黄磷 | 价格创年内新高 供需博弈下走势趋稳

1月份黄磷市场价格开启上行通道，此次黄磷市场价格自1月7日开始上涨，整体呈持续上行趋势，截至目前本轮黄磷市场价格上涨幅度在800-900元/吨，涨幅3.77%，此次波动迎来2026年的第一波大涨，目前黄磷净磷出厂承兑成交参考23300-23500元/吨，是进入2026年以来黄磷价格的最高点。

表1  2026年云南黄磷现货价格变动表（单位：元/吨）

数据来源：隆众资讯

今日黄磷市场价格仍维持高位坚挺，黄磷企业继续发运前期订单，剩余接单空间有限，整体市场成交价格向高端靠拢。但下游企业观望市场，多数消化在途及库存黄磷，高价新单采购量不大，今日黄磷企业承兑出厂报价集中在23400-23600元/吨，实际成交参考23300-23500元/吨,此次黄磷价格连涨，主要受到以下几方面影响：

图1  2026年国内黄磷价格走势图（元/吨）

数据来源：隆众资讯

一、贸易商集中采购：自元旦过后，贸易商先纷纷压价采购，黄磷价格下滑至22500-22600元/吨之间，随后贸易商陆续入市采购，导致场内货源减少，黄磷企业集中供应已签订单，剩余接单空间十分有限，惜售情绪渐浓，拉动黄磷价格上涨，至1月20日，贵州地区个别企业新单价格签至23500-23600元/吨附近。

二、下游需求稍有好转：元旦过后下游企业适量增加刚需采购，以备假期生产需求，同时随着黄磷价格触底反弹，受“买涨不买跌”的心态影响，下游企业陆续入市采购，以及草甘膦受取消出口退税影响、行业开工稍有提振，需求较快提升，也对黄磷市场价格拉涨提供了助力。其次湿法磷酸价格高位坚挺，热法磷酸出货维持向好，对高价货源接受度提升，需求端形成合力，支撑黄磷价格稳中上扬。

三、黄磷企业挺价惜售，价格不断抬高后，黄磷企业挺价惜售，低价签单意向低，多数企业更是控制接单量，惜售情绪较浓。在企业惜售，控量销售的情况下，市场流通量进一步收缩，黄磷市场价格逐渐向高端靠拢。

除此之外，下游贸易商积极拿货，黄磷货源受到集中性采购，以及场内炒作氛围浓厚等，多重因素也对黄磷价格上涨形成了刺激作用。截止发稿，黄磷价格维持高位，但下游观望情绪浓重，对高价黄磷拿积极性低，多以消耗库存、观望为主，贸易商操作也趋于谨慎，场内现货成交寥寥，供需双方形成僵持，若采购量持续低迷，或抑制价格上涨空间。后市利空因素在于部分小厂仍有资金回笼压力以及企业未减产、行业开工稳定导致供应超预期；利好因素在于临近下游企业春节前刚需释放，企业即将启动安全库存备货。因此隆众资讯预计，短期来看，下游企业对高价黄磷的观望情绪仍会存在，供需僵持或导致价格小幅震荡调整，大概率在23200-23400元/吨区间整理，但若后续补货需求释放、下游实盘采购跟进，黄磷价格将仍将顺势稳中上扬，价格于23300-23600元/吨区间波动。