充分竞争下的山东复合肥市场现状及展望

本篇分析梳理了山东地区复合肥市场的现状、供需格局以及市场走势的认识，对国内复合肥市场做出相应的梳理和展望。

1、山东省复合肥供应现状

图1 复合肥主要产能省份对比图（单位：万吨）

复合肥产能分布具有几个特点，首先是靠近资源地区，例如湖北省依靠丰富的磷矿资源，形成磷复肥企业集中地，目前以取缔山东成为全国复合肥产能最大的省份；而山东省则因靠近消费地，凭借便利的交通条件涌现出一批头部企业，在产能整合阶段也淘汰一批高耗能的落后装置，产能从第一下滑至第二。2024年山东省份复合肥产能2181万吨，占据国内14.5%份额。

山东省内据不完全统计产能10万吨以上复合肥企业有50家，单省份产量在872万吨，而省内需求仅在550-600万吨，供应大于需求，不过山东省内货源可流通至周边省份，例如河南、河北、江苏、安徽、湖北、东北、华南等，同时外围货源也向山东输出，属于渠道比较成熟的区域。

走访期间，正值夏季市场扫尾，而秋季并未启动迹象期间，需求转弱，企业新接订单量有限，因此开工多未到高位，约在50%，库存在消化，逐步降至合理区间。因走访企业规模较大，对于原料采购把握较好，渠道端也稳定，据了解截止至5月，2025年销售量与2024年相较或稳或增长，不过毛利同比下滑。

2、山东省复合肥市场消费现状

山东耕地面积为9692.80万亩，全省98.72%现状耕地纳入耕地保有量，生态保护红线面积2.06万平方千米。其中主粮玉米、小麦主要分布在菏泽、聊城、德州、滨州、济南、青岛地区；棉花主要分布在菏泽、德州、滨州地区；蔬菜主要分布在济宁、淄博、潍坊、莱芜、青岛等鲁中和半岛地区；果树则在烟台、青岛、威海、临沂等地。

表1 山东省用肥作物情况统计

山东省内消费量在550-600万吨，占据国内消费量10%，省内复合肥产能较多，对于原料氮肥周边采购，磷肥以湖北以及西南货源为主，而氯化钾以国产及进口货源为主。走访期间，山东省内企业对于原料采购的预期后期关注磷的价格较多，但因有政策限价，采购进度并不着急，目前企业原料库中钾肥的量大，氯化铵有一部分量，其余原料库存有限。

3、山东省复合肥流通现状

作为农业大省,山东省在推动农业现代化、提高农业生产效率方面不遗余力，同时省内复合肥企业发展较早，因此主流企业在山东省的经销商渠道多细化至县级代理，经销的模式居多，不过走访企业中也有将线上商城模式推广成功的案例。走访当期，经销商库存尚可，正处于向下铺货阶段，经销商利润较为稳定。

1、山东省复合肥市场供应展望

山东省内2025年计划投产企业设计5-6家，新增工艺以高位为主，省内高塔数量达到37座，截止2025年底山东省内产能达到2331万吨，产能占比依旧位列前茅，供应能力更为宽松，届时竞争依旧激烈。货源向外围市场扩散，但根据目前国内复合肥供需现状而言，出口也可成为缓解矛盾的方向。

生产企业对未来市场规划观点：目前传统大肥的价格透明，利润有限，虽特肥发展一段时间，但并未形成较大的量，未来企业依旧以提升特肥销量占比为主，继而改善企业经营利润。

2、山东省复合肥市场消费展望

国家对于粮食安全方面持续高度关注，省内耕地面积稳中有增，对于肥料需求亦是较为稳定，不过未来省内用肥结构会有所调整，随着特肥的大肥化，省内用肥水平继续提升。

3.山东省复合肥市场流通展望

省内当地种植户对品牌和产品的忠诚度、认可度极高，这为山东本土品牌带来了稳固的市场地位。同时，外来品牌也不愿放弃这片需求旺盛的市场，纷纷展开市场推广活动。这些因素共同塑造了山东化肥市场独特而激烈的竞争格局。

面对这样的市场环境，化肥企业需要不断调整策略，以适应山东化肥市场的特殊需求，对于经销商而言，加强品牌意识，选择信誉良好、具备定价权和增值服务能力的品牌，同时提供优质服务，才可在激烈竞争中生存下来。

1、未来市场供应展望

图2 2025-2029年度中国复合肥拟建产能统计图

来期复合肥产能依旧呈现增长趋势，新增产能的企业仍以头部企业为主，这多是靠近消费地，并利用自身资源优势进行全国化布局，扩建基地、增加生产线，以提升市场占有率。在此阶段势必会有小型、低效、无竞争力的企业逐步淘汰，具备规模优势、技术优势和品牌优势的企业将占据更多市场份额，行业集中度得到明显提升。

而因需求的增长预期不及供应增长，未来复合肥产能利用率难有明显提升，预计维持在37-40%，生产季节性较为明显，未来趋势更倾向于淡旺季明显的特点。

2、未来市场消费展望

随着新一轮千亿斤粮食产能提升行动推进，同时随着部分农产品价格的止跌反弹，下游需求或稳中有增。预计2025年，复合肥下游消费量在5500万吨附近，较2024年增0.36%。

3、未来市场进出口展望

图3 2024-2025年氮磷二元肥出口量统计（万吨、美元/吨）

截止当前氮磷二元肥1-4月出口95.82万吨，同比+593.04%，但出口受政策引导较多，当前法检暂不受理，因此难以通过出口拉动国内复合肥市场，另外进口的量在持续萎缩，对于国内庞大的产能体系而言微不足道，影响华南等区域的用肥水平。

4、未来市场行情展望

中长线看在国家“保供稳价”政策引导下，复合肥价格波动将进一步趋缓收窄。不过受部分原料重心有回落预期及成本下降拖累，2025年复合肥价格重心将较2024年小幅下移；同时受农产品价格行情、市场心态等因素综合影响，中下游冬储、淡储积极性不高，需求端季节推迟或为常态，而生产企业多以销定产，产能释放相对集中。当然阶段性供需紧平衡叠加原料变化或铸就阶段性小行情，引发市场震荡反复调整。

短线看，秋季肥高氮肥备肥后延，企业出台预收价谨慎，7月份根据成本修正报价，部分配比价格松动，另外氮性价比高，部分秋季配比调整降磷增氮。参考45%S(3*15)2850-2950元/吨。