成本端、供需端支撑复合肥价格一路走高

作者：隆众资讯石旭旭 2026/3/12 11:21:14

节后归来多原料走势保持高位向上盘整态势，复合肥价格在成本压力下也出现逐步上探，现参考45%S(3*15)主流出厂3200-3380元/吨，市场低端报价陆续减少，那么后期预期如何？成本端：原料走势影响复合肥成本图1 复合肥上游主要原料价格走势图（元/吨）数据来源：隆众资讯从产业链传导来看，本轮复合肥价格上行具备鲜明的成本驱动特征。节后受中东摩擦影响，全球能源及大宗产品受到重创，国际价格调

节后归来多原料走势保持高位向上盘整态势，复合肥价格在成本压力下也出现逐步上探，现参考45%S(3*15)主流出厂3200-3380元/吨，市场低端报价陆续减少，那么后期预期如何？

成本端：原料走势影响复合肥成本

图1 复合肥上游主要原料价格走势图（元/吨）

数据来源：隆众资讯

从产业链传导来看，本轮复合肥价格上行具备鲜明的成本驱动特征。节后受中东摩擦影响，全球能源及大宗产品受到重创，国际价格调涨，国内原料中硫磺、硫酸、磷矿石、氮磷等均表现出一定涨幅，那么成本端的刚性支撑直接传导至复合肥生产环节，企业利润空间受到挤压，继而调涨意愿显著增强。

那么对于原料后期的走势业内也较为关注，当然还需要关注国际局势变化，短期能源类产品居高震荡，则化肥产业链产品也延续高位，复合肥成本居高难降，不过相对于国际价格，国内在保供稳价等政策下相对可控，对国内粮食安全形成一定支撑。

供需端：活跃度较高

图2 复合肥产能利用率以及库存走势图（万吨、%）

数据来源：隆众资讯

节后春耕用肥窗口逐步打开，基层备货与渠道补库同步推进，需求端形成有效承接，市场成交氛围活跃，从数据方面显示复合肥产能利用率在2月底至今快速拉升，而样本企业库存则因发运提升出现下滑，因此供需活跃度为价格上行提供了更为有效的支撑。供需两端相互配合，共同推动复合肥价格在高位区间稳步上探。不过因基层存在低端货源尚未消化，导致市场存在倒挂现象，因此新单成交稍显吃力。

后期需求来看，春耕刚需持续释放，小麦返青、春玉米备肥、南方早稻育秧等集中用肥需求持续释放，且工厂待发充足以及库存维持偏低水平，在此背景下复合肥市场缺乏大幅回落的基础。

后市预期：高位向上

综合判断，短期复合肥市场在成本与春耕需求双重支撑下，仍将保持高位坚挺；中期随需求周期切换、市场供需再平衡，价格涨势将逐步收敛，进入理性调整阶段。整体而言，2026年春季复合肥市场运行主线清晰：成本托底、需求驱动、黑天鹅事件、高位震荡向上。