日前，先正达、扬农化工、安道麦、湖南海利、利尔化学、久易股份披露2025年年度报告。

先正达集团公布2025年全年及第四季度财务业绩。2025年，集团展现出显著的经营韧性，财务状况更加稳健。由于利润率提升以及现金流持续强劲，集团全年业绩表现稳健。

2025年集团全年营业收入为284亿美元，同比下降1%（按固定汇率计下降1%）。不计集团战略性收缩低利润粮谷贸易业务而减少的10亿美元营业收入，则集团全年营业收入同比增长2%，这得益于植保业务在持续产品创新推动下的强劲销量增长。

集团全年EBITDA增至44亿美元，同比增长13%（按固定汇率计增长17%）。集团全年EBITDA利润率随之提升1.9个百分点至15.4%。这一改善得益于业务结构向高利润方向的持续优化、严谨的成本管理以及运营效率的提升。

2025年第四季度营业收入为76亿美元，同比增长2%（按固定汇率计下降1%）。植保和种子业务的增长超额抵消了安道麦和先正达集团中国的下降。2025年第四季度EBITDA同比下降16%，主要由于MAP业务重组、巴西客户信用减值准备增加，以及2024年第四季度基数较高。

先正达植保

先正达植保2025全年营收达137亿美元，同比增长4%（按固定汇率计增长3%），主要得益于先正达全球植保产品的稳健表现、出色的市场执行，以及市场对高价值创新产品和品牌制剂的强劲需求。随着关键市场渠道库存回归正常水平，植保产品整体销量实现增长；但产品价格仍面临压力，尤其在巴西及拉美地区。

北美地区营业收入增长10%，在各区域中增幅居首；欧洲及亚洲、中东和非洲地区（不含中国市场）营业收入均增长5%。中国市场继续保持强劲势头，同比增长8%。巴西及拉美地区营业收入分别下降1%和3%，主要受仿制品竞争价格压力以及不利的汇率影响。尽管如此，2025年所有地区盈利能力均有所提升，实现了先正达集团既定目标，反映出产品组合优化与生产成本降低的成效。

2025年，先正达植保在全球范围内完成了1800项产品登记，持续展现创新优势。其中，历经12年研发及3000多次美国本土试验的PLINAZOLIN®技术已获得美国环保署（EPA）批准，将应用于五款杀虫剂产品（仍待各州审批）。此外，用于防治线虫和真菌病害的TYMIRIUM®技术已在加拿大、澳大利亚、美国和巴西获批。针对稻田的主力除草剂ALTESSIA®也已在印度上市。

2025年，先正达顺利完成了向新一代企业管理系统SAP S4 HANA的重大迁移。该系统通过数据分析深化客户洞察，助力公司在日益数字化的市场竞争中确立领先优势。

3月31日，江苏扬农化工股份有限公司（简称：扬农化工）披露2025年年度报告。全年共完成销售收入118.70亿元，同比增长13.76%，利润总额15.11亿元，同比增长7.48%，归母净利润12.86 亿元，同比增长6.98%。

表1  扬农化工近3年主要会计数据和财务指标（单位：元；币种：人民币）

表2  扬农化工主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式等情况（单位：元；币种：人民币）

报告期内主要经营情况：

1.经营业绩实现逆势增长

2025年，国内市场面对极端天气、竞争加剧、价格下行、冬储备货推迟等严峻挑战，公司迎难而上，强化原药核心品种销售，加快新品布局，同时加强品牌制剂渠道管理和产品销售，全年国内市场实现销售收入48.54亿元，同比增长11.55%。国际市场积极应对贸易保护主义抬头、地缘政治冲突加剧等多重挑战，公司全力打造多层次市场、多元化客户，强化核心市场开发，加大自营出口力度，加快全球登记布局，稳步推进创制化合物海外市场开发。全年国际市场实现销售收入68.08亿元，同比增长15.02%。2025年公司获评商务部内外贸一体化领跑企业。

2.生产运营实现稳中向好

产量水平大幅增长。2025年公司密切产销衔接，进一步挖掘装置潜能，开展瓶颈工序改造，以多产支持多销，较好地满足了春耕和市场需求。2025年，生产原药11.38万吨，同比增长17.4%。

降本节支成效显著。2025年公司细排降本节支方案，签订目标责任状，做好多点挖潜，原药工厂通过实施技术优化，强化过程管控，大部分消耗指标均同比下降或持平；继续抓好节能管理，吨产品用水量、蒸汽用量均同比下降。

供应管理成效显著。2025年，化工原料市场复杂多变，供应部门多措并举，在保障原料供应的基础上，持续优化供应商结构，优化采购策略，加强运输费用管理，发挥集采规模效应。

湖南海利

3月31日，湖南海利化工股份有限公司（简称：湖南海利）披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入18.1亿元，同比下降26.74%；归母净利润2.44亿元，同比下降8.20%；扣非净利润1.83亿元，同比下降25.94%。

报告期内，公司坚持深耕市场、精准发力，持续拓宽市场发展空间，夯实市场发展根基。核心产品优势持续凸显，灭多威、丁硫克百威、残杀威、甲基嘧啶磷等多个主力产品市场份额稳居行业首位。依托氨基甲酸酯类杀虫剂在细分领域的独特技术与产品优势，加大国际化布局力度，成效显著——全年成功获取境外产品登记39项、国内产品登记3项，在泰国、阿根廷、印尼等重点海外市场新增登记项目104个；努力拓展客户，进一步完善客户布局，增强市场抗风险能力。

各类项目建设稳步推进。宁夏基地持续推进一期生产装置优化升级，工程咨询公司精准施策，采用定制化撬装设备，成功破解长期困扰甲托装置的多物料、小流量连续精准进料难题。常德基地对水杨腈装置实施技术改造，改造后产品含量稳定在98%以上，产品品质实现大幅提升。永兴基地高效推进项目前期筹备工作，顺利完成366.25亩土地摘牌及多项合规手续办理，项目开工前期各项工作有序落地，该项目成功获评省重点项目建设优秀项目。

研发创新工作纵深推进、成效显著。2025年全年研发投入强度达8.43%，稳步推进21项科研项目落地实施，成功申请专利16件、授权专利17件。同时深化校企协同创新，与高校团队联合开展的除草剂项目中试工作基本完成，实现工艺优化与成本降低双重突破；作为牵头单位，联合中南大学、省农科院等11家单位成功申报省科技厅″生物基农药合成生物制造及产业化创新联合体″，稳步布局生物农药开发新领域，为产业升级注入新动能。

利尔化学股份有限公司（简称：利尔化学）披露2025年年度报告。报告期内公司

实现营业总收入90.08亿元，同比增长23.21%；归母净利润4.79亿元，同比增长122.33%；扣非净利润4.79亿元，同比增长138.83%。

营业收入构成上，2025年公司农药及中间体业务占营业收入比重较上一年上涨25.35%达到95.74%，其中农药原药、制剂和中间体分别较上年增长37.16%、22.80%和4.65%，营收占比达到62.45%、20.45%和9.05%。同时，公司国际销售营收增长40.98%达到48.45亿元，营收占比达到53.79%。

报告期内，公司持续强化″合规、安全、环保、质量、成本″五大核心意识，不断优化现有工艺技术提升产品竞争力，确保重点项目按期完成，同时，积极通过各种方式做好降本增效工作，集中公司资源进行强链、补链，继续强化战略客户合作紧密度和新市场拓展，公司主要产品的销量、综合毛利率均实现了上涨，推动公司业绩同比明显增长。

年内，公司深化与战略客户合作，继续拓宽产品合作面；全年新增登记项目124项，其中新增原药10个和差异化的核心大单品制剂10个以上；公司成立制剂发展事业部，全力拓展尼日利亚、坦桑尼亚、印度尼西亚、柬埔寨、老挝等市场终端制剂业务。推进上海研发中心建设，提升生物技术和化学技术协同开发能力；推进研发管理改进，完成研发项目管理平台建设，实现研发项目进度管理，突出结果导向。

安徽久易农业股份有限公司（简称：久易股份）2025年年度报告公布。报告期内，公司实现营业收入14.93亿元，较上年增长14.91%，扣除非经常性损益后的净利润1.03亿元，较上年增长2.51%。

据年报，2025年面对公司各主要产品广阔的全球市场空间，公司不断开发新客户，培育潜在客户，采用多方式、多渠道开拓国内、国际市场，满足不同客户的需求。报告期内，公司新增农药登记证11个；新增境内授权发明专利4项、实用新型2项、境外授权发明专利1项。截至报告期末，公司共取得国内农药登记证84个；共取得专利40项，其中境内专利38项，境外专利2项，上述专利中发明专利23项；共取得注册商标170项。同时，公司不断增加研发投入，持续开发原药及制剂新产品，改进生产工艺，为公司持续发展提供不竭的动力。

近日，安道麦披露2025年年度报告。业绩概要如下：

• 销售额为40.51亿美元，同比下降2%；

• 得益于成本节降，调整后毛利为11.92亿美元，同比增长12%；毛利率从2024年同期的25.6%提升至29.4%；

• 调整后EBITDA为5.87亿美元，同比增长25%；EBITDA利润率从2024年同期的11.3%提升至14.5%；

• 列报净亏损1.47亿美元，相比2024年同期的4.07亿美元净亏损减少2.6亿美元；

• 调整后净利润由2024年同期净亏损2.06亿美元转正为2,800万美元；

• 经营现金流与自由现金流均实现同比改善，分别达到5.67亿美元与2.69亿美元，改善幅度分别为3,900万美元与5,100万美元。

安道麦总裁兼首席执行官Gaël Hili：″2025年年度财务业绩表明，安道麦的关键财务指标实现了显著改善，EBITDA及其利润率持续增长，现金流同比增加，列报净亏损大幅减少，以及调整后净利润扭亏为盈。这些成果令人鼓舞，已成为公司迈向持久盈利性增长的坚实根基。我们将继续遵循‘奋进’计划确立起来的自律精神和持续改善的理念，持之以恒地为客户与投资者创造更大的长远价值。″

公司全年销售额约 40.51 亿美元，同比下降 2%（按人民币和固定汇率计算下降 2%），主要体现了销售价格因前述因素下降 2%的影响。公司全年销量保持稳定：一方面，多数地区库存改善带动需求回升；另一方面，部分关键国家发生极端天气，公司执行战略决策优化产品组合和地域布局，并减少部分基础化工产品销售，以及土耳其业务在第一季度显著下滑，抵消了需求回升的积极影响。销售价格疲软难振的原因在于原药整体供大于求，价格稳定在低位，同时大宗农产品价格偏低导致农民盈利承压。

虽然销售额同比减少，公司全年毛利同比增长12%至11.92亿美元，毛利率提升至29.4%。这主要得益于运营效率提升压减了成本，以及存货成本降低，两者产生的积极作用抵消了销量与价格疲软的不利影响。全年EBITDA同比增长25%至5.87亿美元，EBITDA利润率提升至14.5%。营业费用同比增长，主要原因是″奋进″计划产生的积极影响被员工绩效薪酬以及部分国家本地经销商因流动性问题产生的预期信用损失抵消。

全年列报净亏损同比减少64%至1.47亿美元。如剔除非经营性费用的影响，全年调整后净利润由2024年同期净亏损2.06亿美元转正为盈利2,800万美元。财务费用同比减少：公司旗下子公司于第二季度末回购了一部分债券本金，改善财务成本；与以色列谢克尔相关的汇率套保成本同比下降；以及土耳其里拉风险敞口缩小。

公司全年生成经营现金流5.67亿美元。经营现金流同比增加，体现了公司应收账款回款改善，抵消了采购增加消耗的现金流。全年生成自由现金流2.69亿美元。