从退市边缘到盈利3.8亿元，红太阳“摘帽”在即？

早前，因公司存在最近一年（2023 年度）被中兴财光华会计事务所（特殊普通合伙）出具否定意见内部控制审计报告的情形。深圳证券交易所对公司股票交易实施其他风险警示。

收到警告之后，一方面，公司已按照江苏证监局 2024 年 5 月 10 日出具的《行政监管措施决定书》（〔2024〕90 号）的要求完成了非经营性资金占用问题的整改，清收了所有被原控股股东南京第一农药集团有限公司及其关联方占用的 288,405.29 万元资金。

另一方面，公司与安徽颍发协商达成一致，确定由安徽颍发向公司补发乙醇货物方式，结算上述 3000 万元预付款事项。2024 年 9 月，公司与安徽颍发双方财务、法务具体对接补发乙醇货物采购合同事宜。2024 年 11 月，公司与安徽颍发共同对补发乙醇的采购合同条款和后续供货情况进行了商议，确定安徽颍发向公司补发乙醇的具体送货数量及价格等。

2024 年 12 月，安徽颍发分别与公司、公司全资子公司南京红太阳生物化学有限责任公司、公司全资子公司安徽国星生物化学有限公司补充签订乙醇购销合同。合同约定由安徽颍发供应乙醇共计 5,049.48 吨，结算方法为公司 2020 年 4 月支付的 3000 万元预付款视同合同货款，交（提）货时间约定 按通知到货；同时公司基于内部各子公司生产基地对原材料乙醇的需求，最终确定由安徽颍发将乙醇货物全部送货至安徽国星生产基地使 用。

至此，公司上述 3000 万元预付款项采购货物已经具备商业实质与合理性，且基于双方已经约定合同执行期，预付 3000 万元货款采购乙醇按时收回已经不存在不确定性。

截止2025年3月末，上述 3000 万元乙醇供货已经全部完成验收入库并开具发票结束业务。

公司逐条自查，不存在《深圳证券交易所股票上市规则》第九章所列示的退市风险警示和其他风险警示的情形。公司符合向深圳证券交易所申请撤销股票交易其他风险警示的条件。

全球农药龙头，凤凰涅槃

早前就有资本相关人分析，ST红太阳（000525.SZ）的主要逻辑是：红太阳是全球农药龙头，中国农药行业第一，世界农药制造八强。2024年重整已经完成，大股东资金占用已经解决，实际控制人变成云南曲靖市国企，退市风险警示（*ST)已解除，2025年5月左右可以撤销其他风险警示（ST）。

ST红太阳（000525.SZ）拥有全球领先的绿色农药全产业链，涵盖除草剂、杀虫剂和杀菌剂等系列，其吡啶碱产业链是行业内最完整、规模最大的，产能位居世界前列。

虽然近几年因原控股股东大额资金占用等因素导致陷入亏损，但2024年的营业收入仍达30.亿元，表明红太阳的市场份额和地位仍不容小觑。

2024年12月，ST红太阳（000525.SZ）已经完成破产重整，原控股股东南京第一农药集团有限公司及关联方占用的288405.29万元资金已经解决，公司实际控制人变更为曲靖市高新区管委会，ST红太阳（000525.SZ）的经营困境因素已经消除。

大概率能够实现摘帽

ST红太阳（000525.SZ）因重整叠加的退市风险警示（*ST）和因大股东非经营性资金占用而触及的其他风险警示情形均已经消除。ST红太阳（000525.SZ）的风险警示仅为：存在最近一年被出具否定意见的内部控制审计报告而触及的其他风险警示（ST）情形。

根据中兴财光华会计事务所的说明，内部控制否定意见的主要原因是大股东资金占用和以前年份的预付款缺乏商业理由等相关整改未完成。经过破产重整，大股东资金占用问题已经彻底解决，会计处理调整也较容易。因此，ST红太阳（000525.SZ）2025年大概率能实现摘帽。

财务公告显示，未来公司将以能体现新质生产力的合成生物产业链为中心，以“世界领先、自主可控” 的生物 L-草铵膦、生物新吡啶碱和生化双酰胺类新杀虫剂和杂环类除草剂（敌草快）为 “二大”基本点的“一个中心二个基本点”为平台。

坚定“聚焦主业、延链强链、产业升级、创 新发展”公司战略不动摇，坚守以拥有自主知识产权的技术成熟、产品竞争力强、市场潜 力大的占全球 50%市场份额的颠覆性生化绿色零碳产品（生物酶工程技术、生物 L-草铵膦、 生物新吡啶碱、生化双酰胺类杀虫剂和敌草快除草剂等）产业链为“加速器”，争创成为具 有排他性核心竞争力的中国“民族自尊自强”的世界一流企业。