硫酸铵：出口带动下仍存契机！

作者：隆众资讯战伟 2025/4/24 10:02:25

近期国内硫酸铵市场的大涨，一方面由于供应端的下降，另一方面由于心态好转，操作积极性提高，而市场情绪向好的主要推动力仍是出口增加所致。根据海关数据统计显示：2025年3月出口硫酸铵149.07万吨，出口金额21310万美元，出口均价142.95美元/吨，出口量环比增长9.79%，同比增长19.15%。1-3月硫酸铵总出口量406万吨，同比去年增长31.07%。图1 2024-2025年中国硫酸铵月出

近期国内硫酸铵市场的大涨，一方面由于供应端的下降，另一方面由于心态好转，操作积极性提高，而市场情绪向好的主要推动力仍是出口增加所致。

根据海关数据统计显示：2025年3月出口硫酸铵149.07万吨，出口金额21310万美元，出口均价142.95美元/吨，出口量环比增长9.79%，同比增长19.15%。1-3月硫酸铵总出口量406万吨，同比去年增长31.07%。

图1 2024-2025年中国硫酸铵月出口量对比图（单位：万吨）

从上图明显看出，今年1-3月份硫酸铵出口量逐月递增，且同比去年均有明显增长，尤其是2月，同比去年大幅增长66%。1-3月前三名的巴西、土耳其、越南出口量达到173.6万吨，占总出口量的42.8%。除了第一大出口国巴西出口量显著增加外，1-3月排名位居第二的土耳其出口量同比去年暴增。（如表1）

表1 2025年1-3月出口前三名国家出口量对比表（单位：吨）

今年1-3月土耳其出口量达到69万吨，同比去年增长273.7%，增量集中在1-2月。由于年初欧洲天然气价格大涨叠加部分装置检修下硫酸铵供应紧缺，所以今年春节前后我国大量出口货源发往土耳其，从表1可以看出，1、2月出口量均接近30万吨，1-2月土耳其出口量超过巴西11.8万吨，但随着欧洲供应逐渐恢复以及阶段性需求下降，3月土耳其出口量拦腰斩，而巴西方向出口量继续增长。

位居第三的越南1-3月出口量仅有29.5万吨，同比去年减少5.7%。此外近几年排名前三的缅甸已经“出局”。

表2 2025年1-3月缅甸出口量对比表（单位：吨）

2024年缅甸出口量106万吨，上半年出口量75.5万吨，下半年仅有30.5万吨。从表2可以看出，今年1-3月缅甸出口量只有9.3万吨，同比去年下降74.9%，出口量骤降的原因在于去年四季度封关至今，稀土方向的需求基本被阻断，当前仍无解封的消息，但据悉近期出口缅甸的货源较前期有明显增加，因此4月缅甸出口量较3月大概率增加。

随着下半年巴西传统需求旺季到来，未来巴西市场询货将持续上升，因此刚需支撑下，我国硫酸铵出口量将继续释放。近期国内市场涨幅较大，理论上在成本上涨下，颗粒出口商的外贸订单水涨船高，但事实上，国内涨幅大于国际市场，所以上周部分焦化硫酸铵招标价出现回落，利空厂商心态，叠加五一临近，硫酸铵企业清库意愿增强，所以在颗粒厂商采买积极性有所下降下，本周硫酸铵市场或偏弱调整，而鉴于巴西需求预期放大，同时己内酰胺企业降负运行，供应收紧，因此预计目前阶段性的回调空间有限。