尿素市场冲高受阻 是否昙花一现？

数九寒天，转眼已经进入“三九四九”，山西、河南、山东等地又迎来了新一轮的降雪天气，国内尿素在寒冬中迎风前行。

自上周末开始，部分尿素工厂销售压力袭来，纷纷加大降价幅度以吸引买盘，低价对贸易商吸引力度提升，部分业者开始入市采购。市场成交氛围受到调动之下，周一部分高价区域也采取适时降价收单策略，新单成交消耗有明显见好，工厂待发有所积累之下，报盘有推高之势，然本轮驻底信心不足，涨价后市场抵触情绪逐渐出现，市场持续性购买能力欠佳，进一步追高受阻，那年前市场还能否迎来转机呢？

由上图可见，2023年四季度整体处于震荡下行趋势，出口的利好消化，加之新产能的投产和国内保供稳价管控之下，价格不断向下探底，虽然中途东北区域及淡储商刚需跟进，但市场整体刚需有限，工厂在进入12月份以后，保持快涨快跌的节奏，反复探底。截止1月17日，主流山东临沂市场送到价格在2260元/吨，市场价格不断试探前期低价，虽然在短期低价刺激之下，工厂不断有成交传出，但价格终究缺乏实质性持续上涨动力。

装置不断恢复，日产稳步增量

支撑国内尿素市场在12月份仍有阶段性上调动力的重要原因之一的就是供应，前期供应方面的利好，直接缓和了需求弱势带来的负面情绪，因此价格才有阶段性上调动力。但检修期逐渐临近尾声，部分装置企业也开始了复产计划，截止1月17日，尿素行业日产16.39万吨，较上一工作日减少0.03万吨，较去年同期增加1.62万吨。下旬开始，装置恢复更为集中，届时日产将达至17万吨以上水平。据隆众最新库存数据显示，新一周库存趋势由降转升，截至2024年1月17日，中国尿素企业总库存量54.20万吨，较上周增加2.41万吨，环比增加4.65%。库存数据的上涨使得市场悲观情绪加重，业者入市操作更加谨慎。

复合肥企业承压，需求面支撑薄弱

国内复合肥市场腹背受敌，一方面来自上游各原料不断下压造成的情绪面信心不足，另一方面，自身终端农户受益欠佳，收款压力加大等影响，两方面大山挤压之下，艰难前行，部分开车企业负荷下降，对原料尿素的消耗能力进一步收窄，因此需求面支撑一直未见持续性利好。虽然农业方面有阶段性补货需求，但农业拿货多呈现灵活性、阶段性特点，持续性表现较差，因此市场缺乏进一步追高能力，价格在不断探底中震荡下行。

整体来看，年前尿素市场依旧保持快涨快跌的探底节奏，迫于需求面表现欠佳的条件之下，尿素工厂多维持降价吸单策略，随着下游退市将近，工厂节前收单压力将会逐步加大，因此市场在无明显利好出现预期之下，市场暂无明显驻底警戒线，近期涨价后成交僵持，有回落疲软风险。