肥料晨间行情：二铵补跌至4500，一铵四套价，钾肥近成本（2026年10月27日）

作者：《农资与市场》传媒内容团队 10/27/2026 8:59:22 AM

化肥 · 磷钾复合肥日报肥料晨间行情（2026年10月27日）《农资与市场》传媒内容团队 · 2026年10月27日 08:30📌 今日定调二铵一次性补跌至4500元/吨，磷铵的报价体系已经失效。湖北64%颗粒大厂出厂由4700—4850元/吨直报4500元/吨，贸易商报4450元/吨、低于工厂50元；57%低端降至3850—3900元/吨，较9月初跌400—500元。同日一铵出现四套价格：生

化肥 · 磷钾复合肥日报

肥料晨间行情（2026年10月27日）

《农资与市场》传媒内容团队 · 2026年10月27日 08:30

📌 今日定调

二铵一次性补跌至4500元/吨，磷铵的报价体系已经失效。湖北64%颗粒大厂出厂由4700—4850元/吨直报4500元/吨，贸易商报4450元/吨、低于工厂50元；57%低端降至3850—3900元/吨，较9月初跌400—500元。

同日一铵出现四套价格：生意社基准3613.33元/吨、大厂挂牌3850—4000元/吨、实单3600—3700元/吨、贸易商3550元/吨，陕西实单低至3500元/吨，最大价差450元。工厂多在报价单上标注"暂定价格、意义不大"。

钾肥已跌至成本线附近。按进口成本测算2668元/吨，与港口62%白钾2800—2900元/吨的价差收窄至130—230元，扣除港杂费后接近零利润。口岸库存452.3万吨、连续第二周回落，但仍处历史高位区。

成本端出现分化：硫磺国产个别炼厂上调20—45元/吨，港口继续下跌，基准价5614.25元/吨、日跌1.75%、月内跌26.95%。成本不再下移、售价继续下移，压缩的已不是价差红利，而是加工利润。

判断：这不是底，是把定价权挂起。价格发现推迟到11月6—8日武汉磷复肥会议，会议前现货以暗降和暂定报价为主。

一、核心价格速览（元/吨）

品种 / 规格	基准价 / 主流价	日 / 周变化	关键解读
磷酸一铵 55%粉（基准）	3613.33	0.00%	连续第五日持平，同比+7.86%；均差收窄至-35.50
一铵湖北 / 云南	3600—3700 / 3550—3600	持平	云南为全国出厂最低，湖北为成本洼地
一铵实单 / 贸易商	3600—3700 / 3550	低于挂牌 300—450	陕西实单3500，为全国最低成交
二铵 64%颗粒（湖北）	4500（大厂实报）	↓ 200—350	挂牌4700—4850直降至4500，贸易商4450
二铵 57%褐色	3900—4000	↓ 约 200	低端3850—3900，较9月初跌400—500
复合肥 45%硫基	3250—3400	区域下调 30	山东3300、河南3260、湖北3250、西南3280，部分成交上探3400
复合肥 45%氯基	2650—3000	低端↓ 30	江苏低端2650再下台阶，南北价差扩大
氯化钾港口62%白钾	2800—2900	持平	与进口成本2668的价差仅130—230，接近零利润
氯化钾（进口基准）	3183.33	↓ 1.04%	10月26日化肥榜跌幅居前，同比-8.17%
硫酸钾 52%全水溶粉	3700—3800	基准↓ 1.05%	基准价3760，连续两日下跌；加工型开工约35%
硫磺（基准）	5614.25	↓ 1.75%	较月初7685.67跌26.95%；位置降至一年中低位
氯化铵（农用）	停报控单	偏强	八品种中唯一走强，出口订单支撑，后市看涨
磷矿石	950—1000	低位持稳	四条成本线中唯一尚在高位、也是最后一条

注：基准价为10月26日数据；现货为10月26日至27日早间报价。出厂价、送到价、站台价、自提价并存，横向比较需对齐口径。

二、二铵：抗跌结束，一次性补跌到成交价

区域 / 规格	调后价格	幅度	说明
湖北 64%颗粒出厂	4500	↓ 200—350	大厂由4700—4850直报4500；贸易商4450
湖北 57% 低端出库	3850—3900	↓ 200	较9月初累计跌400—500
山东 64% 自提出库	4550—4900	挂牌未动	高低端跨度350元，挂牌参考意义已弱
山东 57% 站台自提	3900—4000	↓ 约 200	上周为4100—4200
东北 64% 自提出厂	5000—5050	持平	全国最高，与湖北价差达550元
陕西 60% 自提出厂	4100—4150	持平	—
河北 57% 自提	3850—4050	持平	低端与湖北低端齐平

二铵没有逐步下跌，而是直接把挂牌改到成交价位。湖北64%由4700—4850元/吨一步报到4500元/吨，同时贸易商报4450元/吨、低于工厂50元，出现工厂与贸易商倒挂。

这是本轮下跌的标志性动作。此前三个月二铵一直靠"挂牌不动、实单暗降"维持价格形象，这次是主动放弃这一做法。企业把报价标注为"暂定价格、意义不大"，等于公开承认挂牌价不再代表成交。

价格发现被推迟到11月6—8日武汉磷复肥会议。会议前市场缺少公认基准，买家会继续压价，卖家会继续用"暂定"应对。倒挂50元的价差本身说明：真正的成交价还在挂牌价下方，4500元/吨不是终点，只是第一个公开承认的价位。

三、一铵：同一天四套价格，价差450元

价格层次	价格	性质
大厂挂牌	3850—4000	挂牌，基本无实单对应
生意社基准价	3613.33	加权模型价，连续第五日不动
工厂实单	3600—3700	湖北实际成交区间
贸易商出货	3550	低于工厂实单50元，倒挂
陕西实单	3500	全国最低成交价

区域（55%粉）	价格	口径	备注
湖北	3600—3700	出厂	全国洼地，主流比价基准
云南	3550—3600	出厂	全国出厂最低
四川	3650	送到	—
河南	3650—3700	送到	—
山东 / 江苏	3680—3720 / 3680—3700	送到	华东到货价已压至3700附近
安徽	3750—3850	送到	全国最高到货价
东北	3800—3850	送到	鲅鱼圈到货价，运费占比高

四套价格并存，说明一铵暂时没有统一的市场价。挂牌3850—4000、基准3613.33、实单3600—3700、贸易商3550，最高与最低相差450元。买家按哪个价谈，直接决定这笔单子赚不赚钱。

贸易商3550元低于工厂实单3600元，是需求真空期的典型表现。贸易商手上多为前期低成本货源，出货意愿强于工厂，价格自然更低。工厂则受"保底至12月底"的承诺约束，不能公开降价。

保底政策不是托价，是把定价推迟。工厂承诺保底，等于把降价时点推到年底结算，短期报表价格稳住了，实际风险仍在厂内。

区域价差也在提示方向：云南3550元/吨出厂、安徽3750—3850元/吨送到，两地差200元以上。高价区域向洼地收敛的过程，就是一铵继续下行的过程。

四、复合肥与钾肥：冬储政策落地，钾肥跌近成本线

区域 / 品种	45%硫基	45%氯基	变化
山东	3300	2780	持平；华鲁恒升硝硫基暂停生产、暂不报价
河南	3260	2760	持平
湖北	3250	2770	硫基、氯基同步↓30
江苏	—	2650	氯基↓30，为华东最低
安徽	—	2750	持平
西南	3280	—	持平
钾肥港口62%白钾	2800—2900		持平；边贸62%俄白钾2800—2850
钾肥国产60%晶体	到站3000—3100		高于进口货，走货偏慢
钾肥港口60%大红颗粒	2950—3000		颗粒与粉状价差约100元
硫酸钾资源型50%粉	到站3500—3550		低于加工型约250元
氯化钾港口库存	452.3 万吨		连续第二周回落，仍在历史高位区

复合肥冬储政策陆续落地，价格没有止跌，价差在扩大。山东45%硫基3300元/吨、氯基2780元/吨，与江苏氯基2650元/吨相差130元；硫基与氯基价差520元，为年内高位。南北价差、配方价差同步拉大，说明企业定价已从"跟随成本"转向"按区域承受力定价"。

山东华鲁恒升硝硫基复合肥暂停生产、暂不对外报价，是供给端主动收缩的信号。开工25.97%的背景下，停产比降价更划算。

钾肥的核心变化是接近成本线。按进口成本测算2668元/吨，港口62%白钾2800—2900元/吨，价差130—230元，扣除港杂费后基本无利可图。港存452.3万吨较上周的460.89万吨继续回落，但1—9月进口1279.79万吨、同比增47.64%，已超2024年全年。

结论很直接：钾肥的下跌空间被成本压缩，但反弹需要需求，而需求在等冬储。价格易稳难涨，短期以窄幅整理为主。硫酸钾同步走弱，加工型52%全水溶粉3700—3800元/吨、开工约35%，全行业亏损。

五、唯一的例外：氯化铵停报控单，逆势偏强

氯化铵是本轮唯一走强的品种。多数工厂暂停报价、控制接单，部分装置停车减产，现货货源收紧；出口订单形成支撑。市场普遍预期新价落地后仍有上行空间，下游复合肥企业以刚需补库为主。

这个背离有解释：氯化铵与磷铵的成本结构不同。氯化铵靠合成氨与氯碱副产，不受硫磺影响；磷铵的成本主要由硫磺、磷矿、合成氨三条线决定，硫磺腰斩直接压垮磷铵价格。同一轮下跌里，成本结构决定了谁跌谁不跌。

对复合肥厂而言，这意味着原料替代的空间出现了。氯基复合肥的氮源可以部分用氯化铵替代尿素，在尿素与氯化铵价差扩大时，氯基配方成本下降更快——这也是氯基与硫基价差扩至520元的原因之一。

六、成本：硫磺国产上调、港口续跌，成本底不再单边下移

原料	价格	变化	说明
硫磺（基准）	5614.25	↓ 1.75%	月内-26.95%，一年位置降至中低位
硫磺国产（西北、山东个别炼厂）	上调 20—45	↑	与港口方向相反，本轮首次出现
硫磺港口	延续跌势	↓	有效参考缺失，个别低价报盘
硫磺港口库存	110.38 万吨	+0.08%	三连降后微增，去库节奏停顿
硫酸 98%	约 1414	高位暂稳	四条原料线中唯一未跌，冶炼酸偏紧
磷矿石	950—1000	低位持稳	四季度已下调一次，为最后一条成本线
液氨（基准）	2826.67	0.00%	四日+8.86%，但卖盘仅2800、鲁西2600
一铵周度产能利用率	37.5%	-3.86 个百分点	周产15.08万吨、-9.32%
二铵周度产能利用率	39.89%	-3.44 个百分点	周产19.39万吨、-7.93%
复合肥周度产能利用率	25.97%	-5.05 个百分点	历史同期低位，最大买家减产

硫磺第一次出现国产涨、港口跌的反向走势。西北与山东个别炼厂上调20—45元/吨，港口继续下探且缺少有效报盘，港口库存110.38万吨、三连降后微增。止跌只发生在国产端，没有发生在港口端，因此不能判定为成本反转。

但成本单边下移的阶段已经结束。硫磺跌幅由月度-26.95%收窄，硫酸逆势持稳在1414元/吨附近，磷矿950—1000元/吨低位盘整。四条成本线中三条止跌，只剩磷矿仍有下探可能。

过去三周磷铵下跌的理由是"硫磺暴跌、成本崩塌"，这条理由正在失效。成本不再下移、售价继续下移，压缩的就是加工利润。一铵开工已降至37.5%、二铵39.89%，减产属于被动减量而非主动挺价——订单少了才减产，不是减产了才涨价。

⚖️ 今日判断与操作建议

定性：报价体系失效，价格向下寻找新的公开基准，会议前难见底。

三条依据：一是二铵把挂牌一步改至4500元/吨并出现贸易商倒挂50元，价格发现被推迟到11月磷复肥会议；二是一铵同日四套价格、价差450元，买家缺少统一基准；三是成本端三条线止跌、售价仍在下行，利润进入被挤压阶段。

价格路径：一铵主力区间3500—3700元/吨、二铵湖北64%看4450—4500元/吨、复合肥硫基3300元/吨、港口62%白钾2800元/吨，为四条观察线。钾肥已接近进口成本2668元/吨，继续深跌空间最窄。

拐点条件仍是冬储：11月上中旬复合肥开工回升至35%以上、企业预收订单增加，才具备止跌基础。在此之前，任何"暂定报价"都不构成价格信号。

📌 经销商：按需小单、不抄底。一铵以湖北3600—3700元/吨、云南3550—3600元/吨双基准比价，高于3750元/吨的区域暂缓；二铵须双轨询价，湖北4450—4500元/吨、山东4550元/吨为两个真实锚点，不以挂牌价作为成交依据；
📌 复合肥厂：开工25.97%，原料仅做刚需随采，坚决不建库存；成品端清库优先于利润，氯基2650元/吨以下不宜再让，再跌将击穿现金流；
📌 钾肥采购：与进口成本2668元/吨的价差仅130—230元，压价空间收窄，但不必急补；港存452.3万吨仍在高位，议价时务必对齐规格（俄白钾2800—2850对老挝白粉更低，价差可达300元以上）；
📌 氯化铵：停报控单格局下有货可锁，不宜追高；氯基配方替代窗口已打开，可核算与尿素的比价后调整配比；
📌 议价口径：按「牌价 − 返利 − 补差 − 运费」倒算到货价。磷铵真实成交普遍在挂牌下方200—300元，钾肥在报价基础上还有50—100元空间；
📌 冬储策略：以销定采、分批锁价。三个前置条件：① 复合肥开工回升至35%以上；② 硫磺港口端止跌；③ 磷矿石守住950元/吨。节奏上钾肥可最先介入（已近成本），磷铵待11月会议定调后再定价，复合肥随用随采。

🔑 后续观察点

① 11月6—8日武汉磷复肥会议：行业定调窗口，决定4500元/吨是新的公开基准还是继续下探；
② 二铵贸易商4450元/吨能否守住：已倒挂工厂50元，若继续下移，4500元/吨的挂牌将再次作废；
③ 一铵陕西3500元/吨：全国最低成交，若继续破位，湖北3600元/吨将失守，下一档看3550元/吨；
④ 硫磺港口端是否止跌：国产已上调，港口仍在跌，只有港口转稳，磷铵成本底才算确认；
⑤ 磷矿石950元/吨：四条成本线最后一条，一旦跌破，磷铵成本底全线失效；
⑥ 钾肥452.3万吨是否连续第三周下降：且需幅度扩大，才算真正去库；同时关注四季度进口是否减量；
⑦ 复合肥开工能否回升：25.97%为历史同期低位，回到35%以上才算冬储启动；
⑧ 氯化铵新价出台：停报控单后的首轮报价，将决定氯基复合肥的成本下降幅度；
⑨ 冬储预收政策：低价预收若成主流，将直接压低四季度现货重心，是年末最大的变量。

数据来源：生意社 · 隆众资讯 · 同花顺财经 · 百川盈孚 · 中国农资传媒 · 公开市场信息 · 实际成交以企业当日挂牌及双方议价为准 · 仅供参考