霜降已至尿素市场能否再回温

作者：金联创 2022/10/26 9:17:27

自8月中旬以来，山东地区小颗粒均价在2250元/吨价位筑底反弹，上行至9月中旬2555元/吨位置后，价格进入窄幅下滑通道。至截稿，山东地区小颗粒均价在2380元/吨附近，较年内低点仅高130元/吨左右。 供应宽松开工窄幅波动 从供应情况来看，近期国内尿素企业日产量在14.2-15.1万吨上下波动。受河南、安徽、江苏等地部分装置检修及故障短停影响，日产量呈现窄幅波动，而山西地区因

自8月中旬以来，山东地区小颗粒均价在2250元/吨价位筑底反弹，上行至9月中旬2555元/吨位置后，价格进入窄幅下滑通道。至截稿，山东地区小颗粒均价在2380元/吨附近，较年内低点仅高130元/吨左右。

供应宽松开工窄幅波动

从供应情况来看，近期国内尿素企业日产量在14.2-15.1万吨上下波动。受河南、安徽、江苏等地部分装置检修及故障短停影响，日产量呈现窄幅波动，而山西地区因环保影响，减量仍在持续中。随着前期部分装置恢复，未来日产量或有窄幅上升可能，但部分企业仍有预期检修计划，后市日产量仍将处于窄幅震荡中。

农需减弱工需跟进不足

从需求来看，当前北方大多数地区已进入秋季肥扫尾阶段，下游贸易商补货意愿暂不明显。工业需求从复合肥情况来看，近期国内主要复合肥企业装置平均开工率呈现下滑趋势。至截稿，国内主要复合肥企业装置周度平均开工率在30.99%，较上周同期下调2.32%。而房地产方面，虽然9月销售金额环比提升10%，但同比仍保持25.7%的降幅。由此推断，下游胶板厂生产情况并不乐观，进而对尿素需求增幅有限。

库存上升部分减量减压

从库存情况来看，随着主流区域秋季备肥期陆续结束，下游新增采购量陆续减少，仅以零星采购为主，新单收单情况不佳，企业库存开始承压上行。尽管10月初东北地区淡季备肥开启一波补仓操作，但随着后续价格的持续走弱，采购情绪逐步减淡，目前多以观望为主。近期除部分企业计划检修外，部分企业有减量操作，不排除为缓解自身库存压力而为。

综合来看，目前国内尿素供应充足，需求减弱，库存上升情况下，价格下滑趋势明显。而农需方面暂无季节性需求跟进，虽华东部分区域有追腊肥的备肥操作，但多数在11月中旬前后进行，现在进行为时尚早。尽管原料煤对尿素价格有一定支撑，但下游采购疲软，多数贸易商均有一定储备，暂对补仓较为谨慎。加之当前淡储操作尚未开始，企业仍将面临库存持续上升压力。近期计划检修企业屈指可数，供应面仍无较大变动情况下，预计后市价格或将继续下沉。