粮食价格上涨、原料继续支撑，复合肥价格还能涨多久？
近期，复合肥市场价格继续探涨，部分区域追高明显。45%（15-15-15）硫基复合肥主流出厂价格在3050~3250元（吨价，下同）。
12月是传统的新季玉米上市高峰期，理论上是全年供应最充足的月份。但今年情况复杂，基层农户惜售、渠道库存偏低、进口到港延迟等因素，共同构筑了价格的“缓冲垫”，使玉米行情整体偏强。东北深加工企业玉米收购价格小幅上涨，市场整体气氛良好。小麦方面，基层余粮偏紧叠加贸易商阶段性惜售心态，对市场形成底部支撑，价格出现回升，政策层面的托市收购也形成行情托底。整体看，粮食价格的上涨使基层种植积极性提升，尤其东北地区近期复合肥以及其他肥料交易均呈现活跃态势。
2024年至今，复合肥主要原料氮、磷、钾等单养分价值走势不一。其中，氮肥中尿素价格逐步震荡下滑，现处于最低的水平，2025年12月在36~37元/单养分。对比2024年，磷酸一铵以及氯化钾价值偏高，同时货源也紧张，成为冬储期间影响复合肥价格的主要因素。国产氯化钾价格持稳周期较长，进口货源受情绪影响出现区域性上涨，短期内价格坚挺。针对中长期原料，预计氮肥价格维持窄幅震荡，春节后会在需求提振下出现上涨，磷酸一铵价格保持高位整理，氯化钾价格稳定，整体原料价格持续支撑复合肥成本。
冬储肥进展至此，大多数中型规模企业预收订单充裕。目前，东北区域流向较多，华北以及南方其他市场发运平平。但因企业待发订单量大于成品库存量，企业生产以及发运压力明显。
渠道商对前期低价锁单的货源接货积极，对高价货源保持观望。但从原料成本预期看，复合肥企业将继续挺价。经过一段时间的过渡，市场对高价复合肥的接受程度会逐步提高。
整体来看，复合肥市场当前利好支撑较多，中长期走势将保持高位。
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