新洋丰、史丹利、云天化半年报披露！磷化工行业高景气持续

作者：农资导报陈然 2025/8/27 11:23:05

近期，上市化肥企业陆续发布2025年半年报。在磷化工行业保持高景气度的当下，多家磷复肥企业业绩表现稳健。例如，新洋丰今年上半年实现营收93.98亿元，同比增长11.63%；归母净利润为9.51亿元，同比增长28.98%。史丹利上半年实现量利双增，实现营业收入63.91亿元，同比增长12.66%；归母净利润6.07亿元，同比增长18.9%。受益于磷肥出口政策调整，史丹利磷化工项目经营转好，松滋新材料

近期，上市化肥企业陆续发布2025年半年报。在磷化工行业保持高景气度的当下，多家磷复肥企业业绩表现稳健。

例如，新洋丰今年上半年实现营收93.98亿元，同比增长11.63%；归母净利润为9.51亿元，同比增长28.98%。史丹利上半年实现量利双增，实现营业收入63.91亿元，同比增长12.66%；归母净利润6.07亿元，同比增长18.9%。受益于磷肥出口政策调整，史丹利磷化工项目经营转好，松滋新材料公司上半年生产效率大幅提升，产销量稳步增长。云天化上半年营业收入虽有降低，但面对原材料价格上涨、出口政策不明朗、产品价格持续低位等挑战，仍能通过全产业链一体化布局和资源自给优势，实现毛利率逆势提升2.55%至19.16%，归母净利润仅微降2.81%，展现出极强的经营韧性。云天化磷肥业务在自产磷矿石保障和出口价差扩大的影响下，盈利能力有所提升，上半年毛利率为39.20%，同比提升4.84个百分点。

原料方面，受国际硫黄供需紧张影响，上半年硫黄价格维持高位，市场均价为2312.02元/吨；磷矿石价格持续走高，上半年30%品位磷矿石市场均价达到1020元/吨。磷肥方面，受海外磷肥供需偏紧影响，年内中国磷肥出口价格明显上行，目前磷肥国际价差良好。根据华安证券的数据，受限于国内“保供稳价”政策与出口配额限制，二季度国内磷酸一铵出厂均价为3296元/吨、磷酸二铵出厂均价为3527元/吨，出口价分别达到4906元/吨、4943元/吨。隆众资讯数据显示，8月22日，中国磷酸二铵（FOB）价格为795美元/吨，磷肥出口盈利已远超国内磷肥销售盈利。

近日，有第二批磷铵出口配额落地的消息传来，引发了业内人士的广泛关注。三季度以来，单质肥价格高位震荡，尿素价格甚至出现了一定下跌。但东方证券认为，后续秋肥刚需启动将支撑产业链景气，磷铵出口政策近期持续落地对磷铵盈利也有支撑，新洋丰业绩的增长仍有望持续。中原证券也认为，今年以来，国内磷肥价格整体保持平稳，国际价格上涨，国际国内价差增大。随着5月磷肥出口放开，三季度为磷肥出口主要窗口期，有望为云天化提供下半年业绩弹性。