25日：广东广州市场尿素接货参考价格1750-1770元/吨，较上一个工作日价格下调。

9月25日：广西南宁市场尿素接货参考价格1710-1750元/吨，较上一个工作日价格持平。

9月25日：河北石家庄主流送到参考1610-1640元/吨附近，较上一个工作日稳定。9月25日：河北文安送到参考1640-1660元/吨附近，较上一工作日稳定。

9月25日：省内工业出厂主流在1560-1580元/吨左右，今日商丘市场中小颗粒主流参考1610-1620元/吨，大颗粒参考1730-1740元/吨左右。

9月25日：今日中小颗粒荆门市场主流参考1580-1600元/吨，站台自提暂时参考1590-1600元/吨附近，大颗粒站台自提主流1720-1750元/吨。

9月25日：辽宁铁岭市场出库/汽提价格参考1660-1680元/吨，较上一工作日持平。

9月25日：山东菏泽市场尿素接货参考价格1600元/吨附近，较上一工作日基本持平。

9月25日：山东临沂市场尿素接货参考价格1610-1620元/吨，较上一工作日持平。9月25日：咸阳市场主流价格参考1790-1800元/吨，较上一个工作日持平。

数据来源：肥多多数据组