预计2025年全球肥料价格上涨，可负担性下降

由于全球动荡和大宗商品价格跟不上化肥价格，RaboResearch 预测，到 2025 年下半年，全球将过渡到更严格的可负担性。

从各个国家来看，该公司认为需求下降的唯一主要市场是印度。否则，非洲、澳大利亚、南美、欧洲和美国的需求是稳定的。磷酸盐供应成为焦点，因为全球动态限制了总吨数，这反过来也影响了氮肥。

根据该报告的作者布鲁诺·丰塞卡 （Bruno Fonseca） 的说法：“农民将努力应对这些营养物质购买力下降的问题，这可能不会立即导致 2025 年的需求减少，但负的负担能力指数最终将导致这种减少。

RaboResearch 编制了每月的肥料负担指数，该指数在 2025 年 1 月转为负值。然而，该公司表示，如果不看 12 个月移动平均线，就不能说已经发生了周期过渡。这意味着，根据他们的预测，2025 年 5 月将标志着从 2021 年 11 月开始的周期的结束。

化肥行业面临的挑战来自大宗商品市场更广泛的不确定性。例如，由于全球库存紧张，玉米市场具有上行潜力，而大豆价格则面临压力，原因是预测巴西收成创纪录，以及美国对中国的大豆出口下降。

贸易冲突和关税威胁继续对农产品造成沉重压力，导致在过去两年中被压低价格。“我们长期以来一直警告说，美国种植者将成为受新关税打击最严重的群体之一，”Fonseca 说，并指出政策驱动的稀缺性已经导致美国的化肥价格高于全球市场。

磷酸盐的负担能力指数在 2024 年 8 月的 12 个月平均值转为负值，预计至少会持续到 2025 年 8 月。今年年初，第一季度磷酸盐平均价格比之前 10 年的平均价格高出 27%。

根据 RaboResearch 的分析，磷酸盐负担能力指数保持负值的时间最长为 18 个月（2021 年 6 月至 2022 年 11 月）。该公司目前的预测为负面指数评级，将继续创下新纪录。

因为北半球的峰值需求已经结束，氮肥的可负担性指数相对好于磷酸盐，但仍为负值。

到2024年，天然气价格一直在走低，RaboResearch 预计这些价格将在 2025 年略有上涨。

全球市场一直在密切关注印度的尿素购买情况，与 2023 年相比，2024 年的进口量减少了 24%。在全球范围内，尿素的价格在 2025 年第一季度上涨了 13%。

2025 年 1 月，美国进口的尿素增加了 14%，以支持预测的玉米种植面积。
预计中国将在春季用肥结束后重新进入国际市场。

虽然钾肥供应仅来自少数几个特定地区，其中 86% 的美国用钾来自加拿大，但 RaboResearch 团队预计特朗普白宫会将它们纳入某种关税豁免。

去年，钾肥的交易价格低于历史平均水平。

今年，巴西在 2023 年至 2024 年的进口量增长了 18% 后显示出强劲的需求。

具体到化肥和关税，有几个方面值得关注：

化肥是否仍是 USMCA 协议的一部分，并且不对墨西哥和加拿大进入美国的出口征收关税，还有待观察。

钾肥出口商的待遇似乎不一致，因为加拿大和俄罗斯获得了豁免，但以色列、德国、约旦和智利被征收 10% 的关税。这四个国家加起来占钾肥进口的 5%。

美国二手产品的氮来源各不相同，关税是特立尼达和多巴哥等国家的重点，这些国家供应了美国使用的 25% 的尿素硝酸铵溶液。

在过去五年中，沙特阿拉伯已从向美国提供 10% 的 磷酸一铵进口增长到现在的近 30%，因此 10% 的关税将是显而易见的。

RaboResearch 表示，与俄罗斯化肥供应商的短视关系可能会为美国农民提供价格缓解。

预计今年化肥市场和农产品都将一直处在在动荡中，可负担性、供应链中断和贸易政策将影响未来一年的前景。

文章出处：综合整理自网络  编译：陈亮