挑战重重，复合肥“翻身”要考虑这三大因素

“夏至”将至，夏季肥正式进入收尾阶段，玉米肥需求接近尾声，复合肥企业将主要精力投入到秋季肥的订货筹备中。与去年火热的市场价格相比，今年复合肥从价格、销量来说都大打折扣，除了有原料价格疲软的原因之外，还受到季节、天气等各方面影响。对于即将到来的秋季肥市场，业内人士观点不一，也给秋季备肥增添了很多不确定因素。 

7月份尿素将出现新局面 

供应方面，近期国内尿素工厂开工率较上周略有提升，平均日产大约17.3万吨，开工率在74.3%。 

需求方面，本周东北地区尿素追肥开始启动，市场备肥热情降低，当地尿素行情亦呈下行趋势，北方其他地区尿素备肥量有限，受买涨不买跌心态影响，农业经销商以观望为主。 

原料方面，煤炭价格企稳回升，国际天然气价格上涨幅度较大，目前对国内影响有限，但不排除引起欧洲化肥成本提升、价格上涨的可能，进而对国内形成联动效应。 

国际方面，新一轮印度中标价格低于预期，东海岸最低报价284.9美元/吨CFR，折合国内尿素出厂价均低于1800元/吨，国内出口企业对这个价格接受程度较低，故无缘参与。另外，印度7月份还将再次发布一轮进口标购，而天然气上涨也增加了尿素成本价格。

综合看本周国际尿素市场利好有所增加，预计国际尿素市场交投氛围将随之向好。目前山东地区中小颗粒尿素出厂报价在2000~2020元/吨，下跌20元/吨；河南地区中小颗粒出厂报价在1980~2080元/吨，河北地区中小颗粒尿素出厂报价在1960~1980元/吨，下跌20元/吨。施可丰负责人表示，整体来看，短期国内尿素市场供需层面驱动较弱，但国内下一季农业尿素用肥旺季在7月份，多地开始进入夏季玉米及水稻追肥旺季，预计7月份尿素市场情绪有望进一步好转。 

磷铵上涨动力不足 

磷酸二铵方面，目前国内夏季用肥临近，市场需求有所好转，但因出口价格倒挂且原料价格疲软下行，市场观望情绪较重，下游采购较为谨慎，刚需采买为主。出口市场方面，国际市场行情持续下行，我国二铵出口价格持续下滑至460~465美元/吨FOB。原料硫磺价格稳中下行、液氨价格弱势震荡、磷矿石价格走弱，成本上对磷酸一铵支撑偏弱。因需求淡季，下游复合肥企业及贸易商对一铵新采购计划不多，尤其是中小型复合肥企业暂无新的采购计划。 

目前湖北地区55%粉铵市场报价在2400~2500元/吨，山东地区55%粉铵主流到站价在2560~2600元/吨。云天化市场部负责人表示，磷肥价格在去年 11—12月份持续走高后维持弱势运行，价格上涨动力不足。今年整体磷肥产品价格与去年比略有下跌，但近期市场趋于企稳。 

钾肥价格暂稳 

近期氯化钾行情偏淡，价格小落，钾肥大合同签订为后市价格稳定奠定了基础。目前氯化钾的供应量在持续增加，淡季的供大于求的矛盾更为突出，价格可能仍有一定回落空间。目前国产60%钾市场到站价格多在2500~2700元/吨，多为老客户保底订单；港口货源有所增加，60%老挝白钾的价格多在2300元/吨左右，62%白俄白钾价格多在2600元/吨左右。硫酸钾方面价格变化不大，不过资源型硫酸钾价格有明显补跌。52%粉售价已低于3000元/吨，青海50%粉到站价跌至2800元/吨左右。 

复合肥后市动力不足 

不少业内人士对秋季肥的市场不太看好，尤其是复合肥企业反馈，销售压力和库存压力都相当大，秋季肥市场绝对是一场硬仗。复合肥面临重重挑战，主要有以下三方面的因素： 

第一，原料价格不稳，复合肥成本难保证。尿素库存高企，国内迎来需求淡季，新单寥寥。加上印标压价，与国内价格形成倒挂，国内参与企业较少，无法对国内价格形成拉动；磷铵方面，硫磺价格下跌，磷矿石价格不稳，下游采购缓慢，一铵、二铵工厂压力加大；钾肥大合同虽然已经签订，却无法支撑国内行情，贸易商对后市价格信心不足。 

第二，需求未显现，下游僵局难打破。今夏伊始，复合肥企业早早出台了价格政策，谁料不到一个月原料行情大跌，下游订货量骤减，大部分经销商都在用肥最后关头才开始订货，导致复合肥企业库存较高，无法以销定产。 

第三，下游信心难恢复。在上游原料价格整体下滑，复合肥成本面支撑乏力的情况下，下游需求端货源下沉缓慢，市场操作极为谨慎，采购多以刚需为主，预计短期内，复合肥行情会延续弱势下行整理态势。基层经销商表示，目前下游铺货因价格仍旧处于下行状态，基层零售商基本以边储边销为主，操作十分谨慎。 

综上，复合肥短期不会出现大幅波动，市场将维持整理观望、暂稳运行的态势，后期需要重点关注原料走势和出口政策等情况。