“银十”成色不足，东北地区率先公布冬储政策！

本周国内化肥市场整体呈现 “供强需弱” 的格局。尿素价格持续探底并创下五年新低，磷肥市场在成本支撑与需求疲软间博弈，钾肥价格呈现涨跌互现态势，复合肥市场则受原料成本走低和库存压力影响，延续弱势运行。秋肥市场推进缓慢，工农业需求疲软，化肥市场 “银十”成色明显不足。市场交投氛围清淡，下游采购谨慎，观望情绪浓厚，企业以执行前期订单为主。

尿素：

价格持续探底，创五年新低

本周国内尿素市场延续下跌走势，价格创下五年新低。尿素期货主力合约价格最低触及1583元/吨，现货市场主流区域价格同步跟跌。国内尿素批发价格周环比以小幅下跌为主，吉林、陕西等17个省区市价格下跌6.5~230元/吨，仅河南省价格环比上涨113元/吨。

供应压力持续加大是导致尿素价格下跌的主因。截至10月9日，国内尿素企业总库存量升至144.39万吨，较节前上升17.23%，明显高于往年同期水平。国庆假期后，尿素企业整体开工率小幅下降，全国尿素日产量为20.13万吨，企业平均开工率为82.39%，但仍处于近5年同期高位。需求端表现清淡。农业需求方面，秋季用肥需求不旺；工业需求方面，复合肥企业整体开工率降至31.09%，周环比减少4.10%，对尿素采购需求减弱。随着价格进一步下跌，部分贸易商开始短期补库，但冬储备货积极性仍显不足。

磷肥：

成本支撑显现，市场僵持整理

磷肥市场本周呈现僵持整理态势。磷酸一铵市场弱势运行，湖北55%粉状一铵主流出厂价格在3250～3350元/吨，成交可商谈。磷酸二铵价格相对稳定，湖北地区64%颗粒二铵主流报价在3800～3850元/吨，企业主要执行前期订单。原料成本支撑力度增强。硫磺价格持续上行，长江沿线成交价在3070～3075元/吨；磷矿石价格高位震荡，湖北28%品位船板价维持在980～1000元/吨。成本高企使磷肥企业报价保持坚挺，但下游接受度有限。

出口政策方面，10月15日中国磷肥出口窗口期关闭，企业已完成配额内报关。国际磷肥市场看空情绪持续，对国内市场形成一定压力。目前磷肥市场供需双弱格局未改，业者多持观望态度，新单跟进乏力。

钾肥：

涨跌互现，供需双弱

钾肥市场本周呈现 “涨跌互现” 走势。边贸部分品种价格较前期略有拉涨，但港口部分品种价格出现松动。国产钾方面，青海盐湖60%氯化钾到站价在3050~3100元/吨；进口钾方面，港口62%白钾价格在3150~3400元/吨区间。供应端呈现紧俏态势。港口库存持续走低，截至9月底仅在180万吨左右，虽国庆期间有部分新到货，但总量未达预期。2025年上半年中国氯化钾进口量为635.95万吨，同比下降2.48%，新货源到港仍需时间。需求端持续低迷。下游复合肥企业开工率仅25.5%，环比下降6.96个百分点，对钾肥采购意愿不足。钾肥市场供需双弱格局显著，市场交投氛围清淡。

复合肥：

弱势运行，库存高企

复合肥市场本周维持弱势运行态势。45%氯基复合肥出厂价维持在2400～2530元/吨，45%硫基复合肥出厂价在2820～2960元/吨区间徘徊。部分高氮小麦肥价格已出现30～60元/吨的优惠空间，企业通过灵活成交策略促进新单成交。供应端压力明显。复合肥企业成品库存处于79万～82万吨上下，为近5年来高位水平。需求端表现平淡。秋季用肥季节接近尾声，基层农民购肥意愿减弱。东北地区已率先公布冬储政策，45%硫基通用型复合肥出厂报价约为2850元/吨左右，可保底至明年1月1日。但整体来看，市场反应仍有待观察，下游经销商提货积极性不高。

随着秋季施肥进入尾声，化肥市场供需宽松格局将进一步凸显。尿素企业库存高企，磷肥企业库存压力攀升，钾肥市场供需双弱，复合肥则面临高库存与弱需求的双重挤压。预计短期内化肥市场将维持弱势运行格局，价格重心可能进一步下移。随着冬季备肥时间缩短，市场交投活跃度有望提升，但在供需宽松大格局下，价格上行空间有限，预计主流肥种价格将继续承压运行。