合成氨：又双叒涨了

作者：金联创 2022/12/2 8:46:45

近期国内合成氨市场受多地疫情反复、化肥出口放松以及冬储推进等不确定因素带动，在前期一致看空氛围下逆境反弹，市场主流震荡中再次走高，着实出人意料。以山东地区为例，主流出厂参考价在4150-4350元/吨，本周涨幅集中在100-150元/吨。供应方面，华东、华北及西北等全国大部分地区因氨企装置检修、生产调整等原因导致市场减量较为集中，再加上近期疫情多点反复，对车辆运输流通也有一定利空影响，造成短时市场

近期国内合成氨市场受多地疫情反复、化肥出口放松以及冬储推进等不确定因素带动，在前期一致看空氛围下逆境反弹，市场主流震荡中再次走高，着实出人意料。以山东地区为例，主流出厂参考价在4150-4350元/吨，本周涨幅集中在100-150元/吨。

供应方面，华东、华北及西北等全国大部分地区因氨企装置检修、生产调整等原因导致市场减量较为集中，再加上近期疫情多点反复，对车辆运输流通也有一定利空影响，造成短时市场供应再次紧张的局面，为低位反弹创造了有力支撑。需求方面，11月份本是化肥需求淡季，国家进行淡储的阶段，但受出口缓和、装置集中减量、疫情反复等因素炒作导致市场低位反常反弹，而磷肥、复合肥等农业下游的被迫跟进同样在带动市场情绪，“买涨不买跌”氛围影响下使得下游采购较为积极，需求面上也同样为氨市反弹提供了利好支撑。

另一个重要因素，合成氨价格的上调离不开尿素行情的带动下。11月份国内正值淡储、冬储备货的关键时期，东北市场的备货持续在如火如荼的进行，因内蒙、河北、山西等区域疫情形势影响，再加上对后市疫情形势的不确定性担忧，尿素行情调涨早于合成氨，间接带动了国内氨市情绪。

不过，11月份合成氨市场的反常走高同样令人担忧，利好终是短时支撑。

12月中上旬前期集中检修的氨企将逐步恢复，且部分延期的新增产能及部分下游配套合成氨装置同样有投产预期，如果供应量顺利恢复、增加，当前市场供需紧张的局面将直接转为供应过剩。而且原料煤炭方面，因近期国内大范围寒潮影响，国家对煤炭价格走势关注度增加，西南气头企业也未确定今年限气时间，是否限气减量生产还有待跟进，后期成本的支撑对价格走势影响有限。国际方面，俄罗斯有望恢复部分合成氨出口，当前合成氨国际价格因欧洲需求减弱已呈现回落趋势，若市场供应量继续增加，或将明显拖累国际合成氨市场走势，并对我国的合成氨出口产生一定利空影响。

综合来看，12月份合成氨主流市场高位有一定回落预期，不过还需多加关注原料价格走势及交通发运恢复等情况的影响。