磷肥市场弱稳延续，观望情绪仍浓

近期，国内磷肥市场整体维持弱稳运行，交投氛围清淡，下游采购积极性不高，市场观望情绪仍浓厚。秋季备肥进入后期，需求释放进一步放缓，企业多以执行前期订单为主，新单成交有限。成本端支撑仍明显，但需求疲软制约价格上行空间，市场呈现“高成本、弱需求”的博弈格局。

磷酸一铵：

成本支撑仍存，成交重心下移

本周磷酸一铵市场延续弱势，价格重心继续下移。湖北地区55%粉铵主流出厂价参考3280~3330元/吨，山东地区送到价3430~3540元/吨，实际成交多一单一议，部分企业为促进出货暗降50元/吨左右。西南地区价格仍低于主产区60~80元/吨，部分企业通过保底政策加快库存周转。

供应方面，主流企业开工负荷基本稳定，行业平均开工率维持在64%左右，但企业库存压力仍存，样本企业库存环比小幅上升。需求端表现疲软，复合肥企业开工率维持在38%以下，原料采购意愿偏低，新单跟进缓慢。成本方面，磷矿石价格持稳，硫磺价格仍处高位，一铵完全成本在3450~3500元/吨，企业盈利空间狭窄，部分装置负荷有所下调。预计短期一铵市场仍将承压运行，后续需关注复合肥企业补库动向。

磷酸二铵：

内需平淡，出口支撑渐显

磷酸二铵市场整体平稳整理，价格波动有限。湖北地区64%颗粒二铵主流出厂报价3800~3850元/吨，山东地区出库价4000~4050元/吨，实际成交略有让利。区域方面，华北、华东等地秋季备肥进入收尾阶段，经销商提货节奏放缓，市场活跃度不高。

需求方面，国内秋季市场逐步转淡，部分地区备肥进度在六成以上，下游拿货量环比下降。企业日均发货量维持在1.3万吨左右，较前期略有回落。供应端开工负荷稳定，平均开工率约67%，港口库存继续缓慢下降，目前主要港口库存量在165万～185万吨。出口方面，法检流程加快，8—9月出口量预计维持较高水平，对国内库存压力有所缓解。成本端磷矿石、硫磺价格仍居高位，对二铵价格形成支撑。预计短期二铵市场延续稳中偏弱态势，出口情况将成为影响后市的关键因素。

综合来看，当前磷肥市场处于秋季备肥尾声阶段，内需支撑逐步减弱，磷酸一铵受成本支撑跌幅有限，但需求低迷制约反弹；磷酸二铵内销平淡，出口窗口开启一定程度缓解供应压力。整体来看，市场仍面临“高成本、低需求”的双向挤压，预计短期磷肥市场延续弱稳运行。建议业者密切关注原料价格走势、企业开工调整及出口政策变化，谨慎操作，按需采购。