生意社：担忧供应端偏紧六月上旬棉价大幅上涨

作者：生意社生意社 2023/6/13 15:51:41

新年度棉花种植情况一直受到关注，生长进度偏慢、新年度减产已成为市场共识，三月底以来，棉花行情一直处于上行通道，6月初在市场传闻新疆棉花库存不足200万吨的消息刺激下，棉花行情上涨幅度加大。据生意社商品行情分析系统，截至12日3128级皮棉价格在17331元/吨，环比上涨6.57%。库存面：根据中国棉花信息网，截至4月底，新疆棉花商业库存为337万吨，其中新疆43家仓库商品棉周转库存为310万吨，目

新年度棉花种植情况一直受到关注，生长进度偏慢、新年度减产已成为市场共识，三月底以来，棉花行情一直处于上行通道，6月初在市场传闻新疆棉花库存不足200万吨的消息刺激下，棉花行情上涨幅度加大。据生意社商品行情分析系统，截至12日3128级皮棉价格在17331元/吨，环比上涨6.57%。

库存面：根据中国棉花信息网，截至4月底，新疆棉花商业库存为337万吨，其中新疆43家仓库商品棉周转库存为310万吨，目前5月底商业库存数据还未公布。不过此次库存紧张传闻的真实性有待证实，上半年由于消费转好，今年疆棉的出疆量较大，当前的新疆库存较往年偏低，但是应该高于传言的200万吨。当前需要关注即将公布的国内棉花商业库存数据。

供应面：据机构统计数据，今年疆棉减产幅度可能超过市场预期，7月单产还面临高温的不确定性考验，在轧花产能进一步过剩的背景下，今年抢收的烈度可能仅次于2021年。从中长期来看，棉价大概率将维持偏强走势。

宏观面：六月上旬宏观氛围较为宽松，连续两周美棉出口数量提升，美棉行情较为稳定。美联储将在6月13-14日召开货币政策会议。从市场大型机构预测的来看，大多数预计6月暂停加息，7月份最后一次加息。6月美农调增全球棉花预估产量22.4万吨，其中中国调减10.8万吨、美国产量调增21.7万吨；全球消费量预估调增16.7万吨。供需预测数据都在预期范围之内，美棉价格整体持稳，截至12日，ICE期棉7月合约结算价83.49美分。

需求面：纯棉纱行情随棉花价格上涨而上涨，市场表现一般，棉纱本轮上涨累计涨幅500元/吨左右，但不及成本端涨幅，纺企即期利润亏损增加，同时在淡季行情的影响下纯棉纱成交量继续下滑。从下游来看，原料价格稳步上移，但纱线端承接能力不足，纺企采购谨慎，棉纱成品库存累积，但仍处偏低位置，企业挺价意愿较强。织厂订单继续分化，家纺织厂订单仍可持续，但新增订单偏少，服装订单继续走弱，织厂整体综合开机小幅下滑也对棉价继续上涨有所限制。

2023年5月，我国纺织品服装出口额为253.20亿美元，同比下降13.12%。2023年1-5月，我国纺织品服装累计出口额为1182.03亿美元，同比下降5.26%，其中纺织品累计出口额为568.29亿美元，同比下降9.39%；服装累计出口额为613.3亿美元，同比下降1.09%。从产业运行情况来看，5月我国纺服出口数据明显下降，同环比降幅分别达到13.12%和1.32%，当前外需市场依然疲弱。

后市预测：生意社认为，当前新疆库棉花商业库存紧张引发担忧，新年度新疆棉产量大降及籽棉抢收预期长期支撑下，棉价短期或将震荡运行，等待商业库存数据证伪，中长期或仍将偏强运行，关注下游需求和产业链传导情况。