百果园亏损3.17亿，两年关店超1600家，重回增长轨道

“中国水果连锁零售第一股”百果园近日发布2025年度业绩报告，财报显示，公司全年实现营收81.7亿元，同比下滑20.4%，所有者应占亏损为3.17亿元，同比收窄17.8%。

百果园方面表示，公司亏损收窄主要归功于2025年下半年经营改善，实现大幅减亏。公司通过鼓励加盟商搬迁或关闭租金成本高、人工成本高或经营业绩差的门店，并将更多资源集中用于优势门店，进一步优化了门店网络。

据统计，截至2025年12月31日，百果园线下门店总数为4468家，较2024年底减少659家，对比2023年底6093家门店峰值，在近2年时间内，百果园共关闭门店超1600家，缩水近四分之一。

百果园对此表示，市场对公司2025年上半年大范围关店曾有担忧，但随着上半年门店网络优化的基本完成，“关店潮”正式终结，下半年公司已重启扩张步伐，门店数净增82家至4468家，重回增长轨道。

为加快门店网络复苏，百果园大幅降低加盟门槛，单店投资成本从过去28-30万元降至23万元。同时，公司进一步推出涵盖开业补贴、特许权使用费阶段性减免等在内的一系列扶持政策，有效降低了加盟商资金门槛与开业初期的经营压力。

但与此同时，百果园2025年加盟门店销售总收入同比下降约20%。在当前消费意愿持续走弱的大环境下，加盟商信心不足，仍是百果园无法回避的痛点。

据了解，百果园收入主要源于两大板块，一是消费者C 端，通过线下加盟店与自营门店实现销售；二是面向渠道的B 端业务，以直销批发模式供给经销商。目前公司收入结构呈现多元化特征。2025年，各渠道收入贡献占比分别为：加盟门店72.3%、自营门店0.3%、区域代理10.5%、直销业务14.6%、线上渠道0.7%。

值得一提的事，百果园董事长余惠勇此前提出的“教育消费者成熟”“不迎合消费者” 等观点，曾引发激烈讨论。在最新发布的财报中，百果园的表述出现明显变化，将“高品质与高性价比水果专家与领导者”确立为核心战略。

这一战略调整直观体现为大规模促销与让利动作。2025年，公司先后开展22场“好果报恩”主题活动，推出耙耙柑、荔枝等高性价比单品，累计收获订单2500 万单，带动销售额突破5亿元。

此外，为应对消费市场疲软，公司持续优化产品结构，加大低毛利高性价比产品比重，以此贴合消费者对价格的实际需求。不过，这也直接压缩了盈利空间，财报显示，2025年百果园实现毛利5.97亿元，同比下滑21.9%。

在C端消费业务承压的背景之下，百果园正持续加大对B端业务的布局力度，试图通过深耕后端供应链寻找新的增长突破口。财报数据显示，2025年集团来自水果及其他食品直销业务的收入约为11.91亿元。

百果园旗下B2B采购平台“深圳般果”表现亮眼，2025年平台交易总额达23.8亿元。通过在全国范围内布局城市仓配体系，进一步提升了对中小水果商户的覆盖与渗透能力。

展望未来，百果园表示将稳步推进门店扩张与性能提升，推动产业链上下游实现利益共享。在零售业务板块，经过为期两年的战略调整，公司已完成门店网络的阶段性优化。2026年将重点发力零售业务大规模扩张，推动产品更精细化、品类更齐全，服务更具个性化，从根本上扩大终端客户覆盖范围。