兴发集团：草甘膦年内价格提升明显，刷新阶段性高点

4月20日，湖北兴发化工集团股份有限公司（简称：兴发集团）披露一则投资者关系活动记录表，披露近期举行的特定对象调研及业绩说明会与投资者的交流情况，详情如下：

1、今年 3 月份以来，公司股价大幅下跌，是否继续采取回购措施来维护公司价值？

答：公司始终重视维护公司价值与股东权益，未来将结合股价表现、经营状况及市场环境，综合研判并审慎决策相关市值维护手段，以稳定市场预期、保障公司与全体投资者的长远利益。

2、一季度硫磺及甲醇价格大幅上涨，是否会严重影响公司的业绩？草甘膦、黄磷、有机硅价格的上涨能否顺利传到成本的上涨并取得超额利润？

答：今年3 月份以来，硫磺及甲醇等原材料价格大幅上涨，公司部分板块成本端承受一定压力。但受益于下游需求旺盛及产业链协同，公司主要产品价格已实现同步跟涨：草甘膦年内价格提升明显，有机硅中间体自低点反弹，黄磷价格稳步上行，成本传导总体顺畅。同时，新能源板块已全面盈利，特种化学品持续放量，多板块协同发力，整体经营态势稳健向好。

3、2025 年公司研发投入13.19 亿元，与全年净利润相差不多，请问如何加强公司研发投入合理性、必要性、科学性的监督管理？

答：2025 年公司研发投入 13.19 亿元，总营收比重约 4.5%，主要投向新材料、新应用和绿色工艺等方向。公司持续的研发投入已在电子化学品、磷硫精细化学品等高端产品上取得良好表现。从经营战略角度，″拿来主义″已经成为了过去式，自主研发是唯一出路。坚持研发投入，短期有利于优化现有工艺实现降本增利，中期有利于完善产业链上下游，长期有利于高端产品量产打开新市场，同时开辟新赛道。公司坚持″精细化+高端化″战略，研发转化为利润通常需要一定时间，请各位股东给予耐心！

4、随着产业的壮大、产业链的延伸，公司将如何加强管理层尤其是核心管理层的培养，确保能够顺利实现千亿兴发的发展目标？

答：公司紧扣″千亿兴发″发展战略目标，持续健全人才培养与管理机制，优化核心管理层梯队建设，强化专业化能力提升与复合型人才储备；同时不断完善考核激励体系，凝聚团队合力，为公司长远战略落地及高质量发展提供内生动力。

5、公司是否有计划利用磷石膏来制备硫酸，从而降低硫磺上涨带来的成本压力？今年拟用热法替代湿制备磷酸的规模有多少？

答：针对硫资源循环利用问题，公司经过研发论证，在磷石膏综合利用领域已掌握成熟技术，正在加快推进磷石膏煅烧制硫酸联产水泥项目，计划于 2027 年全面建成投产。按项目规划，上述项目建成后可消纳磷石膏200 万吨/年，制备硫酸80 万吨/年，预计可满足公司部分产业的硫酸需求。热法酸替代湿法酸的用量根据当月生产调度情况随时变化，具有较大不确定性。

6、公司目前现有的新能源板块业务产能分别是多少？在建产线和未来的扩产方案还有哪些？（包括磷酸铁、磷酸铁锂、磷酸二氢锂）能否介绍一下保康楚烽的项目信息？

答：公司现有磷酸铁产能15 万吨/年，磷酸铁锂产能8 万吨/年，磷酸二氢锂产能 10 万吨/年。当前新能源材料板块经营势头良好，三代产品月出货量约5000-8000 吨，四代产品在手订单月均超过1 万吨。鉴于8万吨/年磷酸铁锂产能已全面饱和，无法满足下游客户需求，公司已启动投资新建10 万吨/年电池级磷酸铁锂项目，前期手续已完成，项目建设期为6 个月，预计于2026 年下半年建成投产。磷酸铁锂5 万吨/年租用产能已于4 月进入全开状态，10 万吨/年磷酸铁二期项目预计7 月建成投产。受益于下游需求持续向好，上述新能源产品已全面实现盈利，产能释放将进一步提升板块效益。

7、年报显示兴福电子拟进行小额快速融资。请问本次融资的规模和主要用途是什么？融资完成后兴发集团对兴福电子的持股比例将变化到什么水平？

答：具体情况请关注兴福电子的相关公告。

8、请问公司当前黑磷的研发进展情况如何？

答：关于黑磷，公司已实现百公斤级连续化稳定生产，百吨级生产线具备快速建成能力，制造成本显著下降，具备商业化条件。黑磷钯催化剂已在公司双氧水生产中实现工业化应用，氢效最高提升近20%；黑磷净味催化剂已通过美的集团企业标准认证。新产品研发具有不确定性，敬请广大投资者关注投资风险。

9、请问公司当前有很多项目尚未竣工投产，2026 年公司的资产负债率是否还维持在高位？

答：2026 年公司将持续优化资源配置，科学统筹在建项目建设进度，压实各项举措，加快项目竣工投产与产能释放；同时将多措并举统筹投融资安排，持续优化负债结构，稳步将资产负债率控制在合理水平。此外，公司已于2026 年3 月完成28 亿元可转债转股，转股率约为99.9%，有效助力公司资产负债率优化，保障企业稳健可持续发展。

10、今年的分红额度仅占归母净利润的 40%，相比去年的 68%大幅下降，这是出于什么方面的考量？听说今年预计将会进行中期分红，是否属实？公司是否考虑过送股？

答：公司 2025 年度利润分配方案是综合考虑行业发展周期、经营现金流状况、项目建设需要等统筹制定，兼顾了股东短期回报与公司长期价值提升。公司始终重视投资者回报，将结合年度经营实际合理规划分红安排。关于中期分红及送股相关事项，如有相关计划，公司将严格按照规定及时履行信息披露义务，具体情况请关注公司后续公告。

11、请问公司对今年的草甘膦业绩如何预测？ 

答：截至 4 月 15 日，草甘膦原药价格报价约 3.4 万元/吨，继续刷新阶段性高点；受海外需求强劲、上游成本上涨及美国将草甘膦列为国防关键物资等多重因素推动，草甘膦行业供需整体偏紧，产品价格呈上行趋势，公司草甘膦相关产品产销两旺。长期来看，全球转基因作物面积扩大及传统除草剂退出为草甘膦提供持续需求支撑，行业去库存基本完成，市场已回归常态。南美已正式进入出口旺季，预计产品价格存在进一步上涨可能性。草甘膦价格上涨带来的业绩贡献预计在二季度得到体现。

12、近年来，国内可开采磷矿品位呈现持续下降趋势，请介绍一下公司采取了什么领先的矿山开采技术和磷矿石遴选技术将磷矿石″吃干榨尽″、最大限度提高生产效率和经济效益？

答：公司围绕磷矿资源吃干榨尽，已形成以下核心技术体系：一是智慧矿山开采技术。引进智能化采掘设备、地压监测与灾害预警系统等先进软硬件设施，开发充填开采技术，降低贫化率，提高回采率；二是选矿技术升级，持续研发重介质选矿、光电选矿和浮选设备和工艺，入选原矿五氧化二磷品位降至15%以下的同时，有效保证了磷的回收率。总体来看，磷矿品位下降是行业趋势，但公司通过技术迭代，实现了精矿品质稳步提升、综合回收率有效提高、固废资源化的闭环，经济效益稳步增长。

13、请问公司有机硅板块近期市场情况如何？

答：近期有机硅行业协同减排降碳成效显现，产品价格稳中有升，下游需求总体乐观，行业盈利已步入修复通道。公司有机硅装置运行平稳，后续随着减排标准严格落实及海外产能退出，供需格局有望持续改善。

14、请问公司功能性化学品板块今年有哪些新产品放量？ 

答：公司高端磷化剂产品在 2025 年销量约 800 吨，2026 年一季度销量已突破1200 吨，实现利润约2000 万元；乙硫醇2025 年销量约870 吨，2026 年一季度销量约500 吨，销量增速明显，效益持续释放。此外，电池级五硫化二磷、叔十二烷基硫醇、高端磷化剂新品种等新品预计二季度起陆续投产，有望为公司贡献新利润。