硫酸：市场火热不停 继续冲击新高度

图1 国内硫酸价格走势图（单位：元/吨）

数据来源：隆众资讯

本周国内硫酸市场热度持续升温，价格走势延续上行态势。目前国内硫酸均价在773元/吨，达到全年新高度，同比去年上涨114.72%。原料端方面，受本月硫铁矿价格上调的传导效应影响，硫磺价格持续攀升并刷新高位纪录，成本端支撑力度显著增强。叠加下游行业维持刚性采购需求，广东、云南、湖南、江苏、浙江等主销区本周再度上调硫酸价格，市场交投活跃度不减。

甘肃市场金昌地区部分酸企装置仍处于检修期，区域供应出现阶段性缩量，而陇中地区主力酸企外发顺畅，区内酸价本周上调80-100元/吨；山东市场因原料价格高位部分下游配套硫磺酸装置开工低位外采量增加，以及部分酸企存在检修，月度出口订单待发充足，区内主力酸企上调30-60元/吨。

综合成本推动与供应趋紧的双重利好，预计短期国内硫酸市场将延续偏强运行格局。随着原料价格高位传导及区域性供应缺口仍存，硫酸价格或维持稳中有升态势，但需关注下游行业对高价资源的接受程度变化。截至目前，山东地区98%矿石酸出厂价围绕720-740元/吨，较上周上调10.77%/4.23%；云南市场98%冶炼酸到厂价格在790-830元/吨，较上周上调3.95%/3.75%。

图2 利润变化

数据来源：隆众资讯

在原料领域，成本层面的支撑力度极为强劲。本月，硫铁矿定价再度上扬，硫磺价格更是在本周再度攀升至新的高度。截至2025年11月6日，镇江港硫磺现货价格已飙升至3600元/吨。近期市场价格波动，主要为美金市场的坚挺态势依旧，同时受到商户采购需求以及终端消费需求的有力推动。

就国产资源而言，本周期内，受港口硫磺价格持续大幅上涨的影响，国产硫磺资源价格也全面跟进上调。在主力炼厂中，各地区均出现了不同程度的涨价情况，无论是固态还是液态硫磺资源，上调幅度均处于90-400元/吨的区间。此次价格上调的核心驱动因素，依然是港口价格上涨所带来的持续带动效应。

硫磺价格持续处于高位并不断上行，涨幅频繁且幅度较大，反观硫磺酸价格虽也呈上涨趋势，但涨幅远不及原料的攀升速度，二者之间形成了明显的剪刀差，硫磺酸生产企业的生产压力与日俱增。众多企业纷纷降低生产负荷，减产现象极为普遍，不少企业甚至陷入了亏损的困境。此外，前期处于检修状态的企业，也出现了推迟恢复生产的情况。据隆众资讯数据核算，本周华东地区液体硫磺价格上调，华东液硫参考价3270元/吨，此价格核算硫磺酸的原料成本约1090元/吨，硫磺蒸汽抵消部分费用，但算上水电费、人工费、设备折旧等费用，硫磺酸的成本在1005.9元/吨。华东地区硫磺酸酸价上调，目前参考价格在890元/吨。三种制酸中，硫磺酸利润-103.5元/吨，矿石酸目前利润122.53元/吨，冶炼酸利润570元/吨。

图3 下游开工走势图

数据来源：隆众资讯

周内主力下游钛白粉、磷酸二铵、己内酰胺产能利用率较上期降低。

本周磷酸一铵行业产能利用率56.21%，较上期降幅0.36%；磷酸二铵本周行业产能利用率49.98%，较上期下降0.96%。磷酸一铵装置开工负荷微降，个别检修装置，产量调整主要来自湖北地区。

磷酸二铵装置开工负荷继续窄幅下滑，部分装置开始检修，整体供应量环比上周继续小幅下降，产量减量主要来自湖北部分装置。

钛白粉周内前期检修企业多数尚未恢复，华东地区有新增检修装置，国内钛白粉供应量略有减少，产量减量主要来自于安徽安纳达装置检修带来产量的缩减。

己内酰胺，下期预测来看，己内酰胺企业意向继续减产，预计供应量下降。

原料端硫磺、硫铁矿价格走势依然坚挺，成本支撑依然强势。供应层面，安徽主力酸企虽有装置恢复同时新装置进入检修期，且湖北部分配套制酸装置则安排检修，供应缺口仍存。综合来看，在需求端整体偏弱、供应总体平稳的背景下，成本面的强劲支撑仍是推动硫酸市场上行的主要动力，湖北主力酸企今日再度上调60元/吨，周边区域存上涨预期，预计短期内硫酸价格将延续稳中偏强走势。