生意社：利空仍在 豆粕涨势或将昙花一现
据生意社商品行情分析系统，5月下半月进口大豆终端饲料需求不佳，豆粕行情持续振荡下跌，跌跌不休，整体跌幅超13%。6月初，豆粕行情陆续回暖，价格小幅上涨2.76%。
本轮豆粕行情先跌后涨的主要因素如下：
供应面：据海关数据，5月大豆进口1202.0万吨，环比增65.4%；2023年1-5月大豆进口4230.6万吨，同比增11.2%。4月和5月原料大豆进口数量大幅增加，大豆油厂开机率上升，供应面宽松为主，导致5月份豆粕行情持续下跌超半个多月。
库存：根据2022年11月-2023年5月豆粕库存图可以看出，五一过后，豆粕库存量已经下降至20万吨一线，处于历史低位。中旬开始，豆粕库存数量陆续回升，但是依旧处于低位，月底豆粕库存在26万吨左右，虽然周环比增加，与高点相比仍处于较低水平。库存持续低位，一定程度限制了豆粕跌幅。
需求面：五一过后，终端饲料行业需求上尚可，水产饲料备货行情一般，因为豆粕价格行情走低，饲料厂对豆粕采购热情下降，按需采购，随采随用。终端饲料需求压制，豆粕行情整体弱势下滑为主。6月初，豆粕需求仍未好转。
盘面：5月下半月豆粕期货行情整体表现不佳。6月初，外盘美豆播种完毕，天气题材利多，美豆行情不断上涨，受美豆行情拉动，连豆粕行情开始发力，豆粕现货行情受到支撑，迎来上涨行情，主流报价涨至3900元/吨。
后市预测：生意社认为，6月初，豆粕行情主要是受到期货行情拉动，从供应面和需求面来看，利空因素仍在，预计本轮上涨过后，豆粕行情仍将承压，弱势下跌为主。
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