本周尿素行情：出口扰动市场情绪，库存重压价格高位运行

作者：肥多多内容团队 2026/4/25 9:28:22

01市场概览1.1 肥多多价格指数本周国内尿素市场延续坚挺运行态势。现货方面，主产区货源持续偏紧，企业库存维持历史低位，在待发订单的有力支撑下，厂家报价坚挺，局部市场出现小幅溢价。期货市场前期受出口预期相关消息影响，盘面一度上行；但随着炒作情绪逐步降温，叠加监管相关消息扰动，盘面呈现震荡偏弱走势。供应方面，本周尿素行业开工率维持高位，全国日均产量保持在21万吨左右的历史同期高点。企业库存继续下降，

市场概览

1.1 肥多多价格指数

本周国内尿素市场延续坚挺运行态势。现货方面，主产区货源持续偏紧，企业库存维持历史低位，在待发订单的有力支撑下，厂家报价坚挺，局部市场出现小幅溢价。期货市场前期受出口预期相关消息影响，盘面一度上行；但随着炒作情绪逐步降温，叠加监管相关消息扰动，盘面呈现震荡偏弱走势。供应方面，本周尿素行业开工率维持高位，全国日均产量保持在21万吨左右的历史同期高点。企业库存继续下降，主要由于出口消息加剧了市场货源紧张局面，加之企业待发订单充足，支撑库存延续下行趋势。需求方面，农业需求处于阶段性平缓期，采购以刚需补货为主，未见大规模集中采购；工业需求整体保持稳健，下游相关行业开工正常，原料补库需求较为平稳，对现货市场形成一定托底。综合来看，短期尿素市场将延续高位震荡整理格局。供应维持高位运行，但局部货源偏紧态势仍将持续；工业需求稳步托底，叠加期货市场情绪提振，市场缺乏大幅下跌动力；政策端保供稳价基调明确，出口走向未知，大幅上涨空间亦有限。后续建议重点关注复合肥行业开工率变化、企业库存与待发订单变化，以及国内出口政策的边际调整。

据肥多多数据测算：截止本周五，国内尿素小颗粒价格指数均价为1920.18，较上周+6.00，环比+0.31%。

上半周，尿素市场呈现坚挺上行走势。期货方面，受行业会议释放出尿素出口配额即将下发的消息影响点燃市场炒作情绪；同时，中东地缘局势推高国际尿素价格，内外价差进一步拉大，共同推动期货价格大幅走强。现货方面，各地报价整体平稳，主产区出厂价基本围绕指导价区间运行。在期货市场显著上涨的提振下，市场交投氛围较为活跃，整体供应偏紧，成交以刚性需求为主；企业库存处于历史低位，叠加待发订单的有力支撑，报价维持坚挺。

下半周尿素市场整体维持窄幅震荡整理格局。期货盘面方面，市场出口预期炒作情绪逐步降温，叠加交易所监管相关消息传闻影响，期价走势震荡偏弱。现货市场层面，受保供稳价政策持续约束，生产企业报价整体保持平稳，主产区出厂报价严格围绕指导区间运行。当前行业库存整体偏低，现货货源偏紧格局延续，部分区域货源流通紧张，现货成交存在局部小幅溢价表现。

1.2 交割区域报价

具体来看，东北地区价格上涨至1890-1920元/吨。华东地区价格上涨至1880-1930元/吨。华中地区中小颗粒价格稳定至1860-1960元/吨，大颗粒价格稳定在1970-1980元/吨。华北地区价格上涨至1770-1940元/吨。华南地区价格上涨至2020-2060元/吨。西北地区价格稳定至1780-1910元/吨。西南地区价格上涨在1840-2180元/吨。

产业链动态

2.1 日产情况

产量：本周，国内尿素产量约为150.61万吨，较上周-0.22万吨，环比-0.15%，同比+11.54%；日产量为21.52万吨。周内行业日产高于21万吨，供应水平持续高位波动，市场供给端宽裕态势依旧。周均日产21.52万吨，较上周-0.03。周期内环比产量增加的省份基本无，环比产量减少的省份在新疆。

开工率：国内尿素行业开工率约为90.17%，环比-0.14%，同比+4.43%；国内尿素行业周内开工率下跌，高于去年同期水平。周期内环比开工有上涨的省份暂无，环比开工下降的省份在新疆。

分型号来看，大颗粒尿素产量约为31.72万吨，较上周增加0.25万吨，环比上涨0.79%；较去年同期增加2.55万吨，同比上涨8.74%；大颗粒开工率约为87.31%，较上周-0.84%，较去年同期+4.96%。中小颗粒尿素产量约为118.89万吨，较上周-0.47万吨，环比-0.39%；较去年同期+13.03万吨，同比+12.31%；中小颗粒开工率约90.97%，较上周+0.08%，较去年同期+7.03%。

分工艺来看，煤制尿素产量约为123.85万吨，较上周减少0.43万吨，较去年同期增加15.34万吨；开工率约为94.26%，较上周-0.33%，较去年同期+6.05%。气制尿素产量约为26.76万吨，较上周+0.21万吨，较去年同期+0.24万吨；开工率约为75.08%，较上周+0.59%，较去年同期+6.29%。

2.2 装置动态

2.3 市场库存

企业：本周，企业库存量约为46.43万吨，较上周减少4.34万吨，环比减少8.55%；较去年同期减少36.94万吨，同比下跌44.31%。本周期国内尿素企业库存继续下降，但因当前多数尿素企业库存水平偏低，整体降库幅度有限。降库较为明显的则为新疆区域，其他区域库存仅小幅减少，个别区域处于暂无库存状态。企业库存增加的省份：甘肃、海南、陕西。企业库存减少的省份：河南、黑龙江、湖北、江苏、江西、辽宁、内蒙古、青海、山西、四川、新疆。

港口：港口库存共14.79万吨，较上周-0.51，环比-3.33%；较去年同期+2.89万吨，同比+24.29%。本周期尿素港口库存窄幅下降，主要变动为烟台港及秦皇岛部分大颗粒货源有离港表现，尽管近期关于出口领域的各类消息在市场层面持续发酵，引发了众多行业参与者的高度关注和热烈讨论。但目前国内出口窗口期依旧处于未开启的状态。

大颗粒：本周，国内大颗粒尿素港口库存为9.89万吨，较上周-0.51，环比-4.90%；较去年同期-0.31万吨，大颗粒尿素港口量周内小幅减少，低于去年同期水平。

小颗粒：本周，国内小颗粒尿素港口库存为4.90万吨，较上周持平，环比-0.00%；较去年同期+3.20万吨，小颗粒尿素港口库存量周内无明显变化，高于去年同期水平。

2.4 复合肥行业

本周复合肥市场整体呈现高位僵持运行态势，价格重心稳中有升，但成交传导明显受阻。

截止本周五，国内45%S价格指数为3437.50；45%CL价格指数为2891.82。

成本端国际地缘政治局势扰动持续发酵，中东局势影响叠加全球供应链波动，推动尿素、磷肥、钾肥等核心原料价格持续高位运行，尿素受出口政策传闻扰动情绪升温，磷酸一铵延续涨势，氯化钾市场流通偏紧，复合肥生产成本刚性承压，企业挺价意愿强烈。供应方面，本周复合肥市场开工率为43.66%，较上周环比下跌3.71%，随着春耕收尾，行业开工率延续小幅下降。部分中小型企业高塔装置出现临时停车现象，库存在低位区间波动，高价货源向下游传导不畅，基层对高价接受度有限，局部呈现有价无市特征。需求方面，当前春耕已进入尾声，各类作物备肥工作逐步收尾，基层农户及经销商多以刚需补货为主，对高价产品的观望情绪较为浓厚，补仓仍然谨慎，市场交投氛围转淡，新单跟进力度偏弱。综合来看，复合肥市场短期仍将维持高位震荡、局部调整的态势。核心原料价格短期内仍有支撑，尤其是部分原料供应紧张的局面难以快速缓解，将持续对复合肥价格形成刚性支撑，企业降价空间有限。如果后续上游原料价格出现松动，复合肥价格存在高位回调的可能，但考虑到保供稳价政策的托底作用以及企业成本的刚性约束，短期内整体大幅下行空间有限。后市需重点关注原料价格走势变化、出口政策明朗化进度以及夏季肥备肥需求的跟进情况。

2.5 三聚氰胺行业

本周三聚氰胺市场延续加速下行态势，价格重心明显下移，场内交投氛围冷清，市场观望情绪浓厚。周内企业整体跌幅较大，市场悲观情绪持续蔓延，企业报盘多转为实单详谈，低价货源频现，整体交易氛围较为混乱。成本端方面，原料尿素虽受出口传闻提振市场情绪，但在保供稳价下现货市场价格坚挺持稳，整体对三聚氰胺价格的支撑作用有限，未能有效遏制价格下行趋势，企业盈利空间进一步被挤压。供应方面，本周三聚氰胺市场开工率为60.19%，较上周下跌2.52%，主因临停企业集中以及停车企业推迟复产时间，市场供应量小幅下降，不过当前现货供应宽裕，企业出货压力加大，库存持续累计。需求方面，需求端持续疲软是本周市场走弱的核心因素之一，终端企业对于当前价格仍存谨慎心态，采购积极性保持低位，短时以刚需采买为主或消化前期原料库存为主。综合来看，随着小长假临近，部分企业仍面临较高的库存压力，出货意愿较强。在供应宽松格局难以改善的情况下，预计三聚氰胺价格仍有进一步下探的空间。后续需重点关注企业开工率变化以及下游采购情绪的变动情况。

2.6 国际市场报价

中国散装小颗粒离岸价855.01-860.01美元/吨，低端上调80美元/吨，高端下调65美元/吨；黑海小颗粒港口离岸价755.01-860.01美元/吨，低端上调50美元/吨，高端下调30美元/吨；波罗的海小颗粒港口离岸价750.01-860.01美元/吨，低端上调50美元/吨，高端下调30美元/吨；中东小颗粒港口离岸890.01-910.01美元/吨，低端上调90美元/吨，高端下调16美元/吨；巴西小颗粒CFR价格745.01-795.01美元/吨，高端下调45美元/吨；印度到岸价935.01-959.01美元/吨，较上周持平。

伊朗大颗粒港口离岸价750.01-770.01美元/吨，高端上调20美元/吨；埃及（欧洲）大颗粒港口离岸价775.01-830.01美元/吨，低端上调5美元/吨，高端下调10美元/吨。巴西大颗粒CFR价格760.01-800.01美元/吨，高端下调50美元/吨；东南亚大颗粒港口CFR价格850.01-930.01美元/吨，较上周上调30-55美元/吨，中国大颗粒港口离岸890.01-900.01美元/吨，低端上调50美元/吨，高端下调25美元/吨。

供应：当前尿素企业开工率维持高位运行，行业日产水平持续稳定，现货供应相对充裕。不过，随着春耕农需旺季进入尾声，部分装置可能陆续进入计划检修阶段，供应端的实际放量预计将有所收窄。从更长时间维度看，行业新增产能仍在陆续投放，中长期供应趋于宽松。未来三周，计划检修企业预计2-3家，复产企业预计有5-6家。供应趋势，日产短时提升预期，5月因部分企业计划检修，可能再有回落。

库存：本周企业库存延续下行态势，在出口传闻的提振下，贸易商积极补货，市场货源偏紧格局加剧，普遍处于低库存甚至无库存的运营状态。低库存状态为尿素价格提供了较强的底部支撑，企业挺价意愿明确。预计短期内累库压力不大，库存低位态势仍将延续。

需求：工业需求方面，下游复合肥企业开工虽有下滑但尚处相对高位，对尿素形成稳定的刚性消耗，其余行业工业需求同样尚稳。农业端春季用肥基本收尾，夏季备肥尚未全面启动，需求阶段性进入淡季。中长期来看，随着季节性用肥周期推进，相关农业需求有望阶段性回暖，为市场带来支撑。此外，国际市场高价带来的出口预期，也将对国内需求端形成间接影响，但受政策管控限制，出口拉动作用有限。