利好消化 氨市再次迎来下调
4月中上旬受国内华东、华北多地区合成氨装置临时意外检修支撑，叠加国际市场价格持续高涨联动影响，国内合成氨市场整体呈现供需偏紧格局，再次推动市场重心上移。不过装置检修减量终究是临时支撑，随着山东等地区检修装置恢复，前期拉涨地区价格出现快速走跌，截止4月22日，山东地区主流价格在2600-2760元/吨，日降100-150元/吨，日均价较月中旬高点下调9.29%。
本次合成氨价格波动继续受供应面主导，4月中上旬，华北、华东主产区进入装置集中检修期，叠加多起意外故障，导致商品氨供应量大幅缩减，其中山东明水、华鲁恒升、万华烟台厂区、江苏恒盛集中减量明显，区域日外销减量近2000吨，再加上江苏出口集港需求支撑，山东及江苏周边合成氨企业无库存后主流价格频繁拉涨，部分高价再次突破3000元/吨。不过周边市场减量利好有限，虽与山东等地区域价差拉大，但考虑到减量时间偏短以及市场尚有低价流通，供应恢复后难以维持当前高价，使得部分低价跟涨乏力。
另一方面需求端快速走弱加剧了山东合成氨市场下行压力。农业方面，4月中旬山东春耕进入尾声，冬小麦追肥需求收尾，复合肥企业开工率环比下滑4.22个百分点至45.97%，化肥下游采购由“集中补库”转为“按需少量”。工业方面，山东丙烯腈、己内酰胺等下游行业对高价有所抵触，开工率普遍下滑，采购积极性大幅降温，整体需求未见提升反而有所回落。
随着山东地区价格的宽幅下调，“买涨不买跌”氛围增强，周边市场采购再度显谨慎，周边河北、江苏市场因当地尚有检修合成氨装置支撑短时价格尚出现明显降幅，不过随着区域价差拉大后，山东低价货源将进一步拖累周边价格。另外月底江苏、山西、两湖等地检修装置有再度集中恢复预期，或出现南北市场同步回落局面，多关注市场供应恢复落地情况。
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