化肥产业链主产品周度分析（2023年3月13日—3月17日）

合成氨：本周国内合成氨市场继续受供应恢复影响，下游除刚需采购支撑外整体走货偏弱，主流价格延续上周走势出现明显回落。伴随着合成氨装置的陆续恢复，市场供应再次充裕化，且工农业下游后市看空氛围不减，在“买涨不买跌”情绪带动下氨企走货积极性欠佳，短时市场易跌难涨。上周末因鲁北联盟化工装置短时检修使得市场短时反弹，不过利好有限，对市场未有明显支撑，在南方主流仍在大幅回落带动下，供应恢复后价格再次开始下行。近期合成氨市场供应充裕，国际氨价格走跌后出口订单停滞未有起色，国内供需压力增大，在两湖个厂短时降幅超400元/吨带动下，周边西南、西北地区率先联动走跌，降价由南往北陆续传导，为顺利降库氨企频繁暗降吸单，不过在下游行情偏弱整理带动下出货效果一般。加上后期华东、华北下游招标价格仍显偏低，前期降价未达下游预期，后续坚挺高位仍有补降空间。不过随着行情转弱，部分氨企再次释放检修、转产消息，后续是否能提振市场还需关注供应增减落实情况。 

尿素：本周国内尿素行情弱势下滑后窄幅反弹，整体跌幅20-50元/吨，反弹幅度10-20元/吨，另外新疆区域价格持续坚挺，截止本周四主流区域中小颗粒价格参考2590-2720元/吨。 

周内国内尿素供应出现明显下滑，日产量在16.5-17.1万吨震荡运行，随黑龙江、新疆、内蒙等局部装置陆续停车，国内尿素日产降至16.5万吨左右。另外周一至周三，尿素期货震荡上涨，虽涨幅有限，但叠加供应端利好，短暂支撑业内心态。随山东、河南企业出厂低端跌至2650元/吨，山西跌至2570元/吨，工农业需求均有部分需求兑现，上游工厂新单明显增加后提涨心态显现。随后山东、河南、山西、安徽等局部价格开始小幅反弹，但就供需形势以及企业整体待发来看，反弹动力依旧相对有限，另外周四期货价格有涨转跌，将再次影响市场情绪。 

磷酸一铵：本周国内磷酸一铵市场继续弱稳运行。原料硫磺、合成氨价格出现回落，成本面支撑有所松动；下游复合肥企业仅维持少量刚需采购，需求跟进有限。目前市场整体交投情况欠佳，新单成交寥寥，企业多报价稳定或暂停报价，执行前期预收订单为主，库存逐步增压，少数厂家有停产计划，贸易商方面走货一般，市场成交重心稳中窄幅回落。据悉，目前湖北地区55%粉主流市场价格在3250-3300元/吨附近，山东地区55%粉出厂价格在3350-3400元/吨附近，实际成交商谈。 

磷酸二铵：本周国内磷酸二铵市场稳中盘整运行。原料合成氨、硫磺震荡下行，但磷矿石价格高位坚挺，成本仍有支撑；下游观望心态浓厚，仅维持少量按需补货，需求跟进不足。目前市场交投氛围依然偏弱，走货情况欠佳；企业多暂停接单，发运前期预收订单为主，待发多已至4月上旬附近，市场货源陆续到货中，但整体社会库存不高，供应仍显紧张。据悉，目前湖北地区64%二铵主流市场价格在3800-3850元/吨附近，山东地区64%二铵主流出库价格在4000-4100元/吨附近。 

氯化钾：本周氯化钾市场不断走跌，市场悲观气氛浓郁。国产钾方面来看，尽管市场报价无较大变化，但在港口钾及中欧班列低价货源不断冲击下，成交缓慢，交投僵持。60%晶市场主流3450-3500元/吨，高品质货源较少。进口钾方面，62%白钾主流执行3400-3600元/吨，南北价差虽在缩小，但南方价格依旧偏高。老挝钾主流3280-3350元/吨，以色列钾主流3400元/吨，较上周均有大幅走跌。边贸方面，货源较之前有所增多，价格小幅回落，62%白钾主流3350-3450元/吨。中欧班列及港口货源仍在持续到货，市场供应相对充足，而市场上多背靠背操作为主，大单成交有限。部分贸易商压价吸单，低端价格不断被刷新，对后期预判偏淡。供需均弱情况下，短期市场或继续下挫。 

硫酸钾：本周硫酸钾市场整体报价无较大变化。氯化钾市场价格不断回落给市场带来利空，而副产品盐酸价格依旧倒挂，企业悲观心态较重。当前曼海姆厂家多维持低开工率，市场现货增加缓慢给市场带来一定支撑，多挺价为主。当前50%粉主流出厂价格多在3800-3950元/吨，52%粉主流3900-4050元/吨，成交不畅。厂家主发前期订单，下游复合肥市场对钾采购较少，交投不佳。资源型硫酸钾装置生产正常，部分小型企业依旧处于停车状态。国投罗钾52%粉市场价格在3750-3800元/吨，供应稍显紧张。下游复合肥工厂装置开工率偏高，但对钾肥的需求有限，小单零星成交为主。 

复合肥：本周国内复合肥市场弱势运行。原料面：在供需等方面相对利空的情况下，尿素行情偏弱整理；一铵行情不温不火，新单成交清淡；钾肥市场悲观气氛浓郁，价格弱势向下。整体来看，原料稳中偏弱，复合肥成本下降幅度有限。主要企业方面，多数复合肥企业报价基本维持稳定，春季市场尚有一定补货需求，但经销商前期低价货源尚未消化完毕，价格倒挂，企业实单以灵活成交为主。伴随部分复合肥企业经销商会议的召开，夏季玉米肥行情初步明朗，为提振下游备货信心，预收以打款提货优惠、保底政策为主，实际成交价格明稳暗降。然而，经销商反响并不强烈，操作积极性不高，主要因部分区域基层启动缓慢，货源流通放缓。内地部分出厂45%s(3*15/14-16-15)3180-3300元/吨，45%CL(3*15)2850-3050元/吨，40含量高氮肥在2630-2850元/吨。 

硫磺：本周国内硫磺市场震荡下滑运行占据主流，虽然本周初华东、山东及华北一带多数硫磺生产企业在库存尚无明显压力下为刺激市场报盘继续上调，但终端需求跟进不足，市场新单成交明显缩减，并且随着前期低成本货源陆续抵港，国内各港口硫磺库存再次增加，对此市场看空气氛增强。特别是3月14日大连恒力石化标售的新一单硫磺以1060元/吨流标，市场零星商谈价格出现明显回落。整体来看，国内化肥春耕备肥逐渐扫尾，在化肥出口形势尚未明朗下，国内硫磺市场难有需求面支撑，整体跌势持续。本周下旬国内主要硫磺贸易区长江沿海一带进口散装颗粒商谈重心下滑至1150元/吨以内。3月16日大连恒力石化发起的新一单0.6万吨硫磺标售底价为1010元/吨，成交价1010元/吨，交货日期为4月13日-4月16日，此价格相当于长江沿海1140元/吨附近，增加市场担忧情绪。整体来看，截止3月16日，中国硫磺价格指数1183，较3月9日跌10点。 

硫酸：本周国内硫酸市场局部继续上行。广东韶关地区个别装置检修，区内供应有所减少，且近期硫铁矿价格上涨，云浮地区主力厂家库存低位，出货较为顺畅，酸价上调，现广东地区98%矿石酸主流市场价格在350-380元/吨附近。辽宁葫芦岛地区厂家受化肥采购情绪带动，加之周边地区酸价上调，走货情况较好，酸价上调，现辽宁地区98%冶炼酸主流出厂价格在150-270元/吨附近。湖北地区主力厂家外发顺畅，库存低位，且3月底有装置检修计划，酸价上调，现湖北地区98%冶炼酸主流到厂价格在250-350元/吨附近。湖南地区主力厂家近期走货情况尚可，库存不高，酸价上调，区内酸厂价格陆续跟涨，现湖南地区98%冶炼酸主流出厂价格在180-270元/吨附近。安徽地区后续有装置检修计划，预计供应将会缩减，铜陵地区主力厂家酸价上调，省内厂家价格跟涨，现安徽地区98%冶炼酸主流市场价格在120-170元/吨附近。