先正达Q3财报：EBITDA提升25%，植保业务逆势增长！

2025年10月30日，先正达集团公布了 2025 年第三季度和前九个月的财务业绩。

• 2025 年第三季度集团营业收入为 64 亿美元，同比下降 6%（按固定汇率计算下降 7%）

前九个月集团营业收入为 209 亿美元，同比下降 2%（按固定汇率计算下降 1%）

• 2025 年第三季度集团 EBITDA 为 9 亿美元，同比增长 28%（按固定汇率计算增长 35%）

前九个月集团 EBITDA 为 34 亿美元，同比增长 25%（按固定汇率计算增长 31%）

• EBITDA 利润率持续增长，主要得益于大多数业务（尤其是植保业务）盈利能力的提升

• 先正达植保 2025 年迄今已累计获得 1200 多项产品批准

• 先正达种子业务在拉丁美洲市场实现强劲反弹，尤其在阿根廷市场表现突出

• 集团继续关注运营效率，提高生产力，并改善现金流

2025年第三季度营业收入为 64 亿美元，同比下降 6%（按固定汇率计算下降 7%）。2025 年第三季度 EBITDA 同比增长28%（按固定汇率计算增长 35%）。

2025 年前九个月，集团营业收入为 209 亿美元，同比下降 2%（按固定汇率计算下降 1%），同期 EBITDA 为 34 亿美元，同比增长 25%（按固定汇率计算增长 31%）。第三季度及前九个月的营业收入下降的主要原因是中国粮谷贸易业务的有序收缩。

2025 年前九个月，集团 EBITDA 利润率为 16.5%，较 2024 年同期的 12.9%上升 3.6 个百分点。

集团聚焦研发与创新投资，同时通过严控成本、持续优化生产力与运营效率，不断提升盈利能力。这些举措和它们所带来的利润率的稳步提升，均充分体现了集团对可持续长期盈利的承诺。

尽管全球农业市场面临诸多挑战，多数地区的农户收益持续承压，先正达集团预计其在 2025年底前将保持营收稳健，并实现盈利能力的进一步提升。

2025 年前九个月，先正达植保营业收入同比增长 3%，达 98 亿美元（按固定汇率计算增长5%）。尽管面临定价压力，植保业务仍实现销量增长，整体态势持续向好。

2025 年前九个月，植保业务在欧洲、亚洲、中东和非洲地区（不含中国市场）营业收入增长6%。中国市场表现强劲，2025 年前九个月同比增长 7%。尽管市场环境充满挑战，农民收益承压，北美地区营业收入仍同比增长 3%，这得益于有力的客户支持以及新型高效除草剂和杀菌剂的亮眼表现。巴西地区营业收入增长 2%，部分归功于 PLINAZOLIN^®技术的良好市场反响。在拉丁美洲地区，受墨西哥干旱及整体价格持续承压(尤其阿根廷的大宗植保产品板块)的影响，营业收入同比下降 7%。

生物制剂业务继续保持强劲势头，前九个月营业收入实现两位数增长，销量显著提升。

今年以来，先正达植保已累计获得 1200 多项产品批准，并在印度市场取得重要进展，包括推出了水稻用杀菌剂 SEGURIS^® Evo，以及提前 12 个月上市了防治水稻褐飞虱（BPH）的杀虫剂 VESTORIA^® Pro。ADEPIDYN^®技术持续拓展全球影响力，在菲律宾成功完成其在第 61 个国家的登记。在巴西，基于 TYMIRIUM^®技术的三款重要产品成功获得登记，该技术可有效防治线虫及真菌病害，为巴西农作物种植者提供了更丰富的植保解决方案。

2025 年前九个月，先正达种子业务营业收入为 33 亿美元，同比增长 1%（按固定汇率计算增长 2%）。

巴西地区大田作物营业收入增长 13%，拉美地区营业收入增长 20%，主要得益于阿根廷玉米产量的强劲复苏。中国市场营业收入增长 3%。亚洲、中东和非洲地区营业收入下降 2%，北美地区下降 5%，欧洲地区下降 6%。蔬菜种子业务增长 3%，花卉种子业务下降 1%。

报告期内，先正达种子业务将新一代人工智能模型引入大田作物种子研发管线，有效提升了决策效率和成功概率。在杂交谷物领域，两款欧洲 X-Terra^®小麦杂交品种已进入商业化阶段（预计于年底前完成最终登记），计划于 2026 年在法国率先上市，并预计于 2027 年、2029年分别进入英国和德国市场。亚洲杂交水稻业务亦实现重要突破：在印度尼西亚成功推出首个杂交水稻品种，并在越南推出第三个杂交品种。阿根廷玉米销量已从去年矮化病的影响中显著恢复，向日葵销量也因种植面积扩大而增加。巴西地区在上一季 Safrinha（第二茬玉米）种植周期成功推出四款新产品；与此同时，北美地区与 MS Technologies, LLC 合作，推出一种新的大豆性状组合技术，能提供比业内同类技术更强的活性成分耐受性。在中国，中国种子集团公司被《财富》杂志评选为″2025 年中国科技公司 50 强″，成为本年度榜单中唯一的农业企业。

先正达蔬菜种子宣布与 Heritable Agriculture 达成战略合作，共同利用人工智能技术，更精准地预测各地区的最优商业化品种，旨在持续为种植者提供最适配的解决方案。该业务在荷兰举办了年度创新大会，向来自 62 个国家的 2000 多名种植者和行业领袖展示了 400 多个蔬菜品种，并在美国举办了首届″蔬菜的未来″（Future of Veg）系列活动，向来自 20 多个国家的种植者展示了数百个蔬菜品种。

2025 年前九个月，先正达集团中国营业收入为 65 亿美元，同比下降 11%（按固定汇率计算下降 11%），主要受到粮谷贸易业务有序收缩和市场价格压力的影响。

主要业务板块的营业收入呈现积极势头，种子和品牌制剂业务营业收入均实现了 4%的增长，后者以 TYMIRIUM^®技术（一种高效的杀线虫剂和杀菌剂）驱动创新产品的销售增长。作物营养业务营业收入增长 6%，扬农化工营业收入增长 14%。粮谷贸易业务因持续的战略性业务收缩，营业收入下降 63%。

先正达集团中国的种子业务取得显著进展，111 个新品种获得国家审定。该业务获全国农业技术推广服务中心评为″全国最佳商业种子销售商″，有三个大单品跻身全国该品类前十名，并作为唯一一家农业公司被《财富》杂志评选为 2025 年中国科技公司 50 强。

在中国，集团持续推进现代农业技术服务平台（MAP）业务转型，同时通过加强对规模种植者的服务，强化相关产品组合，成功推出人工智能驱动的农业大模型″iMAP″。随着″生物+″新产品系列的快速增长，先正达生物制剂业务继续保持强劲的同比增长。先正达南通新工厂已完成基础建设工作，并提前一个月启动生产线安装计划。

2025 年前九个月，安道麦营业收入达 30 亿美元，在非专利活性成分供应商市场环境趋于稳定的背景下，与去年同期持平。随着业务转型计划″奋进″（Fight Forward）的持续推进，安道麦的盈利能力不断提升。第三季度，其 EBITDA 连续六个季度实现同比增长。

今年前九个月，安道麦在北美地区营业收入同比增长 15%，得益于该地区强劲的业务发展势头。欧洲、非洲和中东地区下降 1%；拉美地区下降 2%，亚太地区（不含中国市场）下降18%，这符合公司减少大宗商品业务、提高业务质量的战略布局。中国市场的营业收入增长了 4%。

作为″奋进″转型计划的一部分，安道麦聚焦优化整体产品组合，尤其瞄准价值创新板块，旨在提升为所有利益相关方创造的价值。安道麦推出多项新产品，包括在新西兰推出的Ferrabait^®，在加拿大、匈牙利和阿根廷推出的 COSAYR^®（阿根廷商品名为 CARTADO^®）；并在欧洲完成了 PORAFAM^®的登记，这是安道麦在欧洲登记的首个氨基吡啶酸系列产品。